TUPRS Energie & Petrochemie
🏢 Unternehmensprofil
Mit vier Raffinerien in İzmir, İzmit, Kırıkkale und Batman eine jährliche Raffineriekapazität von 28.1 Millionen Tonnen; mit 79.98 % DİTAŞ- und 40 % Opet-Beteiligungen das führende Industrieunternehmen der Türkei. Quelle: Midas-Unternehmenskarten, 24.10.2026.
- ENERJİ YATIRIMLARI AŞ — 46.40%
- KOÇ HOLDİNG ANONİM ŞİRKETİ — 3.70%
- Letztes Quartal (2026/6): Umsatz 662788010000 TL, Nettomarge 7.6% (normal)
- Umsatzwachstum: YoY %+42.8 (Zuwachs).
- Nettogewinnwachstum: YoY +319.6 % (Anstieg).
- Eigenkapitalwachstum: YoY %+28.7 (Zunahme)
- Asset-Umschlag 2.9 (TTM-Umsatz / Gesamtvermögen) — effiziente Vermögensnutzung.
- Finanzverbindlichkeiten / Eigenkapital 14.7 % (niedrige Hebelwirkung); Gesamtverbindlichkeiten (kurzfristig + langfristig) / Eigenkapital 85.6 %.
- Nettofinanzverschuldung KEINE - die liquiden Mittel übersteigen den Bruttoverschuldung um 129079896000 TL.
- Current Ratio (Umlaufvermögen / kurzfristige Verbindlichkeiten) 1.4 — ausgewogene Liquidität.
- Current Ratio (TradingView-Bilanzabschnitt) 1.4 — ausgewogene Liquidität.
- Kennzahlen: KGV 10.6 · KBV 1.6 · EV/EBITDA 5.5 · Dividendenrendite 4.4.
- Quelle: İş Yatırım Quartalsabschlüsse + TradingView TTM (06.10.2026); die Kommentare werden nach festen Schwellenwertregeln erstellt und stellen keine Anlageberatung dar.
| Gesamte Vermögenswerte | 860.0 Mrd TL | Gesamte Verbindlichkeiten | 396.7 Mrd TL |
| Umlaufvermögen | 439.5 Mrd. TL | Eigenkapital | 463.3 Mrd. TL |
| Finanzielle Verbindlichkeiten | 68.2 Mrd. TL | Nettogewinn | 50.3 Mio. TL |
📋 Veröffentlichte Bilanzen· manuell hinzugefügte Finanzzusammenfassung · letzte Aktualisierung: 2026-09-23
| Zeitraum | Verkaufseinnahmen (Mrd. TL) | Nettogewinn (Mrd. TL) | Gewinnmarge | Gesamtkapital (Mrd. TL) | Eigenkapital (Mrd. TL) | Finanzschulden (Mrd. TL) | Finanzschulden / Eigenkapital |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2026/6 | 662.8 (+ 42.8 % YoY) | 50.3 (+ 319.6 % im Jahresvergleich) | 7.6% | 860.0 | 463.3 | 68.2 | 14.7% |
| 2026/3 | 258.3 (+ 24.4 % im Jahresvergleich) | 3.8 (+ 2,326.8 % im Jahresvergleich) | 1.5% | 704.7 | 360.1 | 55.2 | 15.3% |
| 2025/12 | 977.8 (- 7.8 % im Jahresvergleich) | 35.2 (+ 41.2 % im Jahresvergleich) | 3.6% | 697.1 | 435.5 | 59.2 | 13.6% |
| 2025/9 | 598.3 (- 25.1 % im Jahresvergleich) | 22.0 (+ 19.0 % im Jahresvergleich) | 3.7% | 610.1 | 348.5 | 42.7 | 12.2% |
| 2025/6 | 464.1 (- 7.1 % im Jahresvergleich) | 12.0 (+ 60.7 % im Jahresvergleich) | 2.6% | 545.6 | 311.5 | 41.4 | 13.3% |
| 2025/3 | 207.6 (- 9.2 % im Jahresvergleich) | 0.2 (- 72.6 % im Jahresvergleich) | 0.1% | 475.9 | 286.5 | 21.1 | 7.4% |
| 2024/12 | 1,060.7 | 24.9 | 2.3% | 594.4 | 374.7 | 24.9 | 6.6% |
| 2024/9 | 798.9 | 18.5 | 2.3% | 452.6 | 245.1 | 45.4 | 18.5% |
| 2024/6 | 499.8 | 7.5 | 1.5% | 418.1 | 235.3 | 32.8 | 13.9% |
| 2024/3 | 228.5 | 0.6 | 0.3% | 403.5 | 230.2 | 38.9 | 16.9% |
Die Posten der Gewinn- und Verlustrechnung (Umsatzerlöse und Nettogewinn) sind seit Jahresbeginn kumulativ; die Bilanzposten sind die Endbestände des Zeitraums. Quelle: İş Yatırım Finanzberichte (basierend auf KAP-Mitteilungen).
🔎 Zusammenfassung der Fundamentalanalyse· automatisch
- Umsatz (TTM) 1097.35 Mrd. TL, EBITDA 113.72 Mrd. TL — EBITDA-Marge 10.4 % (niedrige EBITDA-Marge).
- Nettogewinnmarge 6.3 % (normale Nettogewinnmarge).
- EV/EBITDA 4.9 — niedriges EV/EBITDA — günstige Zone.
- Nettofinanzverschuldung KEINE - die liquiden Mittel übersteigen den Bruttoverschuldung um 129.08 Mrd TL.
- Current Ratio 1.35 — ausgewogene Liquidität.
- Dividendenrendite 4.8%.
Regelbasierte Zusammenfassung: Sie wird aus den Finanzberichten von İş Yatırım (TTM) und den Basisdaten von TradingView mit festen Schwellen erzeugt; kein LLM, kein Risiko von Halluzinationen. Sie ist keine Anlageberatung.
Bewertung und Rentabilität· eine Quelle, letzte 12 Monate
Rendite der letzten 5 Handelstage: +0.8%
| Marktkapitalisierung | 680.2 mlr TL |
| Eigenkapital (2026/6) | 463.3 Mrd. TL |
| Nettogewinn (letzte 12 Monate) | 73.5 Mrd. TL |
| KGV (letzte 12 Monate) | 9.3 |
| KBV | 1.47 |
| ROE (letzte 12 Monate) | 15.9% |
| Finanzielle Schulden / Eigenkapital | 15% |
Quelle: İş Yatırım Finanztabellen (KAP-Mitteilungen) — dieselbe Quelle wie in der Bilanztabelle.
| EBITDA (letzte 12 Monate) | 113.7 Mrd. TL |
| EBITDA-Marge | 10.4% |
| EV / EBITDA | 4.9 |
FAVÖK-Marge ist der Gewinn vor Zinsen, Abschreibungen und Steuern; sie sollte nicht mit der Nettogewinnmarge verwechselt werden.
Makro-Sensibilität· Energie & Petrochemie Sektor
Regime: hohe Inflation + straffe Geldpolitik (6.27 Punkte Realzins) · moderate Inlandsnachfrage
| Trend | negativ |
| Punktzahl | -1 |
| Kanäle | Zinserhöhung, steigende Inlandsnachfrage, sinkende Rohstoffpreise |
Sektorempfindlichkeitsmatrix x aktuelles Makroregime; DetailsMakroökonomische Bewertung.
Technische Situation
| Allgemein | VERKAUFEN |
| Kurzfristiger Zeitraum (EMA 5-8-13-21) | VERKAUFEN |
| Mittelfristiger Zeitraum (EMA 34-55) | BEKLE |
| Langfristiger Zeitraum (EMA 89-144) | KAUFEN |
| Wave Trend (Indikator) | VERKAUFEN |
| Kanalposition | 15% |
| Trendstärke (r) | 0.09 |
| Punkte | 1 |
EMA-Sequenz + Wave Trend + 60-Tage-Regressionskanal. Details: Technischer Scan · Aktienzentrale
Nachrichten der letzten 7 Tage
- Energiekooperation zwischen Tüpraş und ABD Ticaret ve Kalkınma Ajansı — Habertürk · 26.10
- Die wichtigsten Entwicklungen des Tages: ASELS, KLNMA, TUPRS, ARCLK, EREGL — Midas · 26.10
- Tüpraş und die ABD Ticaret ve Kalkınma Ajansı arbeiten bei kohlenstoffarmen Energietechnologien zusammen — Anadolu Ajansı · 24.10
- Tüpraş unterzeichnete eine große Kooperation: SMR-Vereinbarung mit der ABD Ticaret ve Kalkınma Ajansı — CNBC-e · 24.10
📋 KAP-Meldungen
- 23. Oktober 16:54 — Bekanntmachung der Umwandlung in den börsengehandelten Typ →
- 22. Oktober 11:48 — Verzugsverfahren →
- 22. Oktober 10:12 — Verzugsverfahren →
- 21. Oktober 18:12 — Aktienankündigung wegen SPK-Handelsverbot →
- 20. Oktober 09:40 — Unternehmensallgemeines Informationsformular →
- 20. Oktober 09:39 — Emissionsdokument →
- 20. Oktober 09:36 — Mitteilung zur Emissionsobergrenze →
- 19. Oktober 17:49 — Mitteilung über den aktienbasierten Leistungsschalter →
Alle Meldungen: KAP →
📝 Bewertungen· werden manuell erstellt · letzte Aktualisierung: 23.09.2026
📈 Technische Analyse
Tüpraş, am 23. September 2026 um 3.53 % auf 411.00 TL gestiegen und damit den 60-Tages-Hochpunkt erneuert. Die kurz-, mittel- und langfristige EMA-Abfolge befindet sich in der KAUF-Position; da der Wave Trend in den überkauften Bereich gewechselt ist, wird der Chart als 3/4 KAUF zusammengefasst. Die Trendstärke (r) mit 0.96 ist der stärkste Trend der Analyse; die Position des Kanals bei 11% am unteren Rand deutet darauf hin, dass die Steigung des Aufwärtstrends die Kanalneigung übersteigt. Die Aktie liegt 103 % über dem 60-Tages-Tief von 202.60 TL; die 60-Tages-Rendite von 80.66 % zeigt eine starke positive Abweichung vom Index; sie treibt den Anstieg im Energiesektor auf fast 4.9 % am Tag. Trotz des Beschlusses eines Brokerhauses, die Aktie aus dem Modellportfolio zu entfernen, behält sie ihre Preisstärke, was zeigt, dass die Nachfrage von institutionellen Angetrieben gespeist wird.
🌍 Makroökonomische Bewertung
Raffineriemargen sind die primäre Ableitung des globalen Angebots-Nachrage-Gleichgewichts: Kapazitätsausstiege in Europa und der niedrige Verlauf der Zwischenproduktlager unterstützen die Crack-Spreads; Tüpraşs hoher Komplexitätskoeffizient nutzt dieses Umfeld maximal. Der Rückgang der Ölpreise senkt die Rohstoffkosten, während die Widerstandsfähigkeit der Produktpreise zu Gunsten der Margen wirkt; der Anstieg des Energiesektors auf fast 4.9 % am Tag spiegelt diese Erwartung wider. Der USD/TL-Kurs bei 48.83 bietet für das Unternehmen mit faktisch dollarbasierten Einnahmen einen starken natürlichen Schutz. Auch wenn die Inflation auf 31.5 % gefallen und Zinssenkungen erwartet werden, die die Finanzierungserlöszusammensetzung des Unternehmens mit Nettobarmittelposition ändern, bleiben operative Margen der Haupttreiber. Die Stabilität der inländischen Nachfrage nach Kraftstoffen und das Wachstum bei Flugkraftstoffen halten die Kapazitätsauslastung hoch. Die Hauptrisiken sind ein scharfer Normalisierungsprozess der globalen Crack-Spreads, ein Ölpreisschock und der kurzfristige Preisdruck durch Broker-Verkaufsempfehlungen.
🧾 Bilanzbewertung
Tüpraş erhöhte seine Verkäufe im ersten Halbjahr 2026 um 42.8 % und seinen Nettogewinn um 319.6 %; im zweiten Quartal verzeichnete er mit 404.5 Mrd. TL Verkäufen (+57.7 %) und 46.5 Mrd. TL Nettogewinn (+292.9 %) die volle Spiegelung des starken Verlaufs der Raffineriemargen. Die Quartalsnettomarge von 11.5 % liegt weit über den 2.6 % des ersten Halbjahres des Vorjahres; Lagererträge und sich ausweitende Crack-Spreads treiben die Rentabilität. Das Unternehmen, das in den letzten vier Quartalen 1.18 Billionen TL Umsatz und 73.5 Mrd. TL Nettogewinn erwirtschaftet hat, hat einen Marktwert von ~792 Mrd. TL; mit einem KGV von ~10.8x, einer KBV von ~1.7x und einem KUV von ~5.9x liegt es unter globalen Raffineriegrenzwerten. Die Bilanzstruktur ist stark: das Finanzschulden/Eigenkapital-Verhältnis beträgt 14.7 % und das Unternehmen hat eine Nettobarmittelposition von ~131 Mrd. TL; dies sichert auch im Szenario normalisierter Margen eine hohe Dividendenkapazität. Die Eigenkapitalrendite (ROE) von 15.9 % zeigt eine Erholungstendenz; eine Dividendenrendite von 3.4 % wird durch eine regelmäßige Ausschüttungspolitik gestützt. Die grundlegende Debatte ist, ob sich der Raffineriezyklus auf dem Höhepunkt befindet; da ein Teil des Q2-Gewinns aus Lagererträgen stammt, sollte das KGV auf einer normalisierten Gewinnbasis etwas höher bewertet werden. Zusammenfassend ist Tüpraş mit seiner starken Barmittelposition, angemessenen Multiplikatoren und hohen Dividendenkapazität das klarste Beispiel für ein Wert+Ertragsprofil; das Hauptrisiko ist die zyklische Normalisierung der Margen.
Dieser Abschnitt wird manuell aktualisiert; dient nur zu Informationszwecken und stellt keine Anlageberatung dar.