TTKOM Telekom
🏢 Şirket Profili
Sabit telefon, mobil, internet ve TV hizmetlerini tek marka altında sunar; sabit ve mobilde toplam 17,3 milyon abone. Kaynak: Midas şirket kartları, 24.10.2026.
- TÜRKİYE VARLIK FONU — %61,68
- T.C. HAZİNE VE MALİYE BAKANLIĞI — %25,00
- Son çeyrek (2026/6): satış 142.212.593.000 TL, net kâr marjı %12,1 (normal).
- Satış büyümesi: YoY %+9.0 (artış).
- Net kâr büyümesi: YoY %+25.9 (artış).
- Özkaynak büyümesi: YoY %+8.9 (artış).
- Aktif devir hızı 1,0 (TTM satış / toplam varlık) — verimli varlık kullanımı.
- Finansal borç / özkaynak %54,7 (makul kaldıraç); toplam borç (kısa+uzun) / özkaynak %141,7.
- Net finansal borç 119.058.122.000 TL (TradingView bilanso kesiti).
- Cari oran (dönen varlık / kısa borç) 0,8 — kısa vadeli yükümlülük baskısı.
- Cari oran (TradingView bilanso kesiti) 0,8 — kısa vadeli yükümlülük baskısı.
- Çarpanlar: F/K 6,6 · PD/DD 0,7 · EV/FAVÖK 2,7.
- Kaynak: İş Yatırım çeyreklik mali tablolar + TradingView TTM (06.10.2026); yorumlar sabit eşik kurallarıyla üretilmiştir, yatırım tavsiyesi değildir.
📋 Açıklanan Bilançolar · elle eklenen mali tablo özeti · son çekim: 2026-09-23
| Dönem | Satış Gelirleri (mlr TL) | Net Kâr (mlr TL) | Kâr Marjı | Toplam Varlıklar (mlr TL) | Özkaynaklar (mlr TL) | Fin. Borç (mlr TL) | Fin. Borç / Özkaynak |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2026/6 | 142,2 (+9,0% YoY) | 17,2 (+25,9% YoY) | %12,1 | 641,2 | 265,3 | 145,1 | %54,7 |
| 2026/3 | 64,9 (+8,7% YoY) | 10,5 (+55,6% YoY) | %16,1 | 601,5 | 243,6 | 142,0 | %58,3 |
| 2025/12 | 285,2 (+34,8% YoY) | 27,1 (+144,5% YoY) | %9,5 | 502,4 | 250,2 | 147,2 | %58,8 |
| 2025/9 | 165,7 (+13,8% YoY) | 21,3 (+69,4% YoY) | %12,9 | 346,7 | 202,7 | 71,4 | %35,2 |
| 2025/6 | 130,5 (+52,8% YoY) | 13,6 (+70,0% YoY) | %10,4 | 308,0 | 179,6 | 65,9 | %36,7 |
| 2025/3 | 59,7 (+54,8% YoY) | 6,7 (+90,0% YoY) | %11,3 | 285,4 | 165,2 | 65,0 | %39,3 |
| 2024/12 | 211,6 | 11,1 | %5,2 | 353,7 | 191,2 | 92,3 | %48,3 |
| 2024/9 | 145,6 | 12,6 | %8,7 | 243,3 | 135,1 | 71,7 | %53,1 |
| 2024/6 | 85,4 | 8,0 | %9,4 | 225,2 | 123,3 | 67,3 | %54,6 |
| 2024/3 | 38,5 | 3,5 | %9,2 | 218,2 | 113,5 | 73,8 | %65,0 |
Gelir tablosu kalemleri (satış gelirleri ve net kâr) yıl başından itibaren kümülatiftir; bilanço kalemleri dönem sonu bakiyesidir. Kaynak: İş Yatırım mali tabloları (KAP bildirimleri esas alınır).
🔎 Temel Analiz Özeti · otomatik
- Hasılat (TTM) 273,72 milyar TL, FAVÖK 113,65 milyar TL — FAVÖK marjı %41,5 (yüksek FAVÖK marjı).
- Net kâr marjı %10,3 (normal net kâr marjı).
- EV/FAVÖK 2,5 — düşük EV/FAVÖK — ucuz bölge.
- Net finansal borç 119,06 milyar TL (piyasa değerinin %72).
- Cari oran 0,82 — kısa vadeli yükümlülük baskısı altında.
Kural tabanlı özet: İş Yatırım mali tabloları (TTM) ve TradingView temel verisinden sabit eşiklerle üretilir; LLM yok, uydurma riski yok. Yatırım tavsiyesi değildir.
Değerleme ve Kârlılık · tek kaynak, son 12 ay
Son 5 işlem günü getirisi: +0.5%
| Piyasa değeri | 166,5 mlr TL |
| Özkaynak (2026/6) | 265,3 mlr TL |
| Net kâr (son 12 ay) | 30,6 mlr TL |
| F/K (son 12 ay) | 5,4 |
| PD/DD | 0,63 |
| ROE (son 12 ay) | 11,5% |
| Finansal borç / özkaynak | 55% |
Kaynak: İş Yatırım mali tabloları (KAP bildirimleri) — sayfadaki bilanço tablosuyla aynı kaynak. Kâr ve hasılat son 12 ay (TTM) tabanlıdır; özkaynak bilanço özdeşliğinden doğrulanır.
| FAVÖK (son 12 ay) | 113,6 mlr TL |
| FAVÖK marjı | 41,5% |
| EV / FAVÖK | 2,5 |
FAVÖK marjı, faiz/amortisman/vergi öncesi kârlılıktır; net kâr marjı ile karıştırılmamalıdır.
Makro Duyarlılık · Telekom sektörü
Rejim: yüksek enflasyon + sıkı para politikası (6.27 puan reel faiz) · ılımlı iç talep
| Eğilim | nötr |
| Skor | +0 |
| Kanallar | faiz artışı, iç talep artışı |
Sektör duyarlılık matrisi x güncel makro rejim; detay Makroekonomik Değerlendirme.
Teknik Durum
| Genel | SAT |
| Kısa vade (EMA 5-8-13-21) | BEKLE |
| Orta vade (EMA 34-55) | SAT |
| Uzun vade (EMA 89-144) | SAT |
| Wave Trend | DİPTE AL |
| Kanal konumu | %30 |
| Trend gücü (r) | -0,66 |
| Puan | 1 |
EMA dizilimi + Wave Trend + 60 günlük regresyon kanalı. Detay: Teknik Tarama · Hisse merkezi
Son 7 Gün Haberleri
- Türk Telekom'un rakibi Skyliners Frankfurt — Sporx.com · 03.11
- Uros Trifunovic Alev Aldı; Türk Telekom, Deplasmanda Erokspor’a Üstün Geldi — Eurohoops · 01.11
- Türk Telekom, Erokspor deplasmanında 18 sayı farkla kazandı — birgun.net · 01.11
- CHP'li Demir Türk Telekom’da yaşanan işten çıkarmaları Meclis gündemine taşıdı — Anka Haber · 31.10
- Türk Telekom COP31'in dijital omurgasını örüyor — Anadolu Ajansı · 28.10
- Türk Telekom, COP31'in dijital altyapısını kuruyor: 5G, fiber ağ ve siber güvenlik desteği — Dünya Gazetesi · 28.10
📋 KAP Bildirimleri
- 23 Ekim 11:53 — Pay Bazında Devre Kesici Bildirimi →
- 21 Ekim 15:41 — Kurumsal Yönetim İlkelerine Uyum Derecelendirmesi →
- 15 Ekim 18:42 — Şirket Genel Bilgi Formu →
- 13 Ekim 18:01 — Özel Durum Açıklaması (Genel) →
- 7 Ekim 17:34 — Pay Dışında Sermaye Piyasası Aracı İşlemlerine İlişkin Bildirim (Faiz İçeren) →
- 1 Ekim 17:06 — Finansal Takvim →
- 29 Eylül 20:25 — Payların Geri Alınmasına İlişkin Bildirim →
- 25 Eylül 18:50 — Payların Geri Alınmasına İlişkin Bildirim →
Tüm bildirimler: KAP →
📝 Değerlendirmeler · elle hazırlanır · son güncelleme: 23.09.2026
📈 Teknik Analiz
Türk Telekom, 23 Eylül 2026 gün içinde %0,74 primle 54,50 TL'den işlem görüyor. Uzun vade EMA SAT konumunda; kısa/orta vade BEKLE'de, Wave Trend AL'da — tablo 1/4 SAT düzeyinde. Kanal konumu %74, trend gücü (r) -0,56 ile orta vadeli baskının sürdüğü bir yapı hakim. Hisse 60 günlük 54,20 TL dip bölgesinin hemen üzerinde (%1) kritik bir eşikte tutunmaya çalışıyor; 72,10 TL zirvesinin %24 altında fiyatlanıyor ve 60 günlük getiri %-11,24 ile zayıf seyrediyor.
🌍 Makroekonomik Değerlendirme
Sabit hat ve genişbant tarafı, mobil rekabete göre daha öngörülebilir bir fiyatlama ortamı sunuyor; fiber dönüşüm Türkiye'de hâlâ düşük penetrasyonla yapısal büyüme alanı barındırıyor. Enflasyonun %31,5'e gerilemesi, gecikmeli tarife artışlarının reel değer kaybını sınırlarken, TCMB'nin indirim beklentisi finansman maliyetlerini hafifletiyor; şirketin düşük kaldıracı bu kanalı daha az kritik kılıyor. USD/TL'nin 48,83 seviyesinde seyri ekipman ithalatı maliyetlerini dengede tutuyor. Data trafiğindeki üstel büyüme ve bulut/dijital servis talebi, sabit ücretli gelir tabanını genişletiyor. Gram altının 6.786 TL'de olduğu belirsizlik ortamında, düzenli nakit akışlı altyapı varlıkları defansif portföylerde yer buluyor. Ana riskler; tarife regülasyonunda sıkılaşma, fiber yatırım geri dönüş süresinin uzaması ve rekabet kaynaklı ARPU baskısı.
🧾 Bilanço Değerlendirmesi
Türk Telekom, 2026 ilk yarısında satışlarını %9,0, net kârını %25,9 artırdı; ikinci çeyrekte 77,4 milyar TL satış (+%9,3) ve 6,7 milyar TL net kâr (-%3,1) ile istikrarlı operasyonel performans sergiledi. Çeyreksel net marj %8,7 ile son dört çeyrek ortalaması olan %10,3'ün hafif altında; kur etkisi ve finansman giderleri kârlılığı törpülüyor. Son dört çeyrekte 297,0 milyar TL satış ve 30,6 milyar TL net kâr üreten şirketin piyasa değeri ~191 milyar TL; F/K ~6,2x, PD/DD ~0,7x ve özellikle FD/FAVÖK ~3,1x ile BIST-30'un en ucuz faaliyet çarpanlarından birini sunuyor. Küresel sabit hat operatörlerinin 6-8x FD/FAVÖK bandında işlem gördüğü düşünüldüğünde iskonto belirgin; bunun gerekçesi tarife regülasyonu riski ve kamu ortaklığı algısı. Finansal borç/özkaynak %54,7, net borç ~119,4 milyar TL ile FAVÖK'ün ~1,2 katı; kaldıraç düşük ve fiber yatırım programı için alan mevcut. ROE %11,5 ile toparlanma eğiliminde. Fiber abone geçişi ve ARPU artışı orta vadeli büyüme motorları. Özetle Türk Telekom; derin faaliyet iskontosu, düşük kaldıraç ve güçlü nakit akışıyla defansif-değer profili çiziyor; katalist tarife artışları ve fiber gelir payının yükselmesi.
Bu bölüm elle güncellenir; bilgilendirme amaçlıdır, yatırım tavsiyesi değildir.