GUBRF Kimya & Gübre
🏢 Şirket Profili
Kimyevi gübre üretim ve satışı (Türkiye'nin ilk kimyevi gübre fabrikası): katı, damla sulama-yaprak, yavaş salınımlı ve organik gübreler; ~2.700 satış noktası. Kaynak: Midas şirket kartları, 24.10.2026.
- TARIM KREDİ KOOP. MERKEZ BİRLİĞİ GENEL MÜDÜRLÜĞÜ — %78,73
- Son çeyrek (2026/6): satış 37.831.188.332 TL, net kâr marjı %11,9 (normal).
- Satış büyümesi: YoY %+21.6 (artış).
- Net kâr büyümesi: YoY %+89.6 (artış).
- Özkaynak büyümesi: YoY %+9.4 (artış).
- Aktif devir hızı 2,0 (TTM satış / toplam varlık) — verimli varlık kullanımı.
- Finansal borç / özkaynak %21,1 (makul kaldıraç); toplam borç (kısa+uzun) / özkaynak %70,9.
- Net finansal borç YOK — nakit, brüt borçtan 5.306.600.205 TL fazla.
- Cari oran (dönen varlık / kısa borç) 1,6 — dengeli likidite.
- Cari oran (TradingView bilanso kesiti) 1,6 — dengeli likidite.
- Çarpanlar: F/K 18,1 · PD/DD 3,5 · EV/FAVÖK 10,0.
- Kaynak: İş Yatırım çeyreklik mali tablolar + TradingView TTM (06.10.2026); yorumlar sabit eşik kurallarıyla üretilmiştir, yatırım tavsiyesi değildir.
| Toplam Varlıklar | 78.7 mlr TL | Toplam Borç | 32.7 mlr TL |
| Dönen Varlıklar | 49.0 mlr TL | Öz Sermaye | 46.1 mlr TL |
| Finansal Borç | 9.7 mlr TL | Net Dönem Kârı | 4.5 mlr TL |
📋 Açıklanan Bilançolar · elle eklenen mali tablo özeti · son çekim: 2026-09-23
| Dönem | Satış Gelirleri (mlr TL) | Net Kâr (mlr TL) | Kâr Marjı | Toplam Varlıklar (mlr TL) | Özkaynaklar (mlr TL) | Fin. Borç (mlr TL) | Fin. Borç / Özkaynak |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2026/6 | 37,8 (+21,6% YoY) | 4,5 (+89,6% YoY) | %11,9 | 78,7 | 46,1 | 9,7 | %21,1 |
| 2026/3 | 22,4 (+23,3% YoY) | 3,7 (+447,1% YoY) | %16,5 | 71,7 | 42,1 | 9,8 | %23,2 |
| 2025/12 | 61,8 (-2,5% YoY) | 5,8 (+868,7% YoY) | %9,4 | 75,9 | 42,4 | 11,4 | %26,9 |
| 2025/9 | 36,8 (+28,7% YoY) | 3,8 (-233,6% YoY) | %10,4 | 61,5 | 33,8 | 8,6 | %25,5 |
| 2025/6 | 31,1 (+70,9% YoY) | 2,4 (-169,5% YoY) | %7,7 | 52,6 | 29,4 | 9,4 | %32,1 |
| 2025/3 | 18,2 (+18,2% YoY) | 0,7 (-131,0% YoY) | %3,7 | 49,9 | 26,7 | 10,8 | %40,4 |
| 2024/12 | 63,4 | 0,6 | %1,0 | 57,4 | 30,5 | 13,3 | %43,7 |
| 2024/9 | 28,6 | -2,9 | %-10,0 | 42,7 | 21,4 | 9,1 | %42,4 |
| 2024/6 | 18,2 | -3,4 | %-18,8 | 36,9 | 19,5 | 8,0 | %41,3 |
| 2024/3 | 15,4 | -2,2 | %-14,1 | 37,4 | 18,2 | 8,1 | %44,7 |
Gelir tablosu kalemleri (satış gelirleri ve net kâr) yıl başından itibaren kümülatiftir; bilanço kalemleri dönem sonu bakiyesidir. Kaynak: İş Yatırım mali tabloları (KAP bildirimleri esas alınır).
🔎 Temel Analiz Özeti · otomatik
- Hasılat (TTM) 63,80 milyar TL, FAVÖK 13,99 milyar TL — FAVÖK marjı %21,9 (sağlam FAVÖK marjı).
- Net kâr marjı %12,0 (normal net kâr marjı).
- EV/FAVÖK 6,7 — makul EV/FAVÖK.
- Net finansal borç YOK — nakit, brüt borçtan 5,31 milyar TL fazla.
- Cari oran 1,63 — dengeli likidite.
- Temettü verimi %1,6.
Kural tabanlı özet: İş Yatırım mali tabloları (TTM) ve TradingView temel verisinden sabit eşiklerle üretilir; LLM yok, uydurma riski yok. Yatırım tavsiyesi değildir.
Değerleme ve Kârlılık · tek kaynak, son 12 ay
Son 5 işlem günü getirisi: -1.9%
| Piyasa değeri | 91,1 mlr TL |
| Özkaynak (2026/6) | 46,1 mlr TL |
| Net kâr (son 12 ay) | 8,0 mlr TL |
| F/K (son 12 ay) | 11,4 |
| PD/DD | 1,98 |
| ROE (son 12 ay) | 17,3% |
| Finansal borç / özkaynak | 21% |
Kaynak: İş Yatırım mali tabloları (KAP bildirimleri) — sayfadaki bilanço tablosuyla aynı kaynak. Kâr ve hasılat son 12 ay (TTM) tabanlıdır; özkaynak bilanço özdeşliğinden doğrulanır.
| FAVÖK (son 12 ay) | 14,0 mlr TL |
| FAVÖK marjı | 21,9% |
| EV / FAVÖK | 6,7 |
FAVÖK marjı, faiz/amortisman/vergi öncesi kârlılıktır; net kâr marjı ile karıştırılmamalıdır.
Makro Duyarlılık · Kimya & Gübre sektörü
Rejim: yüksek enflasyon + sıkı para politikası (6.27 puan reel faiz) · ılımlı iç talep
| Eğilim | nötr |
| Skor | +0 |
| Kanallar | faiz artışı, iç talep artışı |
Sektör duyarlılık matrisi x güncel makro rejim; detay Makroekonomik Değerlendirme.
Teknik Durum
| Genel | SAT |
| Kısa vade (EMA 5-8-13-21) | SAT |
| Orta vade (EMA 34-55) | SAT |
| Uzun vade (EMA 89-144) | SAT |
| Wave Trend | DİPTE AL |
| Kanal konumu | %14 |
| Trend gücü (r) | -0,78 |
| Puan | 1 |
EMA dizilimi + Wave Trend + 60 günlük regresyon kanalı. Detay: Teknik Tarama · Hisse merkezi
Son 7 Gün Haberleri
- Gübretaş’ın geri aldığı payların nominal değeri 3,6 milyon TL’yi aştı — hibya.com · 04.11
- Eski Bursa milletvekilinden dikkat çeken Gübretaş iddiası! Hisseleri kim topladı? — Bursada Bugün · 03.11
- [Son Dakika] Gübretaş, TK Market değerlemesini 34,4 milyar TL açıkladı — Investing.com Türkiye · 02.11
- Gübretaş'tan 3 şirket için 51,48 milyar TL'lik değerleme — CNBC-e · 02.11
- Gübretaş'tan Tarım Kredi yatırımlarına ilişkin açıklama: Üç şirketin toplam değerlemesi 51,5 milyar TL — Foreks.com · 02.11
- KAP *** BORSA İSTANBUL BISTECH DEVRE KESİCİ UYGULAMASI *** GUBRF *** Pay Bazında Devre Kesici Bildirimi — GZT · 30.10
📋 KAP Bildirimleri
- 26 Ekim 12:10 — Payların Geri Alınmasına İlişkin Bildirim →
- 22 Ekim 18:55 — Özel Durum Açıklaması (Genel) →
- 22 Ekim 17:55 — Pay Bazında Devre Kesici Bildirimi →
- 16 Ekim 16:58 — Pay Mali Hak Kullanım İşlemi - Nakit Ödeme →
- 15 Ekim 16:49 — Borsada İşlem Gören Tipe Dönüşüm Duyurusu →
- 14 Ekim 09:09 — BISTECH Pay Piyasası Alım Satım Sistemi Duyurusu →
- 13 Ekim 16:49 — Hak Kullanımı →
- 7 Ekim 16:04 — Kar Payı Dağıtım İşlemlerine İlişkin Bildirim →
Tüm bildirimler: KAP →
📝 Değerlendirmeler · elle hazırlanır · son güncelleme: 23.09.2026
📈 Teknik Analiz
Gübre Fabrikaları, 23 Eylül 2026 gün içinde %2,33 primle 450,25 TL'ye yükseldi. Buna karşın orta vade EMA ve Wave Trend SAT konumunda; kısa/uzun vade BEKLE'de — tablo 0/4 GÜÇLÜ SAT düzeyinde. Kanal konumu %27 ile bandın alt bölgesinde seyrediyor; trend gücü (r) 0,51 ile kısa vadeli toparlanma çabası görülse de ana yön henüz teyit edilmedi. Hisse 60 günlük 323,00 TL dip bölgesinin %39 üzerinde, 523,50 TL zirvesinin %14 altında fiyatlanıyor; gün içi alımlar tepki niteliğinde.
🌍 Makroekonomik Değerlendirme
Gübre sektörünün kârlılığı, doğalgaz maliyeti ile küresel gübre fiyatları arasındaki makasa duyarlı; doğalgaz fiyatlarındaki istikrar maliyet tarafını desteklerken, ürün fiyatlarındaki normalleşme marjları daraltıyor. Tarımsal üretimin stratejik önemi ve gıda güvenliği önceliği, sektöre yapısal talep zemini sağlıyor; devlet destekleri ve sübvansiyon politikaları izlenmesi gereken parametreler. Enflasyonun %31,5'e gerilemesi ve faiz indirimi beklentisi, şirketin düşük kaldıraçlı yapısı nedeniyle sınırlı finansman etkisi yaratıyor; asıl kanal tarımsal kredi koşulları üzerinden çiftçi alım gücü. USD/TL'nin 48,83 seviyesinde seyri, ithal hammadde maliyetleri ile ihracat gelirlerini kısmen dengeliyor. Gram altının 6.786 TL'de olduğu, risk iştahının seçici olduğu ortamda defansif-bilançolu sanayi hisseleri görece korunaklı. Ana riskler; küresel üre/amonyak fiyatlarında gerileme ve enerji maliyetlerinde şok.
🧾 Bilanço Değerlendirmesi
Gübre Fabrikaları, 2026 ilk yarısında satışlarını %21,6 artırırken net kârda %89,6'lık artış kaydetti; ancak ikinci çeyrek tek başına 15,4 milyar TL satış (+%19,1) ve 0,8 milyar TL net kâr (-%51,2) ile marjlarda sert gerilemeye işaret etti. Çeyreksel net marj %5,4 ile son dört çeyrek ortalaması olan %11,6'nın belirgin altında; doğalgaz maliyetleri ve gübre fiyatlarındaki normalleşme kârlılığı baskılıyor. Son dört çeyrekte 68,5 milyar TL satış ve 8,0 milyar TL net kâr üreten şirketin piyasa değeri ~150 milyar TL; F/K ~18,8x, PD/DD ~3,3x, FD/FAVÖK ~11,4x seviyesinde. Bu çarpanlar gübre döngüsünün zirve kârlılığına göre fiyatlanan tarihsel ortalamaların üzerinde; piyasa Razi varlık satışı sonrası güçlenen finansal yapıya ve petrokimya yatırımlarına prim ödüyor. Finansal borç/özkaynak %21,1 ile düşük; şirket ~5,3 milyar TL net nakit pozisyonunda. ROE %17,3 ile makul düzeyde. Kârlılığın 2Ç'deki gibi baskı altında kalması hâlinde çarpanların pahalılaşma riski bulunuyor. Özetle GUBRF güçlü bilançosuyla korunaklı fakat operasyonel marj baskısı ve talepkar çarpanlar nedeniyle kısa vadede temkinli duruş gerektiriyor.
Bu bölüm elle güncellenir; bilgilendirme amaçlıdır, yatırım tavsiyesi değildir.