Tiefenanalyse

"1. Marktzusammenfassung und Überblick"

Stand 29. September 2026, Dienstag, 08:41 Uhr, schloss der BIST 30 (XU030) bei 15,648.91, was einem täglichen Rückgang von -1.87 % gegenüber dem vorherigen Schlußkurs von 15,946.95 entspricht; der BIST 100 (XU100) notierte bei 15,649 (-2.38 %) und der USD/TRY bei 48.99 (+0.03 %), wobei die tägliche Performance des Index in Dollarbasis bei -1.90 % lag. Der gestrige Handelssitz mit einem Schlußkurs unter der psychologischen Unterstützungslinie von 15,900 für den XU030 zeigt, dass die kurzfristige Aufwärtstrendstruktur (higher high – higher low) des Index gebrochen ist und die Verkäufer die Kontrolle übernommen haben. Der tiefere Rückgang von -2.38 % im XU100 beweist, dass der Verkaufsdruck auf die mittleren und kleinen Titel im Vergleich zu Blue-Chips härter wirkte und die Marktbreite (market breadth) sich erheblich verengt hat. Das fast horizontale Niveau des USD/TRY im Bereich von 48.97-48.99 bestätigt, dass die Verluste in Lira-Basis nicht durch die Kursschwankungen kompensiert wurden und der Wert der ausländischen Portfolios real gesunken ist. Obwohl der Rückgang von Brent-Rohöl um -6.36 % auf 97.69 USD pro Barrel zusätzlichen Abwärtsdruck auf energie- und petrochemiegewichtete Indexkomponenten (TUPRS, PETKM, ENKAI) ausübte, bleiben die breiten Verkäufe im Banken- und Holding-Sektor hauptsächlich von der globalen Risikoneigung und den Sorgen um Zins- und Kreditkosten in den internen Dynamiken angetrieben. Der Anstieg des VIX-Index auf 15.93 (+7.13 %) deutet auf ein gestiegenes globales Unsicherheitsniveau hin und bestätigt den anhaltenden Trend des ausländischen Kapitals, sich aus Schwellenländern zurückzuziehen. Angesichts dessen birgt die heutige Sitzung das Risiko eines Tests des Unterstützungsbereichs von 15,650-15,600 und bei einem Bruch dieser Zone eines schnellen Rückgangs auf die psychologische Marke von 15,000; die Rückgewinnung des Widerstands von 15,900 nach oben wäre jedoch für eine Bestätigung des Trends notwendig.

"2. Sektorale Bewertung"

Bei Betrachtung der Heatmap-Daten und der Signalkonzentration wird eine deutliche sektorale Aufspaltung (dispersion) im BIST 30 beobachtet.Metall & Bergbau im Sektor zeigt KRDMD (Kardemir) mit einem "STARKE KAUF"-Signal und einer 60-Tages-Rendite von +21.7 % eine Alleingang; EREGL (Ereğli Demir Çelik) mit einem "VERKAUF"-Signal, einer 60-Tages-Performance von -6.5 % und einem negativen Pearson-Korrelationskoeffizienten (r=-0.73) zieht den Sektordurchschnitt nach unten.Einzelhandel im Sektor zeigt BIMAS (BİM) mit einem "KAUF"-Signal, einer Rendite von +20.2 % und einem hohen Pearson-Korrelationskoeffizienten (r=0.87) ein starkes defensives Profil; MGROS (Migros) hingegen mit einem "VERKAUF"-Signal, einer Rendite von -15.9 % und r=-0.90 ein genau entgegengesetztes Schwächebild.Banken komplett unter Verkäuferkontrolle: AKBNK, GARAN, YKBNK, ISCTR mit "STARKE VERKAUF", VAKBN mit "VERKAUF"-Signal; obwohl die durchschnittlichen r-Werte der acht Aktien im Bereich von 0.40-0.70 liegen, ist die momentumtechnische Ausrichtung vollständig negativ.Holdinggesellschaft’ verursachen KCHOL (Koç Holding) mit "VERKAUF" und SAHOL (Sabancı Holding) mit "STARKE VERKAUF" durch ihr hohes Gewicht zusätzlichen Druck auf den Index.Energie & Petrochemie’ steht TUPRS (Tüpraş) bei "NEUTRAL", fällt aber mit einer 60-Tages-Rendite von +60.5 % auf; PETKM, ENKAI, ASTOR mit "STARKE VERKAUF"-Signalen bestimmen die allgemeine Stimmung des Sektors negativ.Luftfahrt & Transport ( sind THYAO, PGSUS, TAVHL) vollständig im "STARKE VERKAUF"-Bereich; Kosten für Treibstoff und Wechselkurs sowie Nachfrageunsicherheit treiben die Aktien in eine tiefe Korrektur.Chemie & Dünger ( GUBRF, SASA), Verteidigung ( ASELS), Telekommunikation ( TTKOM, TCELL), Automobil ( TOASO, FROTO), Immobilien ( EKGYO) und Andere Industrie ( TRALT, SISE, AEFES, DSTKF) zeigen durchweg "STARKE VERKAUF"- oder "VERKAUF"-Signale und stehen unter breit gestreutem Verkaufsdruck. Zusammenfassend lässt sich sagen, während nur KRDMD und BIMAS auf der Käuferseite stehen, zeigt die Tatsache, dass der Banken-Holding-Flugzeugsektor, der 70 % des Indexgewichts ausmacht, durchweg Verkaufs-signale gibt, dass die nach unten gerichtete Bias des Index technisch untermauert ist.

3. Technische Chartanalyse

Kombiniert man die EMA-Folgen (kurz-, mittel- und langfristige Durchschnitte), die Wave Trend (WT)-Indikatoren, die Positionen im Regressionskanal und die Pearson-Korrelationskoeffizienten (r), ergeben sich drei Hauptgruppen von Aktien.Gruppe 1 – Starke Struktur intakt / Trend fortgesetzt: KRDMD, auf allen kurz- mittel- und langfristigen EMA-Perioden "KAUFEN", WT "KAUFEN", Kanal 55% (oberhalb der mittleren Bande), r=0.76 innerhalb eines stark positiven Trendkanals; Preis bei 47.16 TL mit einer 60-Tages-Rendite von %+21.7 dem oberen Band des Aufwärtstrendkanals näherndend. BIMAS, "KAUFEN" in der EMA-Sequenz, WT "VERKAUFEN" (kurzfristige Momentum-Schwächung), Kanal 44% (um die mittlere Bande herum), r=0.87 innerhalb des Trendkanals; Preis bei 426.50 TL, mit einer 60-Tages-Rendite von %+20.2 im mittleren Bereich der seitwärts-aufwärts gerichteten Bande. Gruppe 2 – Struktur gebrochen / Korrektur vertiefend: Banken- und Holding-Aktien (AKBNK, GARAN, YKBNK, ISCTR, KCHOL, SAHOL) "ABWARTEN/VERKAUFEN" in der EMA-Sequenz, WT "VERKAUFEN", Kanalpositionen 18%-50% Band (unter der mittleren Bande), r-Werte zwischen 0.31-0.89, aber negative Richtung; Kurse mit 60-Tages-Renditen im Bereich %‑5 bis %‑10. Im Luftfahrtblock (THYAO, PGSUS, TAVHL) Kanalpositionen 31%-61%, r-Werte zwischen -0.76 und -0.90 mit starker negativer Korrelation, "VERKAUFEN" bei EMA und WT, Abwärtstrendkanal (lower highs-lower lows) klar erkennbar. Gruppe 3 – Überverkauft / Technisches Rebound (Rallye) Kandidaten: SASA (Sasa Polyester), ASTOR (Astor Energi), DSTKF (Destek Finans Faktoring) Kanalpositionen %‑17, 3%, 21%; r-Werte -0.17, -0.44, -0.49; RSI im Bereich 22-31 (Details im Oskillatorabschnitt). Diese Aktien sind unter das untere Band des Regressionskanals oder sehr nah daran gefallen; obwohl die Wahrscheinlichkeit einer kurzfristigen technischen Erholung (oversold bounce) hoch ist, sollte jede Erholung als Verkaufschance betrachtet werden, da der Haupttrend "STARKER VERKAUF" ist. TUPRS (Tüpraş) Sonderfall: Kanal %‑5 (unter das untere Band des Regressionskanals gefallen), r=0.94 mit sehr starker positiver Korrelation; nach einer 60-Tages-Rendite von %+60.5 in einer tiefen Korrektur, EMA gibt gemischtes Signal "ABWARTEN/KAUFEN/KAUFEN", WT "VERKAUFEN". Diese Struktur lässt auf eine gesunde Pull-back-Phase des starken Aufwärtstrends schließen; aber WT "VERKAUFEN" und das Brechen des unteren Kanalbandes birgt auch das Risiko einer Trendabschwächung.

4. Oszillator- und Momentum-Lesungen

Laut TradingView Oskillatorübersicht (RSI, MACD, Stochastic K, CCI20, ADX) ist der Markt allgemein unter "VERKAUF"-Druck. KRDMD (Kardemir): RSI 58.55 (neutral-positiv), MACD 0.68 (positiv), StochK 81.15 (über dem extremen Kaufniveau von 80), CCI20 102.68 (über +100), ADX 17.15 (schwache Trendstärke). Oskillator-Empfehlung "STARKER KAUF" (18 Kauf / 2 Verkauf / 8 neutral). Die anhaltende Position von StochK über 80 zeigt kurzfristige Momentum-Erschöpfung, ADX unter 20 zeigt, dass die Trendstärke noch nicht stark ist; da der Preis das obere Kanalband erreicht hat, wird Konsolidation oder leichter Rückgang erwartet. BIMAS (BİM) (Unternehmen) RSI 55.78, MACD 6.08, StochK 65.10, CCI20 26.46, ADX 20.0. Oskillator "KAUF" (15/3/10). Alle Indikatoren im positiven Bereich, kein überkauftes Niveau; Trendstärke (ADX 20) genau an der Schwelle, Momentum gesund. VAKBN (Vakıfbank) (Unternehmen): RSI 51.59, MACD 0.42, StochK 43.54, CCI20 -35.30, ADX 17.98. Oskillator "KAUF" (11/7/10) aber technische Scan "VERKAUF". RSI über 50, MACD positiv, CCI negativ; gegensätzliche Signale (Divergenz) vorhanden. ADX 18 schwacher Trend. Diese Aktie im Bereich der Unsicherheit. Bei anderen Aktien (AKBNK, GARAN, YKBNK, ISCTR, THYAO, PGSUS, TAVHL, ASELS, SAHOL, GUBRF, SASA, ASTOR, DSTKF, SISE, AEFES, TCELL, EKGYO, TRALT, FROTO, TOASO, ENKAI, PETKM, TTKOM, MGROS, EREGL, KCHOL, TUPRS) ist die Oskillator-Empfehlung "VERKAUFEN" oder "STARKER VERKAUFEN". RSI-Werte zwischen 22 für Destek Finans Faktoring (DSTKF) und 52 für Tüpraş (TUPRS); 15 Aktien haben RSI unter 45 (Überverkauft-Grenze 30: SASA 28.04, ASTOR 31.59, DSTKF 22.84). Hauptsächlich negatives MACD oder unter der Nulllinie, StochK im Bereich 20-40 (einige bei 60-67 in einem bearish rally), CCI20 unter -50 (meist -80 bis -180), ADX im Bereich 13-33 (durchschnittlich 20-25) zeigen einen gerichteten aber schwachen-mittler starken Trend. Wichtige Abweichung: MGROS (Migros) RSI 45.62, MACD -10.68, StochK 65.44, CCI20 -7.31, ADX 32.41 – starker ADX bestätigt Abwärtstrend; StochK 65 kann eine vorübergehende Erholung (Pullback) im Abwärtstrend anzeigen. EREGL (Ereğli Demir Çelik) RSI 46.82, MACD -0.34, StochK 55.64, CCI20 -40.63, ADX 14.47 – schwacher ADX lässt darauf schließen, dass der Trend nicht klar ist und der Preis in einer seitwärts gerichteten Bande gefangen sein könnte.

5. Risikokarte und Szenarien

Haupt-Szenario (Grund-Szenario – Wahrscheinlichkeit 60%): XU030 testet die Unterstützungsbande von 15,650-15,600, schwankt im Tagesverlauf um 0.5%-1.0%; bei einem Bruch von 15,600 beginnt ein schneller Rückgang auf das Band von 15,300-15,000. Verkaufsdruck in Banken- und Holding-Aktien setzt sich fort; KRDMD und BIMAS zeigen relative Beständigkeit, solange der Index nicht fällt, können aber auch bei diesen Aktien Verkaufsdruck entstehen. USD/TRY bleibt horizontal im Band von 48.977-49.10; Brent im Band von 95-98 USD. Bei fortgesetztem Nettoverkaufsdruck in ausländischen Handelsdaten (wenn ausländische Nettoverkäufer in den letzten 5 Sitzungen) vertieft sich der Rückgang. Optimistisches Szenario (Wahrscheinlichkeit 25%): Bei starkem Kaufinteresse bei 15,650 Unterstützung (voluminöses bullish engulfing oder Hammerformation), könnte XU030 die Widerstandszone von 15,900 testen; ein Bruch dieser Ebene öffnet die Ziele von 16,200-16,500. Für dieses Szenario sind folgende Bedingungen erforderlich: USD/TRY unter 48.90, Brent über 100 USD, VIX unter 15 und Umkehr des ausländischen Kaufs zu positiv. KRDMD könnte Ziele von 48.00-49.00, BIMAS von 435-440 erreichen. Pesimistisches Szenario (Wahrscheinlichkeit 15%): Falls die Unterstützung bei 15,600 mit Volumen gebrochen wird, werden Stop-Loss-Auslösungen und Margin-Calls ausgelöst und die psychologische Unterstützung bei 15,000 getestet; wird 15,000 ebenfalls durchbrochen, so werden 14,600-14,800 (Bereich der 200-Tage-EMA) anvisiert. In diesem Szenario suchen Bankaktien (AKBNK 65-67, GARAN 120-122, YKBNK 33-34) und Luftfahrt (THYAO 270-275) nach einem neuen Tief.Invaliditätsbedingungen: Das Hauptszenario wird ungültig, wenn XU030 mit Volumen die Widerstandszone von 15,900 bricht und schließt; das bearishe Szenario wird ungültig, wenn die Unterstützung von 15,650 zum Tagesende gehalten wird. Hinsichtlich des Portfoliomanagements sollte der Kassenbestand auf 20‑25% erhöht werden, bei Long-Positionen sollten Trailing-Stops eng gehalten werden, und neue Long-Positionen sollten nur beim Durchbruch von 15,900 oder im Tiefbereich von 15,000‑14,800 mit einem Risiko/Rendite-Verhältnis von 1/3 eingegeben werden. Die Positionen bei KRDMD und BIMAS sollten mit einem Gewinnsicherungsstop (Breakeven-Stop) gehalten werden, während die Positionen bei anderen Aktien um 50‑75% reduziert werden sollten.

6. Empfohlene Aktien des Tages

Die folgende Tabelle zeigt das technische Scanning-„Gesamt“-Signal und die TradingView-Oszillator-Empfehlung beides entweder „KAUFEN“ oder „STARK KAUFEN“ fassen die aktuellen Aktien mithilfe einer konditionellen Szenariosprache zusammen. Die Zahlen stammen ausschließlich aus den angegebenen Preis-, Kanal-, RSI-, MACD-, Pearson-Korrelations- und 60-Tage-Renditedaten.