FROTO Otomotiv
🏢 Şirket Profili
Kamyon, minibüs, kamyonet ve binek otomobil imalat-montajı, parça üretimi, satış ve ithalat-ihracat (Transit, Ranger ve motorlar).
- FORD DEUTSCHLAND ENGINEERING GMBH — %41,04
- KOÇ HOLDİNG ANONİM ŞİRKETİ — %39,32
- Son çeyrek (2026/6): satış 427.069.180.000 TL, net kâr marjı %2,4 (ince).
- Satış büyümesi: YoY %-11.5 (daralma).
- Net kâr büyümesi: YoY %-39.8 (daralma).
- Özkaynak büyümesi: YoY %+9.0 (artış).
- Aktif devir hızı 4,5 (TTM satış / toplam varlık) — verimli varlık kullanımı.
- Finansal borç / özkaynak %93,8 (yüksek kaldıraç); toplam borç (kısa+uzun) / özkaynak %173,0.
- Net finansal borç 111.981.980.000 TL (TradingView bilanso kesiti).
- Cari oran (dönen varlık / kısa borç) 1,3 — dengeli likidite.
- Cari oran (TradingView bilanso kesiti) 1,3 — dengeli likidite.
- Çarpanlar: F/K 8,8 · PD/DD 1,5 · EV/FAVÖK 7,9 · temettü verimi %13,0.
- Kaynak: İş Yatırım çeyreklik mali tablolar + TradingView TTM (06.10.2026); yorumlar sabit eşik kurallarıyla üretilmiştir, yatırım tavsiyesi değildir.
| Toplam Varlıklar | 489.2 mlr TL | Toplam Borç | 310.0 mlr TL |
| Dönen Varlıklar | 238.9 mlr TL | Öz Sermaye | 179.2 mlr TL |
| Finansal Borç | 168.0 mlr TL | Net Dönem Kârı | 10.3 mlr TL |
📋 Açıklanan Bilançolar · elle eklenen mali tablo özeti · son çekim: 2026-09-23
| Dönem | Satış Gelirleri (mlr TL) | Net Kâr (mlr TL) | Kâr Marjı | Toplam Varlıklar (mlr TL) | Özkaynaklar (mlr TL) | Fin. Borç (mlr TL) | Fin. Borç / Özkaynak |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2026/6 | 427,1 (-11,5% YoY) | 10,3 (-39,8% YoY) | %2,4 | 489,2 | 179,2 | 168,0 | %93,8 |
| 2026/3 | 192,4 (-8,6% YoY) | 5,5 (-35,2% YoY) | %2,9 | 458,6 | 164,4 | 163,1 | %99,2 |
| 2025/12 | 978,4 (+25,6% YoY) | 40,0 (-21,3% YoY) | %4,1 | 530,8 | 183,7 | 192,1 | %104,6 |
| 2025/9 | 582,4 (+8,0% YoY) | 22,4 (-34,6% YoY) | %3,8 | 428,4 | 158,8 | 152,3 | %95,9 |
| 2025/6 | 482,7 (+48,1% YoY) | 17,2 (-19,1% YoY) | %3,6 | 417,2 | 140,5 | 147,6 | %105,1 |
| 2025/3 | 210,6 (+22,8% YoY) | 8,5 (-31,5% YoY) | %4,0 | 378,8 | 124,8 | 138,7 | %111,1 |
| 2024/12 | 778,8 | 50,9 | %6,5 | 427,7 | 150,8 | 162,0 | %107,4 |
| 2024/9 | 539,4 | 34,2 | %6,3 | 314,9 | 101,4 | 129,3 | %127,6 |
| 2024/6 | 326,0 | 21,2 | %6,5 | 278,4 | 87,3 | 113,6 | %130,0 |
| 2024/3 | 171,5 | 12,4 | %7,2 | 265,2 | 89,9 | 89,2 | %99,2 |
Gelir tablosu kalemleri (satış gelirleri ve net kâr) yıl başından itibaren kümülatiftir; bilanço kalemleri dönem sonu bakiyesidir. Kaynak: İş Yatırım mali tabloları (KAP bildirimleri esas alınır).
🔎 Temel Analiz Özeti · otomatik
- Hasılat (TTM) 851,62 milyar TL, FAVÖK 47,10 milyar TL — FAVÖK marjı %5,5 (düşük FAVÖK marjı).
- Net kâr marjı %3,5 (ince net kâr marjı).
- EV/FAVÖK 7,4 — makul EV/FAVÖK.
- Net finansal borç 111,98 milyar TL (piyasa değerinin %48).
- Cari oran 1,28 — dengeli likidite.
- Temettü verimi %10,0.
Kural tabanlı özet: İş Yatırım mali tabloları (TTM) ve TradingView temel verisinden sabit eşiklerle üretilir; LLM yok, uydurma riski yok. Yatırım tavsiyesi değildir.
Değerleme ve Kârlılık · tek kaynak, son 12 ay
Son 5 işlem günü getirisi: -4.5%
| Piyasa değeri | 232,0 mlr TL |
| Özkaynak (2026/6) | 179,2 mlr TL |
| Net kâr (son 12 ay) | 33,2 mlr TL |
| F/K (son 12 ay) | 7,0 |
| PD/DD | 1,29 |
| ROE (son 12 ay) | 18,5% |
| Finansal borç / özkaynak | 94% |
Kaynak: İş Yatırım mali tabloları (KAP bildirimleri) — sayfadaki bilanço tablosuyla aynı kaynak. Kâr ve hasılat son 12 ay (TTM) tabanlıdır; özkaynak bilanço özdeşliğinden doğrulanır.
| FAVÖK (son 12 ay) | 47,1 mlr TL |
| FAVÖK marjı | 5,5% |
| EV / FAVÖK | 7,4 |
FAVÖK marjı, faiz/amortisman/vergi öncesi kârlılıktır; net kâr marjı ile karıştırılmamalıdır.
Makro Duyarlılık · Otomotiv sektörü
Rejim: yüksek enflasyon + sıkı para politikası (6.27 puan reel faiz) · ılımlı iç talep
| Eğilim | olumlu |
| Skor | +1 |
| Kanallar | faiz artışı, iç talep artışı |
Sektör duyarlılık matrisi x güncel makro rejim; detay Makroekonomik Değerlendirme.
Teknik Durum
| Genel | GÜÇLÜ SAT |
| Kısa vade (EMA 5-8-13-21) | SAT |
| Orta vade (EMA 34-55) | SAT |
| Uzun vade (EMA 89-144) | SAT |
| Wave Trend | SAT |
| Kanal konumu | %28 |
| Trend gücü (r) | -0,85 |
| Puan | 0 |
EMA dizilimi + Wave Trend + 60 günlük regresyon kanalı. Detay: Teknik Tarama · Hisse merkezi
Son 7 Gün Haberleri
- Ford Otosan, "Dünyanın En Değerli Otomotiv Markaları" listesinde — Haber 7 · 03.11
- Ford Otosan "Yıldız" çalışanlarını ödüllendirdi — Haber 7 · 02.11
- Lot başına 2,60 TL temettü hesaplara yatacak! 11 şirketten ödeme: ASELSAN, Ford Otosan, Göknur... — Ekonomim · 31.10
- Ford Otosan'ın ihracatı 5 milyar dolara dayandı — Haber 7 · 31.10
- Ford Otosan’dan 10,77 milyar TL’lik temettü kararı — Haber 7 · 29.10
- ASELSAN’dan Ford Otosan’a: 11 şirket temettü dağıtacak — Hisse.net · 29.10
📋 KAP Bildirimleri
- 23 Ekim 14:36 — Pay Bazında Devre Kesici Bildirimi →
- 21 Ekim 18:12 — SPK İşlem Yasağı Nedeniyle Pay Duyurusu →
- 19 Ekim 18:29 — Finansal Takvim →
- 29 Eylül 20:35 — Özel Durum Açıklaması (Genel) →
- 23 Eylül 14:33 — Temerrüt İşlemi →
- 23 Eylül 12:12 — Temerrüt İşlemi →
Tüm bildirimler: KAP →
📝 Değerlendirmeler · elle hazırlanır · son güncelleme: 23.09.2026
📈 Teknik Analiz
Ford Otosan, 23 Eylül 2026 gün içinde %0,88 geri çekilmeyle 78,50 TL'den işlem görüyor. Orta ve uzun vade EMA dizilimi SAT konumunda; Wave Trend AL, kısa vade BEKLE'de — tablo 1/4 SAT düzeyinde. Kanal konumu %59, trend gücü (r) -0,49 ile zayıf bir düşüş trendi içinde fiyatlanıyor. Hisse 60 günlük 77,10 TL dip bölgesine %2 mesafede kritik bir desteği test ederken, 99,50 TL zirvesinin %21 altında seyrediyor; otomotiv sektörünün gün içi %1,1 gerilemesi hissedeki baskıyla uyumlu.
🌍 Makroekonomik Değerlendirme
Otomotiv sektörü, faiz patikasına en duyarlı alanlardan: TCMB'nin indirim döngüsü taşıt kredilerini gevşettikçe yurt içi binek ve ticari talebin toparlanması bekleniyor; ancak mevcut sıkı koşullar iç pazarı baskılamaya devam ediyor. Enflasyonun %31,5'e gerilemesi maliyet tarafında öngörülebilirlik sağlarken, USD/TL ve EUR/TL'nin seyri ihracat ağırlıklı gelir yapısını doğrudan etkiliyor; TL'nin reel değerlenmesi rekabetçiliği sınırlayan ana risk. Avrupa'da ticari araç talebinin dip yaptığına dair işaretler ve filo yenileme döngüsü, Ford Otosan'ın ihracat hacmi için 2026 ikinci yarıda destekleyici bir zemin sunuyor. Elektrikli ticari araç yatırımları orta vadeli büyüme hikayesini besliyor. Sektör endeksinin gün içi %1,1 gerilemesi, kısa vadede talep endişelerinin ağır bastığını gösteriyor. Ana riskler; Avrupa talebinde gecikme, TL'nin reel değerlenmesi ve iç pazarda finansman koşullarının sıkı kalması.
🧾 Bilanço Değerlendirmesi
Ford Otosan, 2026 ilk yarısında satışlarda %11,5 daralma ve net kârda %39,8 gerileme kaydetti; ikinci çeyrekte 234,6 milyar TL satış (-%13,8) ve 4,8 milyar TL net kâr (-%44,2) ile zayıf bir dönem geçirdi. Çeyreksel net marj %2,1 ile bir önceki yıl ilk yarısındaki %3,6'nın altında; yurt içi talepteki soğuma ve model geçiş maliyetleri kârlılığı baskılıyor. Son dört çeyrekte 922,8 milyar TL ciro ve 33,2 milyar TL net kâr üreten şirketin piyasa değeri ~276 milyar TL; F/K ~8,3x, PD/DD ~1,5x ve FD/FAVÖK ~9,0x ile küresel otomotiv eşiklerine yakın, tarihsel ortalamasının altında çarpanlarda. Finansal borç/özkaynak %93,8 ile yüksek görünse de bu büyük ölçüde ihracat alacaklarının finansmanına bağlı döngüsel bir yapı; net borç ~112 milyar TL ile FAVÖK'ün ~2,6 katı ve yönetilebilir sınırlarda. ROE %18,5 ile enflasyonun altında fakat sektör ortalamasının üzerinde; şirketin yüksek temettü dağıtım geleneği (geçmiş yıllarda çift haneli verim) uzun vadeli yatırımcı için önemli bir çapa. Avrupa ticari araç pazarındaki normalleşme ve yeni model ihracatları ikinci yarı için toparlanma zemini oluşturuyor. Özetle Ford Otosan çarpan bazında pahalı olmamakla birlikte kârlılık dip noktasından geçiyor; değerleme, marjların ve ihracat hacminin toparlanacağı varsayımına dayanıyor.
Bu bölüm elle güncellenir; bilgilendirme amaçlıdır, yatırım tavsiyesi değildir.