PETKM Enerji & Petrokimya
🏢 Şirket Profili
Türkiye'nin tek entegre petrokimya tesisi; 50'den fazla ürünle inşaat, tarım, otomotiv, ambalaj, tekstil gibi sektörlerin girdisini üretir.
- SOCAR TURKEY ENERJİ A.Ş. — %51,00
- CEM OKULLU — %3,59
- Son çeyrek (2026/6): satış 65.303.261.000 TL, net kâr marjı %6,7 (normal).
- Satış büyümesi: YoY %+28.0 (artış).
- Net kâr büyümesi: YoY %-199.9 (daralma).
- Özkaynak büyümesi: YoY %+10.8 (artış).
- Aktif devir hızı 1,4 (TTM satış / toplam varlık) — verimli varlık kullanımı.
- Finansal borç / özkaynak %74,5 (yüksek kaldıraç); toplam borç (kısa+uzun) / özkaynak %141,2.
- Net finansal borç 49.860.402.000 TL (TradingView bilanso kesiti).
- Cari oran (dönen varlık / kısa borç) 0,6 — kısa vadeli yükümlülük baskısı.
- Cari oran (TradingView bilanso kesiti) 0,6 — kısa vadeli yükümlülük baskısı.
- Çarpanlar: PD/DD 0,7 · EV/FAVÖK 895,6.
- Kaynak: İş Yatırım çeyreklik mali tablolar + TradingView TTM (06.10.2026); yorumlar sabit eşik kurallarıyla üretilmiştir, yatırım tavsiyesi değildir.
| Toplam Varlıklar | 181.4 mlr TL | Toplam Borç | 106.2 mlr TL |
| Dönen Varlıklar | 41.7 mlr TL | Öz Sermaye | 75.2 mlr TL |
| Finansal Borç | 56.1 mlr TL | Net Dönem Kârı | 4.4 mlr TL |
📋 Açıklanan Bilançolar · elle eklenen mali tablo özeti · son çekim: 2026-09-23
| Dönem | Satış Gelirleri (mlr TL) | Net Kâr (mlr TL) | Kâr Marjı | Toplam Varlıklar (mlr TL) | Özkaynaklar (mlr TL) | Fin. Borç (mlr TL) | Fin. Borç / Özkaynak |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2026/6 | 65,3 (+28,0% YoY) | 4,4 (-199,9% YoY) | %6,7 | 181,4 | 75,2 | 56,1 | %74,5 |
| 2026/3 | 27,0 (+16,7% YoY) | 0,3 (-109,0% YoY) | %1,1 | 164,8 | 67,9 | 52,1 | %76,7 |
| 2025/12 | 104,9 (+3,6% YoY) | -12,1 (+35,9% YoY) | %-11,5 | 178,2 | 75,3 | 60,5 | %80,4 |
| 2025/9 | 63,8 (-16,3% YoY) | -4,8 (+3.728,6% YoY) | %-7,5 | 151,6 | 67,0 | 51,4 | %76,8 |
| 2025/6 | 51,0 (+3,1% YoY) | -4,4 (-221,5% YoY) | %-8,6 | 140,9 | 64,7 | 47,4 | %73,1 |
| 2025/3 | 23,1 (+1,1% YoY) | -3,4 (-395,5% YoY) | %-14,7 | 133,9 | 59,8 | 51,1 | %85,5 |
| 2024/12 | 101,3 | -8,9 | %-8,8 | 163,0 | 76,3 | 58,1 | %76,1 |
| 2024/9 | 76,2 | -0,1 | %-0,2 | 118,9 | 62,3 | 39,7 | %63,8 |
| 2024/6 | 49,5 | 3,6 | %7,3 | 115,5 | 61,7 | 37,7 | %61,2 |
| 2024/3 | 22,9 | 1,2 | %5,0 | 107,1 | 57,4 | 35,0 | %60,9 |
Gelir tablosu kalemleri (satış gelirleri ve net kâr) yıl başından itibaren kümülatiftir; bilanço kalemleri dönem sonu bakiyesidir. Kaynak: İş Yatırım mali tabloları (KAP bildirimleri esas alınır).
🔎 Temel Analiz Özeti · otomatik
- Hasılat (TTM) 110,96 milyar TL, FAVÖK 112 milyon TL — FAVÖK marjı %0,1 (düşük FAVÖK marjı).
- Net kâr marjı %-2,1 (net zarar yazıyor).
- EV/FAVÖK 814,1 — EV/FAVÖK yüksek — prim fiyatlanıyor.
- Net finansal borç 49,86 milyar TL (piyasa değerinin %119).
- Cari oran 0,59 — kısa vadeli yükümlülük baskısı altında.
Kural tabanlı özet: İş Yatırım mali tabloları (TTM) ve TradingView temel verisinden sabit eşiklerle üretilir; LLM yok, uydurma riski yok. Yatırım tavsiyesi değildir.
Değerleme ve Kârlılık · tek kaynak, son 12 ay
Son 5 işlem günü getirisi: -2.9%
| Piyasa değeri | 43,1 mlr TL |
| Özkaynak (2026/6) | 75,2 mlr TL |
| Net kâr (son 12 ay) | -3,3 mlr TL |
| F/K (son 12 ay) | — |
| PD/DD | 0,57 |
| ROE (son 12 ay) | -4,3% |
| Finansal borç / özkaynak | 75% |
Kaynak: İş Yatırım mali tabloları (KAP bildirimleri) — sayfadaki bilanço tablosuyla aynı kaynak. Kâr ve hasılat son 12 ay (TTM) tabanlıdır; özkaynak bilanço özdeşliğinden doğrulanır.
| FAVÖK (son 12 ay) | 112 mln TL |
| FAVÖK marjı | 0,1% |
| EV / FAVÖK | 814,1 |
FAVÖK marjı, faiz/amortisman/vergi öncesi kârlılıktır; net kâr marjı ile karıştırılmamalıdır.
Makro Duyarlılık · Enerji & Petrokimya sektörü
Rejim: yüksek enflasyon + sıkı para politikası (6.27 puan reel faiz) · ılımlı iç talep
| Eğilim | nötr |
| Skor | +0 |
| Kanallar | faiz artışı, iç talep artışı |
Sektör duyarlılık matrisi x güncel makro rejim; detay Makroekonomik Değerlendirme.
Teknik Durum
| Genel | GÜÇLÜ SAT |
| Kısa vade (EMA 5-8-13-21) | SAT |
| Orta vade (EMA 34-55) | SAT |
| Uzun vade (EMA 89-144) | SAT |
| Wave Trend | SAT |
| Kanal konumu | %20 |
| Trend gücü (r) | -0,34 |
| Puan | 0 |
EMA dizilimi + Wave Trend + 60 günlük regresyon kanalı. Detay: Teknik Tarama · Hisse merkezi
Son 7 Gün Haberleri
- İzmir'in kurumlar vergisi rekortmeni Petkim — Haber 7 · 03.11
- Petkim evinde Anadolu’ya teslim oldu — Yenigün Gazetesi · 03.11
- INFO, KTLEV ve PETKM dahil 6 şirketin fiili dolaşımdaki pay oranı değişiyor — Borsa Gundem · 03.11
- PETKM ve KTLEV dahil 6 hissede oranlar değişti! Yarın... — Hisse.net · 03.11
- ***PETKM*** (ANALİZ- Petkim ve etilen-nafta haftalık bazda azalış gösterdi / sınırlı olumsuz (Deniz Yatırım)) — Bigpara · 02.11
- KAP *** BORSA İSTANBUL BISTECH DEVRE KESİCİ UYGULAMASI *** PETKM *** Pay Bazında Devre Kesici Bildirimi — Yeni Şafak · 02.11
📋 KAP Bildirimleri
- 26 Ekim 09:02 — Kamuyu Aydınlatma Platformu Duyurusu →
- 23 Ekim 14:47 — Pay Bazında Devre Kesici Bildirimi →
- 20 Ekim 08:57 — Kamuyu Aydınlatma Platformu Duyurusu →
- 19 Ekim 09:21 — Kamuyu Aydınlatma Platformu Duyurusu →
- 13 Ekim 09:24 — Kamuyu Aydınlatma Platformu Duyurusu →
- 12 Ekim 09:18 — Kamuyu Aydınlatma Platformu Duyurusu →
- 6 Ekim 09:07 — Kamuyu Aydınlatma Platformu Duyurusu →
- 5 Ekim 09:25 — Kamuyu Aydınlatma Platformu Duyurusu →
Tüm bildirimler: KAP →
📝 Değerlendirmeler · elle hazırlanır · son güncelleme: 23.09.2026
📈 Teknik Analiz
Petkim, 23 Eylül 2026 gün içinde %9,94 primle 23,00 TL'ye yükselerek tavan yaptı; hareketin tetikleyicisi BofA'nın Socar Turkey'den pay alımına ilişkin haber akışı ve yabancı kurumların 26,80 TL'ye varan hedef fiyat güncellemeleri. Orta ve uzun vade EMA dizilimi AL'a döndü; kısa vade BEKLE ve Wave Trend SAT konumunda kaldığı için tablo 2/4 NÖTR. Kanal konumu %67, trend gücü (r) 0,51 ile momentum dönüşü güçleniyor. Hisse 23,15 TL'deki 60 günlük zirvesini gün içinde test edip aşmaya çalışıyor; 17,88 TL dip bölgesinin %29 üzerinde fiyatlanıyor.
🌍 Makroekonomik Değerlendirme
Petrokimya marjları küresel nafta-ürün spreadi tarafından belirleniyor; Asya kaynaklı arz fazlası marjları baskılarken, Avrupa'daki kapasite kapanışları orta vadede dengeleyici unsur. Yurt içinde USD/TL'nin 48,83 seviyesinde seyri, döviz gelirleri ile ithal hammadde maliyetlerini kısmen dengeleyen doğal koruma sağlıyor; TL'nin reel değerlenmesi ise ihracat marjları için risk. Enflasyonun %31,5'e gerilemesi ve faiz indirimi beklentisi, şirketin yüksek finansman giderlerini hafifletebilecek en önemli makro katalist. BofA'nın Socar Turkey pay alımı, Türk petrokimya varlıklarına yabancı kurumsal ilginin sürdüğünü teyit ediyor; benzer stratejik hamleler sektörde değerleme tabanını yükseltebilir. Petrol fiyatlarındaki gerileme nafta maliyetini düşürerek spread lehine çalışıyor. Ana riskler; küresel arz fazlasının uzaması, enerji maliyetlerinde şok ve TL'nin reel değerlenmesi.
🧾 Bilanço Değerlendirmesi
Petkim, 2026 ilk yarısında satışlarını %28,0 artırdı ancak nette %199,9'luk gerilemeyle zarar bölgesinde kaldı; ikinci çeyrekte ise 38,3 milyar TL satış (+%37,3) ve 4,1 milyar TL net kâr ile çeyreklik bazda kârlılığa güçlü dönüş sinyali verdi. Son dört çeyrek toplamında 119,2 milyar TL satışa karşılık 3,3 milyar TL net zarar bulunuyor; bu nedenle F/K çarpanı şu aşamada anlamlı değil. Şirket ~58 milyar TL piyasa değeriyle özkaynaklarının altında (PD/DD ~0,8x) fiyatlanıyor; bu iskonto, petrokimya döngüsünün dip bölgesinde olunduğu algısını ve nafta-ürün makasındaki sıkışıklığı yansıtıyor. 2Ç'deki kâra dönüşte finansman gelirleri ve kur etkisinin payı yüksek; operasyonel marjın kalıcı onarımı için nafta maliyeti ile ürün fiyatları arasındaki spreadin açılması gerekiyor. Finansal borç/özkaynak %74,5 ile yüksek; ~49 milyar TL net borç döngüsel dip dönemlerde bilanço esnekliğini kısıtlıyor. ROE %-4,3 ile negatif; TTM zararının kapanması için birkaç güçlü çeyrek gerekiyor. BofA'nın pay alımı, varlık değerine kurumsal bir referans oluşturması bakımından önemli. Özetle Petkim; döngüsel dip, derin varlık iskontosu ve stratejik ortak ilgisiyle yüksek risk-yüksek getiri profili çiziyor; temel hikaye spread toparlanmasına bağlı.
Bu bölüm elle güncellenir; bilgilendirme amaçlıdır, yatırım tavsiyesi değildir.