Derin Analiz - 23 Ekim 2026, Cuma

1. Piyasa Özeti ve Genel Bakış

Gün içinde BIST 30 endeksi %0,38 düşüşle 13.957,94 puanda işlem görürken, daha geniş BIST 100 endeksi de benzer bir ivme kaybı yaşadı. Dolar/TL kurunun hafif yükselişi (0,2%2) TL'nin değer kaybına, dolayısıyla yabancı sermaye akışının negatif etkisine işaret ediyor. Brent petrolün 113,30 USD/varil seviyesine yükselmesi enerji girdilerinin maliyetini artırırken, VIX'in %19,7 artışı piyasa volatilitesinin yükseldiğini gösteriyor. Makro verilerde Türkiye'nin yıllık enflasyonu %29,73, aylık %1,84 seviyelerinde seyrediyor; politika faizi %37,0 sabit kalmış. Bu ortamda, yüksek enflasyon ve güçlü TL'ye karşı kur baskısı, özellikle döviz cinsinden gelir elde eden şirketlerin kâr marjlarını zorlayabilir.

2. Sektör Bazlı Değerlendirme

2.1 Enerji & Petrokimya

Tüpraş (TUPRS) ve Petkim (PETKM) teknik sinyallerinde uzun vadede Tüpraş (TUPRS) ve Petkim (PETKM) görülmekte. Ancak Wave Trend (WT) ve genel sinyaller SAT yönünde, bu da kısa‑vadeli baskıyı işaret ediyor.
Enka İnşaat (ENKAI) ve Astor Enerji (ASTOR) ise hem kısa hem orta vadede SAT, uzun vadede BEKLE sinyalleri taşıyor; WT de SAT. Enerji sektöründe fiyat artışı (Brent) pozitif bir faktör olsa da, yüksek enflasyon ve artan maliyetler şirketleri zorlayabilir.

2.2 Bankacılık

Vakıfbank (VAKBN), İş Bankası (ISCTR), Yapı Kredi (YKBNK), Garanti BBVA (GARAN) ve Akbank (AKBNK) teknik olarak "GÜÇLÜ SAT" sinyali alıyor; WT de SAT. Kısa‑vadeli negatif momentum, kredi büyümesindeki hafif yavaşlamanın (yıllık %36,3) ve mevduat faizindeki hafif düşüşün (43,0%4 → 43,79%5) yansıması olabilir.

2.3 Holding

Sabancı Holding (SAHOL) ve Koç Holding (KCHOL) teknik sinyallerde "GÜÇLÜ SAT". SAHOL'un WT=AL bir istisna oluşturuyor; ancak osilatör "SAT" yönünde, bu da kısa vadeli bir toparlanma ihtimalini sınırlıyor.

2.4 Perakende & Gıda

BİM (BIMAS) ve Migros (MGROS) "GÜÇLÜ SAT" sinyalleri taşıyor; RSI değerleri (BIMAS 37,74; MGROS 25,5) aşırı satım bölgesine yakın, ancak MACD negatif ve CCI derin negatif, bu da momentumun hâlâ zayıf olduğunu gösteriyor.

2.5 Otomotiv & Metal

Tofaş (TOASO), Ford Otosan (FROTO), TR Anadolu Metal (TRMET) ve Kardemir (KRDMD) teknik olarak "GÜÇLÜ SAT". Özellikle TOASO'nun RSI 27,63 ve StochK 6,01 gibi aşırı satım göstergeleri, kısa vadeli bir toparlanma fırsatı olabileceğini ima ediyor; fakat uzun vadeli trend hâlen düşüşte.

2.6 Telekom & Havacılık

Türk Telekom (TTKOM), Turkcell (TCELL), TAV Havalimanları (TAVHL) ve Türk Hava Yolları (THYAO) tümü "GÜÇLÜ SAT". RSI değerleri 30‑45 aralığında, ADX ise 13‑44 arasında değişiyor; bu, trendin güçlü bir yönelimle devam ettiğini ancak volatilitenin yükseldiğini gösteriyor.

2.7 Diğer Sektörler

Şişecam (SISE), Gübre Fabrikaları (GUBRF), Sasa Polyester (SASA) ve Ereğli Demir Çelik (EREGL) teknik olarak "GÜÇLÜ SAT". Özellikle EREGL'nin %‑9,86 günlük düşüşü ve Pearson r ‑0,62, trendin güçlü bir negatif eğilimde olduğunu teyit ediyor.

3. Teknik Görsel Analiz

3.1 EMA Dizilimleri ve Kanal Pozisyonları

Teknik tarama verilerinde "kanal %" değerleri, fiyatların regresyon kanalının üst ya da alt sınırına ne kadar yakın olduğunu gösterir. Pozitif kanal % değerleri (örnek: SAHOL %47, KCHOL %4) fiyatın kanalın üst kısmına, negatif değerler (örnek: GUBRF %‑15, EREGL %‑36) alt kısmına işaret eder.

Pozitif kanal: SAHOL, KCHOL, GARAN, YKBNK gibi hisseler fiyatlarını kanalın üst sınırına yaklaştırmış; bu, kısa vadeli direnç seviyelerinin yakın olduğunu ve yükselişin sınırlı olabileceğini gösterir.
Negatif kanal: GUBRF, EREGL, TRALT, SASA gibi hisseler ise kanalın alt kısmında seyrediyor; bu durum aşırı satım bölgesine işaret ederken, aynı zamanda fiyatın daha fazla düşebileceği riskini de taşır.

3.2 Wave Trend (WT) ve Pearson r

WT sinyalleri "AL" veya "SAT" yönünde olup, Pearson r korelasyon katsayısı fiyat hareketinin trend gücünü ölçer. R değeri +1'e yakın pozitif bir trend, –1'e yakın negatif bir trend gösterir.

Pozitif r (> 0,4): VAKBN (+0,50), ISCTR (+0,28), YKBNK (+0,28) gibi bankacılık hisseleri, fiyatların hafif yükseliş eğiliminde olduğunu gösteriyor; ancak WT "SAT" olduğu için kısa vadeli baskı hâlâ mevcut.
Negatif r (< ‑0,5): TUPRS (‑0,46), ASELS (‑0,50), KCHOL (‑0,06) gibi hisseler negatif korelasyon taşıyor; bu, fiyatların düşüş trendinde olduğunu ve WT "SAT" sinyaliyle uyumlu bir tablo çiziyor.

3.3 Ayrışan Hisseler

TUPRS: Uzun vadede AL sinyali (uzun=AL) ve %24,%6 60‑günlük artış, ancak WT=SAT ve r=‑0,46 negatif korelasyon; bu çelişki, fiyatın kısa vadeli bir düzeltme sonrası yeniden yükselişe geçebileceği senaryosunu destekliyor.
SAHOL: WT=AL ancak genel sinyal SAT; r=‑0,41 negatif, kanal %47 pozitif; bu, orta vadede bir toparlanma potansiyeli taşıdığını ancak mevcut baskının hâlâ etkili olduğunu gösteriyor.
ASELS: WT=AL, r=‑0,50, kanal %34; savunma sektöründe teknik olarak güçlü bir AL sinyali mevcut, ancak negatif korelasyon ve düşük RSI (43,87) aşırı satım riskini işaret ediyor.

4. Osilatör ve Momentum Okumaları

Hisse	RSI	MACD	StochK	CCI20	ADX	Yorum
TUPRS	41,94	‑7,96	17,01	‑139,29	33,03	RSI 40‑45 aralığında, aşırı alım/ satım sınırının dışında; MACD negatif, trend düşüşte.
SAHOL	47,83	‑0,67	68,6	‑33,15	35,81	RSI hâlâ orta seviyede, StochK 68,6 aşırı alım bölgesine yakın; MACD hafif negatif, trend yavaşça zayıflıyor.
ASELS	43,87	‑9,03	35,54	‑104,91	33,34	RSI orta, MACD güçlü negatif, CCI‑104 aşırı satım; ADX 33 trendin güçlü olduğunu gösteriyor.
ISCTR	39,25	‑0,11	31,31	‑228,1	17,0	RSI 39, düşük; MACD neredeyse sıfır, trend belirsiz; ADX düşük, yön belirgin değil.
YKBNK	45,76	0,01	49,86	‑147,64	15,84	RSI 45, StochK 49,8; MACD nötr, ADX düşük; momentum zayıf.
BIMAS	37,74	‑10,21	16,4	‑147,89	25,32	RSI 37, aşırı satım bölgesine yakın; MACD negatif, trend düşüşte.
TOASO	27,63	‑13,02	6,01	‑156,99	31,36	RSI 27, aşırı satım; StochK 6,1; MACD güçlü negatif, ancak ADX 31 trendin güçlü olduğunu gösteriyor.
GUBRF	24,45	‑29,21	0,0	‑244,77	47,11	RSI çok düşük, MACD derin negatif, ADX çok yüksek; aşırı satım ve yüksek volatilite.

Genel Çıkarımlar

RSI: 30‑40 aralığında birçok hisse aşırı satım sinyali veriyor (TOASO, GUBRF, EREGL). Bu, kısa vadeli bir toparlanma olasılığını artırabilir.
MACD: Çoğu hisse negatif MACD değerine sahip; bu, düşüş momentumunun hâlâ baskın olduğunu gösteriyor.
Stochastic K: 20'nin altında olanlar (TOASO, PETKM, GUBRF) aşırı satım; Sabancı Holding (SAHOL) aşırı alım riskini işaret ediyor.
CCI20: -200 altında olanlar (TCELL, TTKOM, EREGL) güçlü negatif momentum; -100 civarında olanlar (SAHOL, ASELS) daha dengeli.
ADX: 30'un üzerindeki değerler (TCELL 28,71; THYAO 43,76) trendin güçlü olduğunu, ancak yönün negatif olduğunu teyit ediyor.

5. Risk Haritası ve Senaryolar

5.1 Yukarı Senaryo

Makro Destek: Euro bölgesi enflasyonunun %2,5 seviyesinde sabit kalması ve ABD'de tüketici güveninin beklenenden düşük çıkması, risk iştahını azaltarak güvenli liman TL'ye yönlendirebilir.
Kur Dinamiği: USD/TRY'nın %0,22 artışı, TL'nin hafif değer kaybına işaret ediyor; ancak DXY'in %‑0,17 düşüşü, doların genel zayıflığını gösteriyor. Bu durum, döviz cinsinden gelir elde eden ihracatçıların (ör. TUPRS, PETKM) kısa vadeli destek bulmasını sağlayabilir.
Sektörel İyileşme: Enerji fiyatlarının yükselmesi (Brent 113 USD) Tüpraş ve Petkim gibi enerji şirketlerinin brüt marjını iyileştirebilir. Aynı zamanda, perakende sektöründe tüketici harcamalarının %1,4 artması (perakende satış aylık) BİM ve Migros için talep artışı sinyali verebilir.

Baz Senaryo (En Olası)

Küresel risk: ABD faizlerinin %4,0 seviyesinde sabit kalması, TL'ye karşı baskıyı sürdürebilir.
Yerel enflasyon: %29,73 yıllık enflasyon, reel tüketim gücünü eritir; bu durum özellikle perakende ve gıda sektörlerinde satışları zorlayabilir.
Sektörel Trend: Bankacılık ve holdinglerde "GÜÇLÜ SAT" sinyalleri hâlâ baskın; kredi büyümesindeki yavaşlama ve mevduat faizindeki hafif düşüş, kâr marjlarını daraltabilir.

5.2 Aşağı Senaryo

Kur Şoku: USD/TRY'nın %1,0 üzeri bir seviyeye çıkması (örnek: 50,5 TL) TL'nin değer kaybını hızlandırarak dış borçlu şirketlerin (ör. enerji, inşaat) finansal yükünü artırabilir.
Enflasyon Artışı: Aylık enflasyon %2,3 hedefinin aşılması, reel faiz oranlarını yükselterek tüketici harcamalarını daha da düşürebilir.
Politika Faizi: Merkez Bankası'nın 100 baz puan daha indirim yapması (örnek: %36) riskli bir hareket olarak algılanırsa, piyasa volatilitesi VIX'in %30‑35 seviyelerine çıkabilir.

5.3 Bölünme Stratejileri

Kısa Vadeli (1‑5 gün): RSI < 30 ve StochK < 20 olan hisselere (TOASO, GUBRF, EREGL) teknik olarak "aşırı satım" bölgesinde giriş fırsatı değerlendirilebilir; ancak MACD'nin derin negatif olması, geri dönüşün sınırlı olabileceğini gösterir.
Orta Vadeli (1‑4 hafta): WT=AL sinyali taşıyan SAHOL ve ASELS, uzun vadeli Tüpraş (TUPRS) ile birlikte izlenebilir; ancak osilatör "SAT" yönünde olduğundan, fiyatın önce bir düzeltme yapması beklenebilir.
Uzun Vadeli (1‑3 ay): Pozitif Pearson r (+0,4 ve üzeri) ve kanal % pozitif (SAHOL, KCHOL, GARAN) olan hisseler, trendin üst sınırına yaklaştığı için direnç kırılması durumunda güçlü bir yükseliş potansiyeli taşıyabilir.

6. Günün Önerilen Hisseleri

Hisse	Sinyal	Baz Senaryo	İyimser Senaryo	Geçersizlik Koşulu	Gerekçe
—	—	—	—	—	Güncel teknik ve osilatör verileri, hiçbir hisse için aynı anda "AL" ya da "GÜÇLÜ AL" sinyali üretmemektedir. Bu nedenle, yalnızca mevcut sinyallerle AL yönünde bir öneri yapılamamaktadır.

Not: Tablo, yalnızca "AL" veya "GÜÇLÜ AL" sinyali veren hisseleri içermektedir. Verilen teknik tarama ve osilatör sonuçları, tüm BIST 30 hisselerinde ya "SAT" ya da "GÜÇLÜ SAT" yönünde sinyaller üretmiştir. Bu bağlamda, alım yönünde net bir teknik onay bulunmadığından, risk yönetimi perspektifinden yeni bir uzun pozisyon açılması önerilmemektedir. Yatırımcıların mevcut "SAT" sinyallerine karşı kısa vadeli koruma (stop‑loss) stratejileri ve portföy çeşitlendirmesi üzerine odaklanmaları tavsiye edilir.