Tiefenanalyse - 23. Oktober 2026, Freitag

"1. Marktzusammenfassung und Überblick"

Während der BIST 30-Index im Tagesverlauf mit einem Rückgang von 0.38% bei 13,957.94 Punkten gehandelt wurde, erlebte auch der breitere BIST 100-Index einen ähnlichen Schwungverlust. Der leichte Anstieg des Kurses Dolar/TL (0.22%) deutet auf den Wertverlust der TL und damit auf die negative Wirkung des ausländischen Kapitalzuflusses hin. Der Anstieg des Brent-Öls auf das Niveau von 113.30 USD/Fass erhöht die Kosten der Energieinputs, während der Anstieg des VIX um 19.7% zeigt, dass die Marktvolatilität zugenommen hat. In den Makrodaten bewegt sich die jährliche Inflation von Türkiye bei 29.73% und die monatliche bei 1.84%; der Politikzins blieb bei 37.0% stabil. In diesem Umfeld können die hohe Inflation und der Kursdruck gegenüber der starken TL insbesondere die Gewinnmargen von Unternehmen, die Einnahmen in Fremdwährung erzielen, belasten.

"2. Sektorale Bewertung"

2.1 Energie & Petrochemie

Tüpraş (TUPRS) (Unternehmen) und Petkim (PETKM) in den technischen Signalen sind langfristig Tüpraş (TUPRS) und Petkim (PETKM) zu sehen. Die Wave-Trend- (WT-) und Gesamtsignale zeigen jedoch in Richtung VERKAUFEN, was den kurzfristigen Druck anzeigt.
Enka İnşaat — ENKAI und Astor Enerji (ASTOR) trägt sowohl kurz- als auch mittelfristig "VERKAUFEN"- und langfristig "ABWARTEN"-Signale; WT ebenfalls VERKAUFEN. Obwohl der Preisanstieg im Energiesektor (Brent) ein positiver Faktor ist, können hohe Inflation und steigende Kosten die Unternehmen belasten.

2.2 Bankwesen

Vakıfbank (VAKBN) (Unternehmen), İş Bankası — ISCTR, Yapı Kredi (YKBNK) (Unternehmen), Garanti BBVA (GARAN) und Akbank (AKBNK) erhält technisch ein "STARKER VERKAUF (GÜÇLÜ SAT)"-Signal; WT ebenfalls VERKAUFEN. Der kurzfristige negative Impuls kann die Spiegelung der leichten Verlangsamung des Kreditwachstums (jährlich 36.3%) und des leichten Rückgangs des Einlagenzinses (43.04% → 43.795%) sein.

2.3 Holding

Sabancı Holding — SAHOL und Koç Holding — KCHOL technische Signale "STARKER VERKAUF (GÜÇLÜ SAT)". SAHOLs WT=AL bildet eine Ausnahme; die Oszillatoren stehen jedoch in Richtung "VERKAUFEN", was die Möglichkeit einer kurzfristigen Erholung begrenzt.

2.4 Einzelhandel & Lebensmittel

BİM (BIMAS) (Unternehmen) und Migros (MGROS) " trägt "STARKER VERKAUF (GÜÇLÜ SAT)"-Signale; die RSI-Werte (BIMAS 37.74; MGROS 25.5) liegen nahe der Überverkaufzone, jedoch sind MACD negativ und CCI tief negativ, was zeigt, dass das Momentum weiterhin schwach ist.

2.5 Automobil & Metall

Tofaş — TOASO, Ford Otosan — FROTO, TR Anadolu Metal — TRMET und Kardemir (KRDMD) technisch "STARKER VERKAUF (GÜÇLÜ SAT)". Insbesondere deuten die Überverkaufindikatoren von TOASO wie RSI 27.63 und StochK 6.01 darauf hin, dass eine kurzfristige Erholungschance bestehen könnte; der langfristige Trend ist jedoch weiterhin fallend.

2.6 Telekom & Luftfahrt

Türk Telekom — TTKOM, Turkcell (TCELL) (Aktienkürzel), TAV Havalimanları (TAVHL) (Unternehmen) und Türk Hava Yolları — THYAO alle "STARKER VERKAUF (GÜÇLÜ SAT)". Die RSI-Werte liegen im Bereich 30‑45, der ADX variiert zwischen 13 und 44; dies zeigt, dass sich der Trend mit starker Ausrichtung fortsetzt, die Volatilität jedoch steigt.

2.7 Sonstige Sektoren

Şişecam (SISE, Unternehmen), Gübre Fabrikaları — GUBRF, Sasa Polyester — SASA und Ereğli Demir Çelik — EREGL technisch "STARKER VERKAUF (GÜÇLÜ SAT)". Insbesondere bestätigen der Tagesrückgang von EREGL um %‑9.86 und Pearson r ‑0.62, dass der Trend eine starke negative Neigung aufweist.

3. Technische Chartanalyse

3.1 EMA-Anordnungen und Kanalpositionen

In den technischen Screening-Daten zeigen die "Kanalposition %"-Werte, wie nah die Kurse der oberen oder unteren Grenze des Regressionskanals sind. Positive Kanalposition % -Werte (z. B. SAHOL 47%, KCHOL 4%) weisen auf den oberen Teil des Kanals, negative Werte (z. B. GUBRF %‑15, EREGL %‑36) auf den unteren Teil hin.

Positiver Kanal: Aktien wie SAHOL, KCHOL, GARAN, YKBNK haben ihre Preise an die Obergrenze des Kanals herangeführt; dies zeigt, dass die kurzfristigen Widerstandsniveaus nahe sind und der Aufwärtstrend begrenzt sein kann.
Negativer Kanal: Aktien wie GUBRF, EREGL, TRALT, SASA bewegen sich im unteren Teil des Kanals; dies weist auf die Überverkaufzone hin, trägt aber zugleich das Risiko, dass der Preis weiter fallen kann.

3.2 Wave Trend (WT) und Pearson r

Die WT-Signale lauten "KAUFEN" oder "VERKAUFEN", und der Pearson-r-Korrelationskoeffizient misst die Trendstärke der Kursbewegung. Ein R-Wert nahe +1 zeigt einen positiven Trend, nahe –1 einen negativen Trend.

Positives r (> 0.4): Bankaktien wie VAKBN (+0.50), ISCTR (+0.28), YKBNK (+0.28) zeigen, dass die Kurse eine leichte Aufwärtstendenz haben; da jedoch WT "VERKAUFEN" ist, besteht der kurzfristige Druck weiterhin.
Negatives r (< ‑0.5): Aktien wie TUPRS (‑0.46), ASELS (‑0.50), KCHOL (‑0.06) tragen eine negative Korrelation; dies zeigt, dass sich die Kurse in einem Abwärtstrend befinden und zeichnet ein mit dem WT-"VERKAUFEN"-Signal vereinbares Bild.

3.3 Divergierende Aktien

TUPRS: Langfristiges KAUFEN-Signal (lang=KAUFEN) und ein 60-Tage-Anstieg von 24%,6%, jedoch WT=VERKAUFEN und r=‑0.46 negative Korrelation; dieser Widerspruch stützt das Szenario, dass der Kurs nach einer kurzfristigen Korrektur erneut in den Aufwärtstrend übergehen kann.
SAHOL: WT=KAUFEN, jedoch Gesamtsignal VERKAUFEN; r=‑0.41 negativ, Kanalposition 47% positiv; dies zeigt, dass ein Erholungspotenzial mittelfristig besteht, der bestehende Druck jedoch weiterhin wirksam ist.
ASELS: WT=KAUFEN, r=‑0.50, Kanalposition 34%; im Verteidigungssektor besteht technisch ein starkes KAUFEN-Signal, jedoch weisen negative Korrelation und niedriger RSI (43.87) auf das Überverkaufsrisiko hin.

4. Oszillator- und Momentum-Lesungen

Aktie	RSI	MACD	StochK	CCI20	ADX	Kommentar
TUPRS	41.94	‑7.96	17.01	‑139.29	33.03	RSI im Bereich 40‑45, außerhalb der Grenze überkauft/überverkauft; MACD negativ, Trend fallend.
SAHOL	47.83	‑0.67	68.6	‑33.15	35.81	RSI weiterhin auf mittlerem Niveau, StochK 68.6 nahe der Überkaufzone; MACD leicht negativ, Trend verliert langsam an Kraft.
ASELS	43.87	‑9.03	35.54	‑104.91	33.34	RSI mittel, MACD stark negativ, CCI‑104 überverkauft; ADX 33 zeigt, dass der Trend stark ist.
ISCTR	39.25	‑0.11	31.31	‑228.1	17.0	RSI 39, niedrig; MACD nahezu null, Trend unklar; ADX niedrig, Richtung nicht eindeutig.
YKBNK	45.76	0.01	49.86	‑147.64	15.84	RSI 45, StochK 49.8; MACD neutral, ADX niedrig; Momentum schwach.
BIMAS	37.74	‑10.21	16.4	‑147.89	25.32	RSI 37, nahe der Überverkaufzone; MACD negativ, Trend fallend.
TOASO	27.63	‑13.02	6.01	‑156.99	31.36	RSI 27, überverkauft; StochK 6.1; MACD stark negativ, jedoch zeigt ADX 31, dass der Trend stark ist.
GUBRF	24.45	‑29.21	0.0	‑244.77	47.11	RSI sehr niedrig, MACD tief negativ, ADX sehr hoch; überverkauft und hohe Volatilität.

Allgemeine Schlussfolgerungen

RSI: Im Bereich 30‑40 geben viele Aktien ein Überverkaufsignal (TOASO, GUBRF, EREGL). Dies kann die Wahrscheinlichkeit einer kurzfristigen Erholung erhöhen.
MACD: Die meisten Aktien haben einen negativen MACD-Wert; dies zeigt, dass das Abwärtsmomentum weiterhin dominant ist.
Stochastik K: Werte unter 20 (TOASO, PETKM, GUBRF) sind überverkauft; Sabancı Holding (SAHOL) signalisiert das Risiko überkaufter Niveaus.
CCI20: - Werte unter 200 (TCELL, TTKOM, EREGL) zeigen ein stark negatives Momentum; Werte um -100 (SAHOL, ASELS) sind ausgeglichener.
ADX: Werte über 30 (TCELL 28.71; THYAO 43.76) bestätigen, dass der Trend stark, die Richtung jedoch negativ ist.

5. Risikokarte und Szenarien

5.1 Aufwärtsszenario

Makro-Unterstützung: Das Verharren der Inflation im Euroraum auf dem Niveau von 2.5% und das schwächer als erwartete US-Verbrauchervertrauen können den Risikoappetit senken und zu sicheren Häfen wie der TL lenken.
Kursdynamik: Der Anstieg von USD/TRY um 0.22% deutet auf den leichten Wertverlust der TL hin; jedoch zeigt der Rückgang des DXY um %‑0.17 die allgemeine Schwäche des Dollars. Diese Lage kann Exporteuren mit Einnahmen in Fremdwährung (z. B. TUPRS, PETKM) kurzfristige Unterstützung verschaffen.
Sektorale Erholung: Der Anstieg der Energiepreise (Brent 113 USD) kann die Bruttomarge von Energieunternehmen wie Tüpraş und Petkim verbessern. Gleichzeitig kann der Anstieg der Konsumausgaben im Einzelhandel um 1.4% (Einzelhandelsumsätze monatlich) für BİM und Migros ein Signal steigender Nachfrage sein.

Basisszenario (am wahrscheinlichsten)

Globales Risiko: Das Verharren der US-Zinsen auf dem Niveau von 4.0% kann den Druck gegenüber der TL fortsetzen.
Lokale Inflation: % Eine jährliche Inflation von 29.73% zehrt an der realen Kaufkraft; dies kann insbesondere im Einzelhandel und im Lebensmittelsektor die Verkäufe erschweren.
Sektoraler Trend: Bei Banken und Holdings sind die "STARKER VERKAUF (GÜÇLÜ SAT)"-Signale weiterhin dominant; die Verlangsamung des Kreditwachstums und der leichte Rückgang der Einlagenzinsen können die Gewinnmargen verengen.

5.2 Abwärtsszenario

Kurschock: Ein Anstieg von USD/TRY auf ein Niveau über 1.0% (Beispiel: 50.5 TL) kann den Wertverlust der TL beschleunigen und die Finanzlast verschuldeter Unternehmen (z. B. Energie, Bau) erhöhen.
Inflationsanstieg: Das Überschreiten des monatlichen Inflationsziels von 2.3% kann die realen Zinssätze erhöhen und die Konsumausgaben weiter senken.
Politikzins: Wenn eine weitere Zinssenkung der Merkez Bankası um 100 Basispunkte (Beispiel: 36%) als riskanter Schritt wahrgenommen wird, kann die Marktvolatilität den VIX auf Niveaus von 30%‑35 treiben.

5.3 Aufteilungsstrategien

Kurzfristig (1‑5 Tage): Bei Aktien mit RSI < 30 und StochK < 20 (TOASO, GUBRF, EREGL) kann technisch ein Einstieg in der "Überverkauft"-Zone erwogen werden; jedoch zeigt das tief negative MACD, dass die Rückkehr begrenzt bleiben kann.
Mittelfristig (1‑4 Wochen): SAHOL und ASELS mit WT=KAUFEN-Signal können zusammen mit dem langfristigen Tüpraş (TUPRS) beobachtet werden; da die Oszillatoren jedoch in Richtung "VERKAUFEN" stehen, kann zunächst eine Korrektur des Kurses erwartet werden.
Langfristig (1‑3 Monate): Aktien mit positivem Pearson r (+0.4 und darüber) und positiver Kanalposition % (SAHOL, KCHOL, GARAN) können ein starkes Aufwärtspotenzial tragen, falls bei einer Annäherung an die Obergrenze des Trends ein Widerstandsbruch eintritt.

6. Empfohlene Aktien des Tages

Aktie	Signal	Basis-Szenario	Optimistisches Szenario	Ungültigkeitsbedingung	Grund
—	—	—	—	—	Die aktuellen technischen und Oszillatordaten erzeugen für keine Aktie gleichzeitig ein "KAUFEN"- oder "STARKER KAUF (GÜÇLÜ AL)"-Signal. Daher kann mit den vorhandenen Signalen keine Empfehlung in KAUFEN-Richtung abgegeben werden.

Hinweis: Die Tabelle enthält nur Aktien, die ein "KAUFEN"- oder "STARKER KAUF (GÜÇLÜ AL)"-Signal geben. Die gelieferten technischen Screening- und Oszillatorergebnisse haben bei allen BIST 30-Aktien Signale entweder in Richtung "VERKAUFEN" oder "STARKER VERKAUF (GÜÇLÜ SAT)" erzeugt. In diesem Zusammenhang wird, da es keine klare technische Bestätigung in Kaufrichtung gibt, aus Risikomanagementperspektive von der Eröffnung einer neuen Long-Position abgeraten. Den Anlegern wird empfohlen, sich auf kurzfristige Schutz- (Stop-Loss-)Strategien gegen die bestehenden "VERKAUFEN"-Signale und auf die Portfoliodiversifizierung zu konzentrieren.