KRDMD Metal & Madencilik
🏢 Şirket Profili
Her çeşit ham demir ve çelik mamullerinin, kok ve kok yan ürünlerinin imali ve satışı (endüstriyel çelik, maden direği, profil, inşaat demiri); Karabük. Kaynak: Midas şirket kartları, 24.10.2026.
- GOLDMAN SACHS INTERNATIONAL — %4,42
- TÜRKİYE VARLIK FONU — %4,41
- ÇAĞ ÇELİK DEMİR VE ÇELİK ENDÜSTRİ ANONİM ŞİRKETİ — %3,75
- MERRILL LYNCH INTERNATIONAL — %3,48
- TÜRKİYE HAYAT VE EMEKLİLİK A.Ş. OKS KATILIM STANDART EMEKLİLİK YATIRIM FONU — %3,47
- Son çeyrek (2026/6): satış 25.564.895.647 TL, net kâr marjı %16,0 (normal).
- Satış büyümesi: YoY %-5.4 (daralma).
- Net kâr büyümesi: YoY %-1879.3 (daralma).
- Özkaynak büyümesi: YoY %+16.0 (artış).
- Aktif devir hızı 1,2 (TTM satış / toplam varlık) — verimli varlık kullanımı.
- Finansal borç / özkaynak %7,1 (düşük kaldıraç); toplam borç (kısa+uzun) / özkaynak %42,1.
- Net finansal borç 721.191.390 TL (TradingView bilanso kesiti).
- Cari oran (dönen varlık / kısa borç) 1,4 — dengeli likidite.
- Cari oran (TradingView bilanso kesiti) 1,4 — dengeli likidite.
- Çarpanlar: F/K 11,0 · PD/DD 0,5 · EV/FAVÖK 5,9.
- Kaynak: İş Yatırım çeyreklik mali tablolar + TradingView TTM (06.10.2026); yorumlar sabit eşik kurallarıyla üretilmiştir, yatırım tavsiyesi değildir.
| Toplam Varlıklar | 105.4 mlr TL | Toplam Borç | 31.2 mlr TL |
| Dönen Varlıklar | 32.4 mlr TL | Öz Sermaye | 74.2 mlr TL |
| Finansal Borç | 5.3 mlr TL | Net Dönem Kârı | 4.1 mlr TL |
📋 Açıklanan Bilançolar · elle eklenen mali tablo özeti · son çekim: 2026-09-23
| Dönem | Satış Gelirleri (mlr TL) | Net Kâr (mlr TL) | Kâr Marjı | Toplam Varlıklar (mlr TL) | Özkaynaklar (mlr TL) | Fin. Borç (mlr TL) | Fin. Borç / Özkaynak |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2026/6 | 25,6 (-5,4% YoY) | 4,1 (-1.879,3% YoY) | %16,0 | 105,4 | 74,2 | 5,3 | %7,1 |
| 2026/3 | 10,6 (-18,0% YoY) | 0,0 (-101,3% YoY) | %0,2 | 96,6 | 63,9 | 5,6 | %8,8 |
| 2025/12 | 53,8 (+6,2% YoY) | -1,4 (-50,2% YoY) | %-2,5 | 102,4 | 68,2 | 7,0 | %10,3 |
| 2025/9 | 33,0 (-11,8% YoY) | -0,7 (-75,8% YoY) | %-2,0 | 68,1 | 43,7 | 6,6 | %15,0 |
| 2025/6 | 27,0 (+20,4% YoY) | -0,2 (-86,4% YoY) | %-0,9 | 64,1 | 40,6 | 6,7 | %16,6 |
| 2025/3 | 12,9 (+11,9% YoY) | -1,3 (+68,7% YoY) | %-10,3 | 60,4 | 37,7 | 5,3 | %14,2 |
| 2024/12 | 50,6 | -2,7 | %-5,4 | 73,4 | 46,1 | 4,2 | %9,1 |
| 2024/9 | 37,4 | -2,7 | %-7,2 | 54,4 | 33,1 | 3,1 | %9,4 |
| 2024/6 | 22,5 | -1,7 | %-7,5 | 49,2 | 30,9 | 1,2 | %3,8 |
| 2024/3 | 11,5 | -0,8 | %-6,8 | 47,5 | 28,8 | 1,2 | %4,3 |
Gelir tablosu kalemleri (satış gelirleri ve net kâr) yıl başından itibaren kümülatiftir; bilanço kalemleri dönem sonu bakiyesidir. Kaynak: İş Yatırım mali tabloları (KAP bildirimleri esas alınır).
🔎 Temel Analiz Özeti · otomatik
- Hasılat (TTM) 70,85 milyar TL, FAVÖK 8,62 milyar TL — FAVÖK marjı %12,2 (düşük FAVÖK marjı).
- Net kâr marjı %6,4 (normal net kâr marjı).
- EV/FAVÖK 4,7 — düşük EV/FAVÖK — ucuz bölge.
- Net finansal borç 721 milyon TL (piyasa değerinin %2).
- Cari oran 1,40 — dengeli likidite.
Kural tabanlı özet: İş Yatırım mali tabloları (TTM) ve TradingView temel verisinden sabit eşiklerle üretilir; LLM yok, uydurma riski yok. Yatırım tavsiyesi değildir.
Değerleme ve Kârlılık · tek kaynak, son 12 ay
Son 5 işlem günü getirisi: +2.1%
| Piyasa değeri | 29,9 mlr TL |
| Özkaynak (2026/6) | 74,2 mlr TL |
| Net kâr (son 12 ay) | 3,0 mlr TL |
| F/K (son 12 ay) | 10,1 |
| PD/DD | 0,40 |
| ROE (son 12 ay) | 4,0% |
| Finansal borç / özkaynak | 7% |
Kaynak: İş Yatırım mali tabloları (KAP bildirimleri) — sayfadaki bilanço tablosuyla aynı kaynak. Kâr ve hasılat son 12 ay (TTM) tabanlıdır; özkaynak bilanço özdeşliğinden doğrulanır.
| FAVÖK (son 12 ay) | 8,6 mlr TL |
| FAVÖK marjı | 12,2% |
| EV / FAVÖK | 4,7 |
FAVÖK marjı, faiz/amortisman/vergi öncesi kârlılıktır; net kâr marjı ile karıştırılmamalıdır.
Makro Duyarlılık · Metal & Madencilik sektörü
Rejim: yüksek enflasyon + sıkı para politikası (6.27 puan reel faiz) · ılımlı iç talep
| Eğilim | nötr |
| Skor | +0 |
| Kanallar | faiz artışı, iç talep artışı |
Sektör duyarlılık matrisi x güncel makro rejim; detay Makroekonomik Değerlendirme.
Teknik Durum
| Genel | SAT |
| Kısa vade (EMA 5-8-13-21) | BEKLE |
| Orta vade (EMA 34-55) | SAT |
| Uzun vade (EMA 89-144) | BEKLE |
| Wave Trend | DİPTE AL |
| Kanal konumu | %24 |
| Trend gücü (r) | -0,55 |
| Puan | 1 |
EMA dizilimi + Wave Trend + 60 günlük regresyon kanalı. Detay: Teknik Tarama · Hisse merkezi
Son 7 Gün Haberleri
- Kardemir’in 90. yılında demir çeliğin gelecek rotası Karabük’te çizilecek — Aksiyon.com.TR · 03.11
- CHP’li Cevdet Akay’dan Bütçede Sert Tepki: Kardemir Dursun, İthalat Yapılsın! — Cumhuriyet Halk Partisi · 03.11
- Kardemir Karabükspor Başkanı Tankut: — Haber 7 · 31.10
- Kardemir Karabükspor'da 5 yöneticinin istifa ettiği iddiası — Haber 7 · 31.10
- Kardemir Karabükspor Kulübü Başkanı Tankut: — Haber 7 · 31.10
- kardemir akademi ile kurumsal bilgi yeni kuşaklara aktarılacak — Aksiyon.com.TR · 28.10
📋 KAP Bildirimleri
- 26 Ekim 10:56 — Pay Bazında Devre Kesici Bildirimi →
- 23 Ekim 10:16 — Pay Bazında Devre Kesici Bildirimi →
- 22 Ekim 09:10 — Pay Alım Satım Bildirimi →
- 20 Ekim 08:57 — Kamuyu Aydınlatma Platformu Duyurusu →
- 16 Ekim 17:24 — Pay Alım Satım Bildirimi →
- 13 Ekim 09:24 — Kamuyu Aydınlatma Platformu Duyurusu →
- 12 Ekim 17:42 — Pay Alım Satım Bildirimi →
- 12 Ekim 09:25 — Pay Alım Satım Bildirimi →
Tüm bildirimler: KAP →
📝 Değerlendirmeler · elle hazırlanır · son güncelleme: 23.09.2026
📈 Teknik Analiz
Kardemir (D), 23 Eylül 2026 gün içinde %3,40 primle 46,84 TL'ye yükseldi. Tüm ufuklarda AL sinyaliyle 4/4 GÜÇLÜ AL tablosu korunuyor; kanal konumu %55 ve trend gücü (r) 0,77 ile sağlıklı bir yükseliş trendi sürüyor. Hisse 46,98 TL'deki 60 günlük zirvesini gün içinde test ederek yeni zirve denemesi yapıyor; 35,02 TL dip bölgesinin %34 üzerinde fiyatlanıyor. 60 günlük getiri %17,69 ile metal ana sanayi endeksindeki %2,8'i aşan gün içi yükselişin lokomotifleri arasında.
🌍 Makroekonomik Değerlendirme
Uzun çelik talebi, inşaat ve altyapı yatırımlarının birincil türevi: deprem bölgesi yeniden inşası ve kamu altyapı programları Kardemir'in ana müşteri tabanını destekliyor. Enflasyonun %31,5'e gerilemesi ve faiz indirim beklentisi, inşaat finansmanını rahatlatarak çelik talebini canlandırma potansiyeli taşıyor; metal ana sanayi endeksinin gün içi %2,8'i aşan yükselişi bu beklentinin fiyatlamaya girdiğini gösteriyor. USD/TL'nin 48,83 seviyesinde seyri, ithal hurda maliyeti ile yurt içi fiyatlama arasındaki dengeyi koruyor. Küresel çelik fiyatlarındaki taban oluşumu ve Çin'in arz kısıtları sektör marjlarını destekliyor. Şirketin düşük kaldıracı, makro şoklara karşı sektördeki en güçlü koruma kalkanlarından birini sağlıyor. Ana riskler; inşaat talebinde gecikme, hurda fiyatlarında şok ve ithalat rekabeti.
🧾 Bilanço Değerlendirmesi
Kardemir, 2026 ilk yarısında satışlarda %5,4 daralma yaşasa da ikinci çeyrekte 15,0 milyar TL satış (+%6,0) ve 4,1 milyar TL net kâr (+%271,3) ile güçlü bir çeyreklik toparlanma kaydetti; ilk yarı kârındaki yüksek bazlı oynaklık, geçen yılın zarar döneminden dönüşü yansıtıyor. Çeyreksel net marj %27,2 gibi olağanüstü bir düzeye ulaştı; bunda çelik fiyatlarındaki toparlanma, stok kazançları ve düşük finansman gideri etkili. Son dört çeyrekte 52,3 milyar TL satış ve 3,0 milyar TL net kâr üreten şirketin piyasa değeri yalnızca ~36 milyar TL; F/K ~12,3x ve PD/DD ~0,5x ile derin varlık iskontosu taşıyor. FD/FAVÖK ~6,6x ile döngüsel sanayi için makul düzeyde; şirket ~2,1 milyar TL net nakit pozisyonunda ve finansal borç/özkaynak %7,1 gibi çok düşük bir kaldıraçla çalışıyor. ROE %4,0 henüz düşük; 2Ç kârlılığı sürdürülebilir kılınırsa hızla çift haneye yükselebilir. Stratejik yatırım malı (ray, profil) üretimindeki tekelci konumu ve kapasite modernizasyonu orta vadeli hikayeyi besliyor. Özetle Kardemir; temiz bilançosu, derin varlık iskontosu ve çelik döngüsündeki toparlanmayla değer odaklı yatırımcının radarında; ana belirsizlik 2Ç marjlarının kalıcılığı.
Bu bölüm elle güncellenir; bilgilendirme amaçlıdır, yatırım tavsiyesi değildir.