TOASO Otomotiv
🏢 Şirket Profili
Motorlu araç montajı (450 bin araç/yıl kapasite); motor, yedek parça ve aksesuar imalatı (Fiat, Jeep). Kaynak: Midas şirket kartları, 24.10.2026.
- STELLANTİS EUROPE SPA — %37,86
- KOÇ HOLDİNG ANONİM ŞİRKETİ — %37,62
- Son çeyrek (2026/6): satış 201.797.108.000 TL, net kâr marjı %3,1 (ince).
- Satış büyümesi: YoY %+60.6 (artış).
- Net kâr büyümesi: YoY %+197.2 (artış).
- Özkaynak büyümesi: YoY %+11.5 (artış).
- Aktif devir hızı 4,0 (TTM satış / toplam varlık) — verimli varlık kullanımı.
- Finansal borç / özkaynak %107,0 (yüksek kaldıraç); toplam borç (kısa+uzun) / özkaynak %228,3.
- Net finansal borç 59.356.234.000 TL (TradingView bilanso kesiti).
- Cari oran (dönen varlık / kısa borç) 1,5 — dengeli likidite.
- Cari oran (TradingView bilanso kesiti) 1,5 — dengeli likidite.
- Çarpanlar: F/K 10,6 · PD/DD 2,1 · EV/FAVÖK 13,2 · temettü verimi %7,6.
- Kaynak: İş Yatırım çeyreklik mali tablolar + TradingView TTM (06.10.2026); yorumlar sabit eşik kurallarıyla üretilmiştir, yatırım tavsiyesi değildir.
| Toplam Varlıklar | 215.8 mlr TL | Toplam Borç | 150.1 mlr TL |
| Dönen Varlıklar | 152.3 mlr TL | Öz Sermaye | 65.7 mlr TL |
| Finansal Borç | 70.4 mlr TL | Net Dönem Kârı | 6.3 mlr TL |
📋 Açıklanan Bilançolar · elle eklenen mali tablo özeti · son çekim: 2026-09-23
| Dönem | Satış Gelirleri (mlr TL) | Net Kâr (mlr TL) | Kâr Marjı | Toplam Varlıklar (mlr TL) | Özkaynaklar (mlr TL) | Fin. Borç (mlr TL) | Fin. Borç / Özkaynak |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2026/6 | 201,8 (+60,6% YoY) | 6,3 (+197,2% YoY) | %3,1 | 215,8 | 65,7 | 70,4 | %107,0 |
| 2026/3 | 95,1 (+200,3% YoY) | 3,0 (-1.725,9% YoY) | %3,1 | 200,8 | 59,0 | 69,4 | %117,7 |
| 2025/12 | 376,1 (+138,9% YoY) | 9,8 (+43,9% YoY) | %2,6 | 204,3 | 70,7 | 63,2 | %89,4 |
| 2025/9 | 189,5 (+63,2% YoY) | 2,9 (-56,3% YoY) | %1,5 | 146,1 | 52,8 | 38,4 | %72,7 |
| 2025/6 | 125,6 (+54,4% YoY) | 2,1 (-63,8% YoY) | %1,7 | 140,8 | 48,2 | 35,9 | %74,5 |
| 2025/3 | 31,7 (-31,9% YoY) | -0,2 (-104,7% YoY) | %-0,6 | 104,6 | 45,0 | 29,7 | %66,0 |
| 2024/12 | 157,4 | 6,8 | %4,3 | 120,0 | 61,7 | 36,5 | %59,2 |
| 2024/9 | 116,1 | 6,7 | %5,8 | 86,6 | 44,1 | 18,9 | %42,9 |
| 2024/6 | 81,4 | 5,8 | %7,2 | 88,6 | 40,0 | 17,8 | %44,6 |
| 2024/3 | 46,5 | 3,9 | %8,3 | 94,6 | 35,7 | 16,3 | %45,5 |
Gelir tablosu kalemleri (satış gelirleri ve net kâr) yıl başından itibaren kümülatiftir; bilanço kalemleri dönem sonu bakiyesidir. Kaynak: İş Yatırım mali tabloları (KAP bildirimleri esas alınır).
🔎 Temel Analiz Özeti · otomatik
- Hasılat (TTM) 430,54 milyar TL, FAVÖK 14,47 milyar TL — FAVÖK marjı %3,4 (düşük FAVÖK marjı).
- Net kâr marjı %3,0 (ince net kâr marjı).
- EV/FAVÖK 11,7 — makul EV/FAVÖK.
- Net finansal borç 59,36 milyar TL (piyasa değerinin %54).
- Cari oran 1,50 — dengeli likidite.
- Temettü verimi %9,0.
Kural tabanlı özet: İş Yatırım mali tabloları (TTM) ve TradingView temel verisinden sabit eşiklerle üretilir; LLM yok, uydurma riski yok. Yatırım tavsiyesi değildir.
Değerleme ve Kârlılık · tek kaynak, son 12 ay
Son 5 işlem günü getirisi: -5.0%
| Piyasa değeri | 109,2 mlr TL |
| Özkaynak (2026/6) | 65,7 mlr TL |
| Net kâr (son 12 ay) | 14,0 mlr TL |
| F/K (son 12 ay) | 7,8 |
| PD/DD | 1,66 |
| ROE (son 12 ay) | 21,3% |
| Finansal borç / özkaynak | 107% |
Kaynak: İş Yatırım mali tabloları (KAP bildirimleri) — sayfadaki bilanço tablosuyla aynı kaynak. Kâr ve hasılat son 12 ay (TTM) tabanlıdır; özkaynak bilanço özdeşliğinden doğrulanır.
| FAVÖK (son 12 ay) | 14,5 mlr TL |
| FAVÖK marjı | 3,4% |
| EV / FAVÖK | 11,7 |
FAVÖK marjı, faiz/amortisman/vergi öncesi kârlılıktır; net kâr marjı ile karıştırılmamalıdır.
Makro Duyarlılık · Otomotiv sektörü
Rejim: yüksek enflasyon + sıkı para politikası (6.27 puan reel faiz) · ılımlı iç talep
| Eğilim | olumlu |
| Skor | +1 |
| Kanallar | faiz artışı, iç talep artışı |
Sektör duyarlılık matrisi x güncel makro rejim; detay Makroekonomik Değerlendirme.
Teknik Durum
| Genel | SAT |
| Kısa vade (EMA 5-8-13-21) | SAT |
| Orta vade (EMA 34-55) | SAT |
| Uzun vade (EMA 89-144) | SAT |
| Wave Trend | DİPTE AL |
| Kanal konumu | %17 |
| Trend gücü (r) | -0,68 |
| Puan | 1 |
EMA dizilimi + Wave Trend + 60 günlük regresyon kanalı. Detay: Teknik Tarama · Hisse merkezi
Son 7 Gün Haberleri
- TOFAŞ, evinde Neptunas Klaipeda'yı devirdi — Sporx.com · 04.11
- Zach Nutall Öne Çıktı; TOFAŞ, Evinde Neptunas’a Zorlanmadı — Eurohoops · 03.11
- TOFAŞ, Neptunas'a geçit vermedi — TRTSpor · 03.11
- Tre’Shawn Thurman Parladı; TOFAŞ, Polonya Deplasmanında Farklı Kazandı — Eurohoops · 28.10
- TOFAŞ, Polonya'dan zaferle döndü — beinsports.com.tr · 28.10
- TOFAŞ, deplasmanda Slask Wroclaw'ı farklı mağlup etti — A Spor · 28.10
📋 KAP Bildirimleri
- 26 Ekim 10:09 — Kurumsal Yönetim İlkelerine Uyum Derecelendirmesi →
- 23 Ekim 18:27 — Kurumsal Yönetim İlkelerine Uyum Derecelendirmesi →
- 23 Ekim 15:40 — Pay Bazında Devre Kesici Bildirimi →
- 21 Ekim 18:20 — Finansal Takvim →
- 21 Ekim 18:12 — SPK İşlem Yasağı Nedeniyle Pay Duyurusu →
- 30 Eylül 16:23 — Pay Bazında Devre Kesici Bildirimi →
Tüm bildirimler: KAP →
📝 Değerlendirmeler · elle hazırlanır · son güncelleme: 23.09.2026
📈 Teknik Analiz
Tofaş, 23 Eylül 2026 gün içinde %1,67 geri çekilmeyle 279,00 TL'den işlem görüyor. Orta ve uzun vade EMA dizilimi ile Wave Trend SAT konumunda; kısa vade BEKLE'de — tablo 0/4 GÜÇLÜ SAT düzeyinde. Kanal konumu %63, trend gücü (r) -0,38 ile zayıf yönlü bir görünüm hakim. Hisse 60 günlük 275,00 TL dip bölgesinin %1 üzerinde kritik desteğe yaslanırken, 380,50 TL zirvesinin %27 altında fiyatlanıyor; otomotiv sektörünün gün içi %1,1 gerilemesi hissedeki baskıyla uyumlu.
🌍 Makroekonomik Değerlendirme
Otomotiv ana sanayii, faiz patikasının en duyarlı alanı: TCMB'nin indirim döngüsü taşıt kredilerini gevşettikçe iç pazar hacimlerinin toparlanması bekleniyor; mevcut sıkı koşullar ise talebi baskılıyor ve sektör endeksi gün içi %1,1 geriliyor. Enflasyonun %31,5'e gerilemesi, filo yenileme kararlarını öteleyen belirsizliği azaltıyor; ticari müşterilerin yatırım iştahı ikinci yarı için kritik değişken. USD/TL ve EUR/TL'nin seyri ihracat gelirlerini doğrudan etkiliyor; TL'nin reel değerlenme eğilimi rekabetçilik açısından izlenmesi gereken ana risk. Avrupa'da hafif ticari araç talebinin dip yapma işaretleri ihracat kanalını destekliyor. Hurda teşviki ve ÖTV düzenlemelerine ilişkin olası adımlar iç talep için ek katalist potansiyeli taşıyor. Yüksek temettü verimi, faizlerin düştüğü ortamda hissenin göreli cazibesini artırıyor.
🧾 Bilanço Değerlendirmesi
Tofaş, 2026 ilk yarısında satışlarını %60,6, net kârını %197,2 artırdı; ikinci çeyrekte 106,7 milyar TL satış (+%13,5) ve 3,3 milyar TL net kâr (+%43,5) ile yeni model geçişinin ardından normalleşen bir tempo sergiledi. Çeyreksel net marj %3,1 ile geçen yıl ilk yarıdaki %1,7'nin üzerinde; hacim artışı ve ürün kompozisyonu kârlılığı taşıyor. Son dört çeyrekte 452,3 milyar TL satış ve 14,0 milyar TL net kâr üreten şirketin piyasa değeri ~140 milyar TL; F/K ~10,0x ve PD/DD ~2,1x ile sektör ortalamasına yakın çarpanlarda. FD/FAVÖK tarafında dönemsel FAVÖK bazındaki dalgalanma nedeniyle çarpan sağlıklı sinyal üretmiyor; değerlendirme F/K ve PD/DD ekseninde yürütülüyor. Finansal borç/özkaynak %107,0 ve net borç ~59,1 milyar TL; yüksek görünen oran esasen araç stoğu finansmanının döngüsel yapısından kaynaklanıyor. ROE %21,3 ile güçlü; %7,0 civarındaki temettü verimi BIST-30'un en yüksekleri arasında ve hissede taşıma maliyetini telafi ediyor. İhracat kanalı ve hafif ticarideki rekabetçi konum orta vadeli görünümü destekliyor. Özetle Tofaş; güçlü ROE, yüksek temettü ve makul çarpanlarıyla değer+gelir odaklı profil çiziyor; ana risk iç talepteki yavaşlamanın hacimlere yansıması.
Bu bölüm elle güncellenir; bilgilendirme amaçlıdır, yatırım tavsiyesi değildir.