KCHOL Holding
🏢 Şirket Profili
Türkiye'nin en büyük sanayi ve hizmet grubu; enerji, dayanıklı tüketim, otomotiv, finans ve turizm başlıklarında işletmeler.
- FAMİLY DANIŞMANLIK GAYRİMENKUL VE TİCARET ANONİM ŞİRKETİ — %43,75 (oy %55,62)
- VEHBİ KOÇ VAKFI — %7,29 (oy %5,75)
- SEMAHAT SEVİM ARSEL — %6,15 (oy %4,85)
- İPEK KIRAÇ — %4,60 (oy %3,63)
- MUSTAFA RAHMİ KOÇ — %3,03 (oy %2,39)
- Son çeyrek (2026/6): satış 1.180.496.000.000 TL, net kâr marjı %4,0 (ince).
- Satış büyümesi: YoY %+14.7 (artış).
- Net kâr büyümesi: YoY %+272.3 (artış).
- Özkaynak büyümesi: YoY %+12.9 (artış).
- Aktif devir hızı 0,8 (TTM satış / toplam varlık) — verimli varlık kullanımı.
- Finansal borç / özkaynak %123,0 (yüksek kaldıraç); toplam borç (kısa+uzun) / özkaynak %382,5.
- Net finansal borç 792.748.000.000 TL (TradingView bilanso kesiti).
- Cari oran (dönen varlık / kısa borç) 0,9 — kısa vadeli yükümlülük baskısı.
- Cari oran (TradingView bilanso kesiti) 0,9 — kısa vadeli yükümlülük baskısı.
- Çarpanlar: F/K 15,3 · PD/DD 0,7 · EV/FAVÖK 6,8 · temettü verimi %3,2.
- Kaynak: İş Yatırım çeyreklik mali tablolar + TradingView TTM (06.10.2026); yorumlar sabit eşik kurallarıyla üretilmiştir, yatırım tavsiyesi değildir.
| Toplam Varlıklar | 6,233.5 mlr TL | Toplam Borç | 4,941.5 mlr TL |
| Dönen Varlıklar | 3,615.1 mlr TL | Öz Sermaye | 1,292.0 mlr TL |
| Finansal Borç | 1,589.1 mlr TL | Net Dönem Kârı | 46.9 mlr TL |
📋 Açıklanan Bilançolar · elle eklenen mali tablo özeti · son çekim: 2026-09-23
| Dönem | Satış Gelirleri (mlr TL) | Net Kâr (mlr TL) | Kâr Marjı | Toplam Varlıklar (mlr TL) | Özkaynaklar (mlr TL) | Fin. Borç (mlr TL) | Fin. Borç / Özkaynak |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2026/6 | 1.180,5 (+14,7% YoY) | 46,9 (+272,3% YoY) | %4,0 | 6.233,5 | 1.292,0 | 1.589,1 | %123,0 |
| 2026/3 | 494,1 (+7,4% YoY) | 2,1 (-153,3% YoY) | %0,4 | 5.748,2 | 1.144,0 | 1.384,5 | %121,0 |
| 2025/12 | 2.165,1 (+2,6% YoY) | 40,8 (-689,1% YoY) | %1,9 | 6.261,9 | 1.286,6 | 1.595,9 | %124,0 |
| 2025/9 | 1.302,4 (-15,8% YoY) | 23,3 (+61,8% YoY) | %1,8 | 5.106,0 | 1.039,8 | 1.210,4 | %116,4 |
| 2025/6 | 1.029,3 (+8,2% YoY) | 12,6 (-39,7% YoY) | %1,2 | 4.659,7 | 959,4 | 1.053,6 | %109,8 |
| 2025/3 | 460,1 (+6,9% YoY) | -3,9 (-1.205,1% YoY) | %-0,9 | 4.209,3 | 916,8 | 944,4 | %103,0 |
| 2024/12 | 2.109,3 | -6,9 | %-0,3 | 5.115,5 | 1.123,9 | 1.151,0 | %102,4 |
| 2024/9 | 1.546,8 | 14,4 | %0,9 | 3.851,1 | 841,8 | 820,0 | %97,4 |
| 2024/6 | 951,4 | 20,9 | %2,2 | 3.586,9 | 794,9 | 757,0 | %95,2 |
| 2024/3 | 430,6 | 0,4 | %0,1 | 3.245,4 | 755,0 | 695,6 | %92,1 |
Gelir tablosu kalemleri (satış gelirleri ve net kâr) yıl başından itibaren kümülatiftir; bilanço kalemleri dönem sonu bakiyesidir. Kaynak: İş Yatırım mali tabloları (KAP bildirimleri esas alınır).
🔎 Temel Analiz Özeti · otomatik
- Hasılat (TTM) 3133,73 milyar TL, FAVÖK 253,23 milyar TL — FAVÖK marjı %8,1 (düşük FAVÖK marjı).
- Net kâr marjı %1,1 (ince net kâr marjı).
- EV/FAVÖK 6,6 — makul EV/FAVÖK.
- Net finansal borç 792,75 milyar TL (piyasa değerinin %160).
- Cari oran 0,90 — kısa vadeli yükümlülük baskısı altında.
- Temettü verimi %3,5.
Kural tabanlı özet: İş Yatırım mali tabloları (TTM) ve TradingView temel verisinden sabit eşiklerle üretilir; LLM yok, uydurma riski yok. Yatırım tavsiyesi değildir.
Değerleme ve Kârlılık · tek kaynak, son 12 ay
Son 5 işlem günü getirisi: -2.2%
| Piyasa değeri | 495,8 mlr TL |
| Özkaynak (2026/6) | 1292,0 mlr TL |
| Net kâr (son 12 ay) | 75,1 mlr TL |
| F/K (son 12 ay) | 6,6 |
| PD/DD | 0,38 |
| ROE (son 12 ay) | 5,8% |
| Finansal borç / özkaynak | 123% |
Kaynak: İş Yatırım mali tabloları (KAP bildirimleri) — sayfadaki bilanço tablosuyla aynı kaynak. Kâr ve hasılat son 12 ay (TTM) tabanlıdır; özkaynak bilanço özdeşliğinden doğrulanır.
| FAVÖK (son 12 ay) | 253,2 mlr TL |
| FAVÖK marjı | 8,1% |
| EV / FAVÖK | 6,6 |
FAVÖK marjı, faiz/amortisman/vergi öncesi kârlılıktır; net kâr marjı ile karıştırılmamalıdır.
Makro Duyarlılık · Holding sektörü
Rejim: yüksek enflasyon + sıkı para politikası (6.27 puan reel faiz) · ılımlı iç talep
| Eğilim | nötr |
| Skor | +0 |
| Kanallar | faiz artışı, iç talep artışı |
Sektör duyarlılık matrisi x güncel makro rejim; detay Makroekonomik Değerlendirme.
Teknik Durum
| Genel | GÜÇLÜ SAT |
| Kısa vade (EMA 5-8-13-21) | SAT |
| Orta vade (EMA 34-55) | SAT |
| Uzun vade (EMA 89-144) | BEKLE |
| Wave Trend | SAT |
| Kanal konumu | %19 |
| Trend gücü (r) | -0,49 |
| Puan | 0 |
EMA dizilimi + Wave Trend + 60 günlük regresyon kanalı. Detay: Teknik Tarama · Hisse merkezi
Son 7 Gün Haberleri
- Eskişehir Ticaret Odası üyelerinden Koç Holding Şeref Başkanı Rahmi M. Koç'a ziyaret — Haber 7 · 03.11
- KCHOL ve BIM dahil 7 hissede özel emir işlemi! 4,15 milyon... — Hisse.net · 03.11
- Doğan Holding’de NAD iskontosu yüzde 70: Koç ve Sabancı da ortalamanın üzerinde — Paratic Haber · 02.11
- Koç’un siyanürü katlanacak — birgun.net · 30.10
- Koç Holding'in ortağı Stellantis, üçüncü çeyrek sonuçlarıyla, hedge fonların algısını kırdı, hisseler bir günde yüzde 14,3 yükseldi — Patronlar Dünyası · 29.10
- Koç Topluluğu’nun 100. yılı: Sanattan yapay zeka eğitimine projeler — Euronews.com · 28.10
📋 KAP Bildirimleri
- 21 Ekim 18:12 — SPK İşlem Yasağı Nedeniyle Pay Duyurusu →
- 16 Ekim 18:16 — Özel Durum Açıklaması (Genel) →
- 16 Ekim 18:15 — Finansal Takvim →
- 12 Ekim 14:58 — SPK İşlem Yasağı Nedeniyle Pay Duyurusu →
- 29 Eylül 18:15 — Sürdürülebilirlik Raporu →
Tüm bildirimler: KAP →
📝 Değerlendirmeler · elle hazırlanır · son güncelleme: 23.09.2026
📈 Teknik Analiz
Koç Holding, 23 Eylül 2026 gün içinde %0,14 geri çekilmeyle 220,80 TL'den işlem görüyor. Tüm ufuklarda AL sinyaliyle 4/4 GÜÇLÜ AL tablosu korunuyor; trend gücü (r) 0,91 ile taramadaki en güçlü trendlerden biri sürüyor. Kanal konumu %31 ile bandın alt-orta bölgesinde; bu, trend içinde sağlıklı geri çekilmeler yaşandığına işaret ediyor. Hisse 60 günlük 225,70 TL zirvesine %2 mesafede, 172,30 TL dip bölgesinin %28 üzerinde fiyatlanıyor; 60 günlük getiri %14,11 ile güçlü seyrediyor.
🌍 Makroekonomik Değerlendirme
Holdingler, makro normalleşme dönemlerinde iskonto kapanması yaşayan varlık sınıfı: enflasyonun %31,5'e gerilemesi ve faiz indirim beklentisi, net aktif değeri iskontolarını daraltan klasik mekanizmayı çalıştırıyor. Koç Holding'in döngüsel sanayi (otomotiv, dayanıklı tüketim) ile defansif (enerji dağıtım, finans) varlıkları dengeli bir sepet sunuyor; iç talep toparlanması otomotiv ve beyaz eşya kârlarını destekleyecek. USD/TL'nin 48,83 seviyesinde seyri, ihracat yapan grup şirketlerinin rekabetçiliğini koruyor. Yabancı yatırımcı girişinin arttığı dönemlerde büyük holdingler endeks üzeri ağırlık alıyor; CDS primindeki düşüş bu kanalı güçlendiriyor. Gram altının 6.786 TL'de olduğu ortamda reel getiri arayışı, çeşitlendirilmiş ve iskontolu holdinglere yönelimi destekliyor. Ana riskler; iç talep toparlanmasında gecikme, kur şoku ve portföy şirketlerinin çeyreklik oynaklığı.
🧾 Bilanço Değerlendirmesi
Koç Holding, 2026 ilk yarısında satışlarını %14,7 artırırken net kârda %272,3'lük sıçrama kaydetti; ikinci çeyrekte 686,4 milyar TL kombine satış ve 44,8 milyar TL net kâr (+%171,4) ile holding şirketleri arasında en güçlü sonuçlardan birini açıkladı. Son dört çeyrekte 2,3 trilyon TL kombine ciro ve 75,1 milyar TL net kâr üreten holdingin piyasa değeri ~561 milyar TL; F/K ~7,5x, PD/DD ~0,4x ve FD/FAVÖK ~10,5x ile derin holding iskontosu taşıyor. Net aktif değerine göre tarihsel ortalamasının üzerinde bir iskonto söz konusu; bu da çarpan genişlemesi için alan bırakıyor. Bilanço tarafında finansal borç/özkaynak %123 ve net borç ~1.048 milyar TL ile FAVÖK'ün ~5,2 katı; kombine rakamlar banka-dışı sanayi şirketlerinin döviz yükümlülüklerini içerdiğinden yüksek görünse de, holding solo bazında kaldıraç çok daha düşük ve yönetilebilir. ROE %5,8 ile enflasyonun belirgin altında; bu, varlık yoğun yapının enflasyon muhasebesi altındaki tipik görünümü. %3,1 temettü verimi istikrarlı bir nakit akışı sunuyor. Portföydeki Tüpraş, Ford Otosan, Arçelik ve Yapı Kredi gibi varlıkların değerlemesi hisseye doğrudan yansıyor. Özetle Koç Holding; güçlü temel sonuçları, derin iskontosu ve yükselen teknik trendiyle BIST'in çekirdek varlıklarından biri konumunda.
Bu bölüm elle güncellenir; bilgilendirme amaçlıdır, yatırım tavsiyesi değildir.