KRDMD 金属与采矿
🏢 公司简介
赫尔切·伊特·哈姆·德米尔，韦·切利克·马登·迪雷吉，普罗菲尔，因沙特·德米里）；卡拉比克。来源：Midas公司卡片，2026年10月24日。
- 高盛国际 — 4.42%
- 土耳其主权财富基金 — 4.41%
- 恰格钢铁工业股份公司 — 3.75%
- MERRILL LYNCH INTERNATIONAL — 3.48%
- TÜRKİYE HAYAT VE EMEKLİLİK A.Ş. (图尔其耶·哈亚特·韦·埃梅克利利克 A.Ş.) OKS 参与式标准养老金投资基金 — 3.47%
- 最近一个季度 (2026/6)：销售额 25564895647 TL，净利润率 16.0% (正常)
- 销售增长：同比 %+-5.4（下降）。
- 净利润增长：YoY -1879.3%（收缩）。
- 所有者权益增长：同比%+16.0（增长）
- 资产周转率1.2（TTM营收／总资产）——资产使用效率高。
- 金融负债 / 权益 7.1%（低杠杆）；总负债（短期 + 长期）/ 权益 42.1%。
- 净金融债务 721191390 TL（TradingView 资产负债表部分）。
- 流动比率（流动资产／短期债务） 1.4 — 流动性均衡。
- 流动比率（TradingView 资产负债表面板） 1.4 — 流动性均衡。
- 倍数: 市盈率 11.0 · 市净率 0.5 · EV/EBITDA 5.9.
- 来源：İş Yatırım 季度财务报表 + TradingView TTM（06.10.2026）；评论按固定阈值规则生成，不构成投资建议。
| 总资产 | 105.4 mlr TL | 总负债 | 31.2 mlr TL |
| 流动资产 | 324亿土耳其里拉 | 股东权益 | 74.2亿里拉 |
| 金融负债 | 53亿土耳其里拉 | 当期净利润 | 4.1 mlr TL |
📋 已公布的财务报表· 手动添加的财务报表摘要 · 最后更新: 2026-09-23
| 期间 | 销售收入 (百万里拉) | 净利润 (百万里拉) | 利润率 | 总资产 (百万里拉) | 权益 (百万里拉) | 金融负债 (百万里拉) | 金融负债/权益 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2026/6 | 25.6 (- 5.4% 同比) | 4.1 (- 1,879.3% 同比) | 16.0% | 105.4 | 74.2 | 5.3 | 7.1% |
| 2026/3 | 10.6 (- 18.0% 同比) | 0.0 (- 101.3% 同比) | 0.2% | 96.6 | 63.9 | 5.6 | 8.8% |
| 2025/12 | 53.8 (+ 6.2% 同比) | -1.4 (- 50.2% 同比) | %-2.5 | 102.4 | 68.2 | 7.0 | 10.3% |
| 2025/9 | 33.0 (- 11.8% 同比) | -0.7 (- 75.8% 同比) | %-2.0 | 68.1 | 43.7 | 6.6 | 15.0% |
| 2025/6 | 27.0 (+ 20.4% 同比) | -0.2 (- 86.4% 同比) | %-0.9 | 64.1 | 40.6 | 6.7 | 16.6% |
| 2025/3 | 12.9 (+ 11.9% 同比) | -1.3 (+ 68.7% 同比) | %-10.3 | 60.4 | 37.7 | 5.3 | 14.2% |
| 2024/12 | 50.6 | -2.7 | %-5.4 | 73.4 | 46.1 | 4.2 | 9.1% |
| 2024/9 | 37.4 | -2.7 | %-7.2 | 54.4 | 33.1 | 3.1 | 9.4% |
| 2024/6 | 22.5 | -1.7 | %-7.5 | 49.2 | 30.9 | 1.2 | 3.8% |
| 2024/3 | 11.5 | -0.8 | %-6.8 | 47.5 | 28.8 | 1.2 | 4.3% |
利润表项目（销售收入和净利润）自年初起累计；资产负债表项目为期末余额。来源：İş Yatırım财务报表（以KAP公告为准）。
🔎 基本面分析摘要 · 自动
- 收入 (TTM) 708.5 亿里拉，EBITDA 86.2 亿里拉 — EBITDA 利润率 12.2%（EBITDA 利润率偏低）。
- 净利润率 6.4%（正常净利润率）。
- EV/FAVÖK 4.6 — 低 EV/FAVÖK — 便宜区域。
- 净金融债务 72100万 TL（市值的 2%）。
- 流动比率 1.40 — 流动性均衡。
基于规则的摘要：由伊什投资 (TTM) 财务报表和 TradingView 基础数据按固定阈值生成；不使用大语言模型，无幻觉风险。不构成投资建议。
估值与盈利能力· 单一来源，过去12个月
过去5个交易日的回报：-5.8%
| 市值 | 28.8 mlr TL |
| 股东权益 (2026/6) | 74.2亿里拉 |
| 净利润 (过去12个月) | 3.0亿里拉 |
| 市盈率 (过去12个月) | 9.7 |
| 市净率 | 0.39 |
| 净资产收益率 (过去12个月) | 4.0% |
| 负债/股东权益 | 7% |
来源：İş Yatırım 财务报表（KAP 公告）— 与资产负债表来源相同。
| EBITDA (过去12个月) | 8.6亿里拉 |
| EBITDA 利润率 | 12.2% |
| 企业价值/EBITDA | 4.6 |
FAVÖK 利润率是利息/折旧/税前利润率；不应与净利润率混淆。
宏观敏感性· 金属与采矿业
制度：高通胀 + 紧缩货币政策（6.27个百分点的实际利率）· 温和的内需
| 趋势 | 负面 |
| 分数 | -1 |
| 渠道 | 利率上升, 内需上升, 大宗商品下降 |
行业敏感性矩阵 x 当前宏观制度；详情宏观经济评估.
技术状况
| 概览 | 强力卖出 |
| 短期趋势（EMA 5-8-13-21） | 卖出 |
| 中期趋势（EMA 34-55） | 卖出 |
| 长期趋势（EMA 89-144） | BEKLE |
| Wave Trend（指标） | 卖出 |
| 通道位置 | 2% |
| 趋势强度 (r) | -0.38 |
| 评分 | 0 |
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📋 KAP 公告
- 10月26日 10:56 — 按股票触发的熔断通知→
- 10月23日 10:16 — 按股票触发的熔断通知→
- 10月22日 09:10 — 股份买卖通知→
- 20 Ekim 08:57 — 公共信息披露平台公告→
- 16 Ekim 17:24 — 股份买卖通知→
- 13 Ekim 09:24 — 公共信息披露平台公告→
- 10月12日 17:42 — 股份买卖通知→
- 10月12日 09:25 — 股份买卖通知→
所有通知：KAP→
📝 评估 · 手工编制 · 最后更新：2026.09.23
📈 技术分析
Kardemir (D), 2026年9月23日上涨3.40%，收于46.84土耳其里拉。所有指标均显示买入信号，4/4 强买入格局保持；通道位置55%，趋势强度(r) 0.77，健康上涨趋势持续。该股测试了46.98土耳其里拉的60日高点，尝试创造新高；价格较35.02土耳其里拉的底部区域高出34%。60日回报率17.69%，是金属工业指数2.8%涨幅的主要推动力之一。
🌍 宏观经济评估
长期钢铁需求是建筑和基础设施投资的主要衍生品：地震灾区重建和公共基础设施项目支持Kardemir的主要客户基础。通胀率降至31.5%和降息预期将缓解建筑融资，刺激钢铁需求；金属工业指数单日涨幅超过2.8%，表明这一预期已反映在价格中。美元/土耳其里拉汇率在48.83水平，维持进口废料成本与国内定价之间的平衡。全球钢铁价格底部形成和中国供应限制支持行业利润。公司低杠杆率是对宏观经济冲击的最强保护屏障之一。主要风险：建筑需求延迟、废料价格冲击和进口竞争。
🧾 资产负债表评估
尽管Kardemir在2026年上半年销售额下降5.4%，但第二季度实现150亿土耳其里拉销售额(+6.0%)和41亿土耳其里拉净利润(+271.3%)，强劲反弹；上半年利润的高波动性反映了从去年亏损期的复苏。季度净利润率达到27.2%的非凡水平；钢铁价格反弹、库存收益和低融资成本发挥了作用。过去四个季度实现523亿土耳其里拉销售额和30亿土耳其里拉净利润的公司市值仅为约360亿土耳其里拉；市盈率约12.3倍，市净率约0.5倍，存在深度资产折价。净债务/EBITDA约6.6倍，对周期性行业而言处于合理水平；公司净现金头寸约21亿土耳其里拉，财务负债/权益比仅7.1%，杠杆率极低。净资产收益率4.0%仍较低；若第二季度盈利可持续，可能迅速升至两位数。在战略投资产品（钢轨、型材）生产中的垄断地位和产能现代化支撑中期故事。总之，Kardemir凭借干净的资产负债表、深度资产折价和钢铁周期复苏，成为价值投资者的关注点；主要不确定性在于第二季度利润率的可持续性。
本部分手工更新；仅供参考，不构成投资建议。