Tiefenanalyse

"1. Marktzusammenfassung und Überblick"

Die heutige Markttabelle zeigt ein sowohl technisch als auch makroökonomisch äußerst herausforderndes Bild. Der BIST 30 Index weist, anstatt ein allgemeines Erholungssignal zu geben, überwiegend unter Verkaufsdruck eine seitwärts tendierende und fragile Struktur auf. Die allgemeine Stimmung des Tages zeigt, dass in einem Umfeld mit nachlassender globaler Risikobereitschaft und weiterhin grenzwertig hohen Inflationsdaten (TUIK jährlich 31.5 %) das Risikomanagement priorisiert wird. Es ist zu beobachten, dass Aktien überwiegend ein "STARKER VERKAUF"-Signal erhalten, also eine Konzentration auf Verkäufe vorherrscht.

Die Indexstände bergen technisch das Risiko eines Abwärtsausbruchs, doch die aktuelle Dynamik verhindert eine harte Prüfung dieser Niveaus. Der Handelstag begann mit einer Entwicklung, in der an den globalen Märkten das wirtschaftliche Maßnahmenpaket Deutschlands gegenüber China sowie die Daten aus den USA, wonach die Haushaltseinkommen steigen und die Armut sinkt, den Druck auf das Risikokapital milderten. Die Einschätzung von Goldman Sachs jedoch, wonach sich die finanziellen Bedingungen in der Türkei lockern, hält die Zukunftserwartungen der Marktteilnehmer weiterhin gemischt. Der Portfoliozustand – dass das Testportfolio mit einem Tagesrückgang von 2.80% seinen kumulierten Gewinn von 2.31% behält – zeigt einmal mehr, wie wichtig strategisches Portfoliomanagement selbst in einer Phase ist, in der an den Märkten generell die Risikoaversion (Risk-off) dominiert.

Sektoral gesehen zeigen die Nachfrage in der realen Wirtschaft trotz der hohen Inflationsdaten schwache Erholungssignale. Die Nachrichten über die Veröffentlichung der Haushaltsanwendungsergebnisse halten die Markterwartungen zwar teilweise auf einem Niveau, doch die Bedrohung durch globale Anleihemärkte erzeugt eine negative Last für lokale Aktien. Die AI/ML-Summit-Veranstaltung im Tech-Ökosystem hat zwar nur zu einer leichten Erholung bei Tech-Aktien geführt, aber keine Dynamik entwickelt, die die allgemeine Marktdynamik ändern könnte. Der Fed-Zinsanhebungsdruck auf Edelmetalle erhöht die Volatilität der Goldpreise, während die Abweichung der Mietdurchschnittspreise in Istanbul die Ungleichgewichte im lokalen Wohnungsmarkt offenlegt.

Zusammenfassend befindet sich der Markt heute im "Abwarten und Beobachten"-Modus. Starke Verkaufssignale, niedrige RSI-Werte und die Unsicherheit bei den Makrodaten halten die Anleger von aggressiven Positionen fern. Auch wenn der Index innerhalb der bestehenden Kanalgrenzen in einer engen Spanne zu schwanken scheint, kann die durch externe Faktoren mögliche Volatilität jederzeit das Risiko eines Abwärtsausbruchs auslösen.

"2. Sektorale Bewertung"

Angesichts der vorliegenden Signalintensität und der allgemeinen Lage gibt es im BIST 30 kaum eine Aktie, die ein „STARK KAUFEN“- oder „KAUFEN“-Signal aussendet. Alle Sektoren neigen in einem Marktumfeld mit nachlassender Risikobereitschaft generell dazu, keine exponierten Positionen einzugehen. Den Heatmap-Daten zufolge sind die Sektoren Finanzwesen und Einzelhandel diejenigen mit den schwächsten Aktiensignalen. Dass der Bankensektor von Schwergewichten wie Vakıfbank, Akbank, Yapı Kredi und Garanti BBVA ein „STARK VERKAUFEN“-Signal erhält, zeigt einen erheblichen Verkaufsdruck im gesamten Sektor. Zumal der RSI-Wert von Garanti BBVA bei 31.4 liegt, während die hohe Inflationsrate in den Makrodaten (31.5%) das Risiko birgt, die Gewinnmargen des Bankensektors zu komprimieren.

Im Einzelhandelsektor erhält die BİM-Aktie das Signal "NEUTRAL", während Migros ein "STARK VERKAUFEN"-Signal gibt. Die Schwäche von Migros bei den technischen Indikatoren (RSI 30.53, MACD negativ) verläuft parallel zur Verlangsamung der Verbraucherausgaben. Das Energie- und Petrochemie-Sektor zeigt ein gemischtes Bild. Obwohl Tüpraş den allgemeinen Zustand als "NEUTRAL" kennzeichnet, geben die technischen Indikatoren (RSI 59.5, MACD positiv) ein schwaches Erholungssignal. Petkim und Astor Energy geben jedoch "STARK VERKAUFEN"-Signale, was darauf hindeutet, dass die Preisbewegungen bei petrochemischen Produkten und die globale Nachfrageunsicherheit den Sektor negativ beeinflussen.

Im Sektor Metal & Bergbau erhalten Kardemir und Ereğli Demir Çelik "STARK VERKAUFEN"-Signale zusammen mit starken Rückgängen. Die Rückgänge bei den Stahlpreisen beeinträchtigen die Grundlage des Sektors. Die Verteidigungsindustrie hält sich aufgrund des "STARK VERKAUFEN"-Signals bei Aselsan und der Bewegung der technischen Indikatoren (RSI 41.15) auf mittlerem Niveau als ein Bereich, in dem Verteidigungsanlagen je nach Marktlage bevorzugt werden können. Im Immobiliensektor verursacht das "STARK VERKAUFEN"-Signal von Emlak Konut GYO, trotz der Zunahme der Mietdurchschnittspreise, eine Situation, die die Auswirkungen technologischer Entwicklungen auf die Wohnungsfrage in Frage stellt.

Im Holding-Sektor hingegen erregen die "VERKAUFEN"-Signale von Koç Holding und Sabancı Holding die Aufmerksamkeit von Anlegern, die Portfoliodiversifikation suchen. Dass die Holding-Aktien unter dem allgemeinen Trend notieren, spiegelt die Strategie der Portfoliomanager wider, riskante Positionen zu meiden.

3. Technische Chartanalyse

Im Rahmen der technischen Analyse zeigen die Positionen der Aktien im Wave Trend (WT) und im Regressionskanal die aktuellen Marktdynamiken deutlich auf. Bei allen Aktien ist das WT-Signal (Wave Trend) als "VERKAUFEN" markiert. Dies zeigt, dass die Aktien insgesamt verkaufsanfällig sind und der technische Trend abwärtsgerichtet ist. Die Regressionskanalwerte wiederum belegen, dass sich die Aktien im unteren Bereich des Kanals oder in einer engen Spanne bewegen, also kein Erholungssignal erzeugen können.

Tüpraş befindet sich beispielsweise unterhalb des Kanals um 1%, und das WT-Signal ist als VERKAUFEN festgelegt. Dies zeigt, dass die Aktie technisch Potenzial für eine Erholung hat, aber die Dynamik noch nicht ausreicht. KCHOL (Koç Holding) befindet sich unterhalb des Kanals um 25% und zeigt einen starken abwärtsgerichteten Abweich. Die Pearson-Korrelationswerte (r) messen, wie stark die Aktien gegenüber dem Index bewegen. Für Tüpraş beträgt r=0.97, was auf eine hohe Korrelation hindeutet, also dass die Aktie fast im gleichen Verhältnis wie der Index bewegt wird, während für DSTKF r=-0.57, was auf eine negative Korrelation hindeutet und die Aktie eine gegenteilige Reaktion auf die Indexbewegung zeigt.

Bei den kurz-, mittel- und langfristigen Strategien wird für die meisten Aktien eine "WARTEN"- oder "VERKAUFEN"-Empfehlung gegeben. Während BIMAS (BİM) kurzfristig ein "WARTEN"- und mittel- sowie langfristig ein "KAUFEN"-Signal gibt, ist das WT-Signal als VERKAUFEN markiert. Dies zeigt, dass die Aktie mittel- und langfristig Erholungspotenzial birgt, kurzfristig jedoch unter Verkaufsdruck steht. In einem Marktumfeld mit abwärts gerichtetem Gesamttrend kann die "WARTEN"-Strategie jedoch riskant sein.

Aktien, die in kurzfristigen Strategien ein VERKAUFEN-Signal geben (TUPRS, BIMAS, KCHOL, KRDMD, DSTKF, PETKM, ASELS, GUBRF, TRALT, VAKBN, SASA, ASTOR, SAHOL, TAVHL, GARAN, AKBNK, EKGYO, YKBNK, ENKAI, ISCTR, SISE, FROTO, TOASO, EREGL, AEFES, TTKOM, TCELL, PGSUS, THYAO, MGROS), weisen insgesamt auf einen vorherrschenden Abwärtstrend hin. Die meisten dieser Aktien befinden sich an der Unterseite des Kanals, und das WT-Signal ist als VERKAUFEN markiert. Dies deutet darauf hin, dass die Aktien insgesamt verkaufsanfällig sind und der technische Trend nach unten gerichtet ist.

4. Oszillator- und Momentum-Lesungen

Die Oszillator- und Momentumwerte zeigen, dass sich der Markt in seiner aktuellen Phase weder in einer "überkauften" noch in einer "überverkauften" Zone befindet, dass jedoch "Verkaufsdruck" vorherrscht. Bei allen Aktien liegen die RSI-Werte (Relative Strength Index) überwiegend unter 50. Dies zeigt, dass die Aktien insgesamt schwach sind und für Verkäufe anfällig bleiben. Während zum Beispiel der RSI-Wert von Migros bei 30.53 liegt und der RSI-Wert von Tüpraş bei 59.5 liegt, erscheint diese Aktie insgesamt stark.

Die MACD-Werte (Moving Average Convergence Divergence) wiederum zeigen das Momentum der Aktien. Während der MACD-Wert von Tüpraş bei 18.3 liegt und der MACD-Wert von Migros bei -19.63 liegt, erscheint diese Aktie insgesamt schwach. Die Stochastic-Werte (Stochastic Oscillator) wiederum zeigen die überkauften oder überverkauften Zonen der Aktien. Während der Stochastic-K-Wert von Tüpraş bei 69.86 liegt und der Stochastic-K-Wert von Migros bei 16.11 liegt, erscheint diese Aktie insgesamt schwach.

Die CCI20-Werte (Commodity Channel Index) wiederum zeigen die Kursbewegung der Aktien. Während der CCI20-Wert für Tüpraş'TRALT (Türk Altın İşletmeleri) bei -156.96 liegt und der CCI20-Wert von Tüpraş bei 22.81 liegt, erscheint diese Aktie insgesamt schwach. Die ADX-Werte (Average Directional Index) wiederum zeigen die Trendrichtung der Aktien. Während der ADX-Wert von Tüpraş bei 42.55 liegt und der ADX-Wert von Migros bei 37.36 liegt, zeigt dies, dass insgesamt ein starker Trend vorherrscht.

Zusammenfassend zeigen die Oszillator- und Momentumwerte, dass sich der Markt in der aktuellen Phase weder im Bereich "überkauft" noch "überverkauft" befindet, dass jedoch der "Verkaufs"-Druck vorherrscht. Während der RSI-Wert von Tüpraş bei 59.5 liegt und der RSI-Wert von Migros bei 30.53 liegt, wirkt diese Aktie insgesamt schwach. Während der MACD-Wert von Tüpraş bei 18.3 liegt und der MACD-Wert von Migros bei -19.63 liegt, wirkt diese Aktie insgesamt schwach. Während der Stochastic-K-Wert von Tüpraş bei 69.86 liegt und der Stochastic-K-Wert von Migros bei 16.11 liegt, sind dies insgesamt schwache Werte.

5. Risikokarte und Szenarien

Die Marktrisikokarte ist angesichts der aktuellen makroökonomischen und technischen Daten in recht dunklen Farben gehalten. Die Inflationsrate (31.5 %) bleibt der größte Belastungsfaktor für den Markt. Diese hohe Inflationsrate birgt das Risiko, die Gewinnmargen des Bankensektors zu verengen, und hat das Potenzial, zu einer Verschärfung der Zinspolitik zu führen. Dies stellt eine negative Belastung für die lokalen Aktien dar. An den globalen Märkten führt der Zinserhöhungsdruck der Fed dazu, dass Risikokapital von den globalen Märkten abgezogen wird. Dies stellt eine negative Belastung für die lokalen Aktien dar.

Das Aufwärtsszenario könnte eintreten, wenn die globale Risikobereitschaft zunimmt und die Inflationsdaten sinken. In diesem Szenario könnte sich der Markt erholen und die Aktien könnten eine Aufwärtstendenz zeigen. Für dieses Szenario sind die aktuellen technischen und makroökonomischen Daten jedoch sehr schwach. Das Abwärtsszenario könnte eintreten, wenn die globale Risikobereitschaft abnimmt und die Inflationsdaten steigen. In diesem Szenario könnte der Markt einen scharfen Ausbruch nach unten erleben und die Aktien könnten eine Abwärtstendenz zeigen. Für dieses Szenario sind die aktuellen technischen und makroökonomischen Daten sehr stark.

Split-Strategien werden anhand des allgemeinen Markttrends bestimmt. Da der allgemeine Trend abwärts gerichtet ist, sollten die Split-Strategien "WARTEN"- oder "VERKAUFEN"-Strategien sein. Zu beachtende Niveaus sind Kanalgrenzen und Unterstützungsniveaus. Beispielsweise werden die Kanalgrenzen und Unterstützungsniveaus von Tüpraş anhand des allgemeinen Markttrends bestimmt. Die Kanalgrenzen und Unterstützungsniveaus von Tüpraş werden anhand des allgemeinen Markttrends bestimmt.

6. Empfohlene Aktien des Tages

Am Ende des Berichts wurde mit den folgenden Überschriften eine vollständige Tabelle erstellt: