Tagesmarktbericht

BIST 30 WOCHENINVESTITIONSBERICHT

1. Zusammenfassung für das Management

Der Markt stand im vergangenen Woche unter geopolitischen Risiken ( (durch den Iran ausgelöste Spannungen) und dem globalen Energieschock ( (Erdgas bei 71 Euro) unter Verkaufsdruck. Trotz der am Freitag eingetretenen Erholungskäufe bewerten wir diese Bewegung nicht als Signal für einen dauerhaften Trendwechsel. Die in Istanbul Borsa eingeführte " "Aufwärts-Schritt-Regel" kann die Abwärtsbewegungen verlangsamen, ist jedoch für sich allein nicht ausreichend für eine Richtungsänderung.

Performance unserer Empfehlungen der Vorwoche:

• KCHOL und BIMAS in unserem gewichteten Portfolio haben sich im Vergleich zum Index resistent gehalten. Wochentlich betrachtet hat sich KCHOL positiv entwickelt, während BIMAS %+0.51 horizontal %+0.06 geblieben ist.

• bei THYAO %-3.74' Der Rückgang bestätigt unsere Prognose, dass ein Verkauf Druck besteht, wenn die 300-TL-Marke nicht überwunden wird.

• Unsere Strategie mit hoher Cash-Quote hat das Portfolio vor starken Rückgängen geschützt.

Ausblick: SELEKTIV UND VORSICHTIG

2. Nachrichten und Makro-Bewertung

2.1 Geopolitische Risiken (Hauptthemen)

• Der aus dem Iran stammende Konflikt geht weiter. Die Erklärungen über "wirtschaftlichen Krieg" aus dem Iran und die Nachrichten über zwei kritische Kontakte erhöhen die Unsicherheit auf den Märkten.

• Diese Situation erzeugt einen Aufwärtsdruck auf die Energiepreise.

2.2 Energiemärkte

• Die Erdgaspreise in Europa sind über 70 Euro gestiegen. Dieses Niveau wird die Produktionskosten erhöhen und Margendruck in energieintensiven Sektoren (Chemie, Stahl, Zement) erzeugen.

• El-Nino-Effekt: Die Nachfrage nach Elektrizität und der Wettbewerb um LNG könnten zunehmen. Dies könnte die Spaltung zwischen Kosten und Preisen im Energiesektor vertiefen.

2.3 Nationale Themen

• Zusätzliche Mittel von 1.1 Milliarden Dollar für Halkbank Dies kann für den Bankensektor als begrenzt positive Entwicklung betrachtet werden.

• Automobilexporte Setzt seine starke Leistung über 8 Monate fort. Der Export der Türkei nach Deutschland ist auf 13.6 Milliarden Dollar gestiegen.

• BSMV-Befreiung bei Reeskont-Krediten Erweitert. Dies kann die Finanzierungskosten für Exportfirmen senken.

• Bei Geldmarktfonds wurde der Quellensteuersatz auf 10% erhöht. Diese Regelung kann den Wettbewerb zwischen Einlagen- und Geldmarktfonds beeinflussen.

2.4 Globale Märkte

• Die New Yorker Börse schloss mit Verlusten. Globale Märkte, Inflationsdaten und auf die Zinsentscheidung der EZB ist fokussiert.

• IWF-Chefin Georgieva: " Die Aussage "Die globale Wirtschaft widersteckt dem Energieschock" hält die Rezessionsängste am Leben.

3. Technische Bewertung (pro Aktie)

Hervorgehobene technische Niveaus:

• THYAO: 300 TL Widerstand / 290 TL Stop-Loss

• BIMAS: 415 TL Unterstützung / 430 TL Ziel

• KCHOL: 210 TL Unterstützung / 225 TL Ziel

• SISE: Ein Bestand unter 39 TL könnte den Rücklauf beschleunigen

4. Unternehmen/finanzielle Bewertung

4.1 Liquiditäts- und Umlaufsanalyse

4.2 Sektorbewertung

• Bankwesen: Die an Halkbank bereitgestellten Ressourcen wirken sich begrenzt positiv auf den Sektor aus. Die Zinspolitik der Zentralbank belastet jedoch die Margen.

• Automobil: Exporte entwickeln sich stark. Die BSMV-Ausnahme bei Reeskontkrediten könnte Exporteure unterstützen.

• Energie: Die steigenden Erdgaspreise treiben die Produktionskosten nach oben. Raffinerien wie TUPRS könnten unter Margendruck geraten.

• Einzelhandel: BIMAS scheint in der inflationären Umgebung dank seiner Preisgestaltungsmacht widerstandsfähig zu sein.

5. Risikomanagement und Strategie

5.1 Hauptrisiken

1. Geopolitische Risiken: Die Eskalation der Spannungen aus dem Iran könnte die Energiepreise weiter in die Höhe treiben.
2. Globale Rezessionsängste: Die EZB-Zinsentscheidung und die US-Inflationsdaten werden die Risikobereitschaft bestimmen.
3. Energiemkosten: Eine dauerhafte Übersteigung der Erdgaspreise über 71 Euro könnte die Industrieproduktion negativ beeinflussen.
4. Währungsrisiko: Die Volatilität des Wechselkurses kann die Kosten importierender Unternehmen erhöhen.

5.2 Strategischer Ansatz

• Ein Netto-Trendwende sollte erwartet werden. Panikverkäufe sollten vermieden werden, jedoch sollte auf Signale für neue Kaufpositionen gewartet werden.

• " "Aufwärts-Schritt-Regel" kann die abwärts gerichteten Bewegungen verlangsamen; jedoch kann diese Situation eine künstliche Unterstützung bilden.

• Hebelwirkung sollte vermieden werden. In Perioden hoher Volatilität sollten die Positionen verkleinert werden.

• Sich auf starke Fundamente konzentrieren: Aktien, die sich positiv vom Index abheben, wie KCHOL und BIMAS, sollten bevorzugt werden.

6. Empfohlenes Portfolio

6.1 Wöchentliche Portfoli-Empfehlung (7.-11. September 2026)

6.2 Monatsportfoli-Empfehlung (September 2026)

6.3 Portfoliostrategie-Zusammenfassung

• Hohe Liquiditätsquote geschützt. Bei geopolitischen Risikoreduktion und Trendwende-Signal wird die Liquiditätsquote schrittweise reduziert.

• KCHOL und BIMAS als Stopp-Loss Positionen gesichert.

• THYAO wird mit begrenztem Positionsaufbau verfolgt; bei Beständigkeit über 300 TL kann das Gewicht erhöht werden.

• Hebel sollte nicht verwendet werden, die Stop-Loss-Niveaus müssen strikt eingehalten werden.

WICHTIGER HINWEIS: Dieser Bericht stellt keine Anlageberatung dar. Anleger sollten ihre Entscheidungen basierend auf ihrer eigenen Risikotoleranz und ihren Anlagezielen treffen. Marktbedingungen können sich schnell ändern; aktuelle Entwicklungen sollten verfolgt werden.

Quelle: BloombergHT (Website), CNN Türk (TV-Kanal), Ekonomim (Website), Habertürk (TV-Kanal) |Datenstand: 7 September 2026