TCELL 电信
🏢 公司简介
移动通信；通过其子公司 Kıbrıs Telekom (基布里斯电信)、Astelit (阿斯特利特) 和 Fintur (芬图尔)，在北塞浦路斯土耳其共和国、乌克兰和中亚地区也提供服务。
- TVF BİLGİ TEKNOLOJİLERİ İLETİŞİM HİZMETLERİ YATIRIM SANAYİ VE TİCARET ANONİM ŞİRKETİ — 26.20% ( oy 57.83%)
- IMTIS HOLDINGS S.A.R.L. — 19.80% ( oy 11.31%)
- CITIBANK N.A. — 14.66% ( oy 8.38%)
- 最近一个季度 (2026/6)：销售额 137467389000 TL，净利润率 7.4% (正常)
- 销售增长：同比 %+5.7（增长）。
- 净利润增长：YoY +3.3%（增长）。
- 所有者权益增长：同比%+6.4（增长）
- 资产周转率1.0（TTM营收／总资产）——资产使用效率高。
- 金融负债 / 权益 68.5%（高杠杆）；总负债（短期 + 长期）/ 权益 113.2%。
- 净金融债务 122793156000 TL（TradingView 资产负债表部分）。
- 流动比率（流动资产／短期债务） 1.5 — 流动性均衡。
- 流动比率（TradingView 资产负债表面板） 1.5 — 流动性均衡。
- 倍数: 市盈率 11.4 · 市净率 0.7 · EV/EBITDA 2.7 · 股息率 4.0.
- 来源：İş Yatırım 季度财务报表 + TradingView TTM（06.10.2026）；评论按固定阈值规则生成，不构成投资建议。
📋 已公布的财务报表· 手动添加的财务报表摘要 · 最后更新: 2026-09-23
| 期间 | 销售收入 (百万里拉) | 净利润 (百万里拉) | 利润率 | 总资产 (百万里拉) | 权益 (百万里拉) | 金融负债 (百万里拉) | 金融负债/权益 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2026/6 | 137.5 (+ 5.7% 同比) | 10.2 (+ 3.3% 同比) | 7.4% | 659.9 | 309.6 | 212.1 | 68.5% |
| 2026/3 | 65.0 (+ 9.3% 同比) | 4.6 (+ 14.9% 同比) | 7.1% | 618.2 | 290.9 | 206.3 | 70.9% |
| 2025/12 | 269.7 (+ 29.7% 同比) | 20.7 (- 32.6% 同比) | 7.7% | 589.5 | 305.4 | 186.8 | 61.2% |
| 2025/9 | 162.4 (+ 11.4% 同比) | 13.4 (- 51.0% 同比) | 8.3% | 491.4 | 243.0 | 181.3 | 74.6% |
| 2025/6 | 130.0 (+ 47.5% 同比) | 9.9 (+ 27.0% 同比) | 7.6% | 457.4 | 219.7 | 172.9 | 78.7% |
| 2025/3 | 59.4 (+ 46.0% 同比) | 4.0 (+ 11.1% 同比) | 6.8% | 418.1 | 209.8 | 150.7 | 71.8% |
| 2024/12 | 207.9 | 30.8 | 14.8% | 450.6 | 244.7 | 136.6 | 55.8% |
| 2024/9 | 145.8 | 27.4 | 18.8% | 326.7 | 174.5 | 106.7 | 61.2% |
| 2024/6 | 88.2 | 7.8 | 8.8% | 299.7 | 152.3 | 99.2 | 65.1% |
| 2024/3 | 40.7 | 3.6 | 8.9% | 282.3 | 143.4 | 98.0 | 68.4% |
利润表项目（销售收入和净利润）自年初起累计；资产负债表项目为期末余额。来源：İş Yatırım财务报表（以KAP公告为准）。
🔎 基本面分析摘要 · 自动
- 收入 (TTM) 2699.6 亿里拉，EBITDA 1168.8 亿里拉 — EBITDA 利润率 43.3%（EBITDA 利润率高）。
- 净利润率 7.2%（正常净利润率）。
- EV/EBITDA 2.5（2.5）—— EV/EBITDA 偏低 —— 便宜区域。
- Net finansal borç 122.79 milyar TL (piyasa değerinin 62%).
- 流动比率 1.49 — 流动性均衡。
- 股息收益率4.4%。
基于规则的摘要：由伊什投资 (TTM) 财务报表和 TradingView 基础数据按固定阈值生成；不使用大语言模型，无幻觉风险。不构成投资建议。
估值与盈利能力· 单一来源，过去12个月
过去5个交易日的回报：+1.2%
| 市值 | 198.4 mlr TL |
| 股东权益 (2026/6) | 309.6十亿里拉 |
| 净利润 (过去12个月) | 21.1十亿里拉 |
| 市盈率 (过去12个月) | 9.4 |
| 市净率 | 0.64 |
| 净资产收益率 (过去12个月) | 6.8% |
| 负债/股东权益 | 69% |
来源：İş Yatırım 财务报表（KAP 公告）— 与资产负债表来源相同。
| EBITDA (过去12个月) | 116.9十亿里拉 |
| EBITDA 利润率 | 43.3% |
| 企业价值/EBITDA | 2.5 |
FAVÖK 利润率是利息/折旧/税前利润率；不应与净利润率混淆。
技术状况
| 概览 | 强力卖出 |
| 短期趋势（EMA 5-8-13-21） | 卖出 |
| 中期趋势（EMA 34-55） | 卖出 |
| 长期趋势（EMA 89-144） | 卖出 |
| Wave Trend（指标） | 卖出 |
| 通道位置 | 9% |
| 趋势强度 (r) | -0.79 |
| 评分 | 0 |
近 7 天新闻
- KAP *** TURKCELL İLETİŞİM HİZMETLERİ A.Ş. *** TCELL *** Payların Geri Alınmasına İlişkin Bildirim — Yeni Şafak · 28.10
- Turkcell, 3.2 milyon hisse geri aldı: ortalama 86.75 TL — Investing.com Türkiye（土耳其投资网）· 26.10
- TURKCELL ILETISI - KAP Haberleri - 2026-10-23 tarihli — Bloomberght · 24.10
- Turkcell ve Samsung, 5G iş birliğini bir yıl uzattı — Dünya Gazetesi · 24.10
- Turkcell ile Samsung 5G iş birliğini uzattı — Ekonomi Gazetesi · 23.10
- Turkcell ve Samsung, 5G iş birliğini 2027’ye taşıyor — Habertürk · 23.10
📋 KAP 公告
- 23 Ekim 20:45 — 关于股份回购的公告→
- 23 Ekim 13:43 — 按股票触发的熔断通知→
- 22 Ekim 19:58 — 公司一般信息表→
- 22 Ekim 19:58 — 有形固定资产购置→
- 21 Ekim 18:12 — 因SPK交易禁令的股票公告→
- 10月20日 09:58 — 财务日历 →
- 10月20日 09:57 — 公司一般信息表→
- 10月9日 11:25 — 除股票外资本市场中介交易通知（附息）→
所有通知：KAP→
📝 评估 · 手工编制 · 最后更新：2026.09.23
📈 技术分析
Turkcell, 2026年9月23日以0.50%的溢价在100.80土耳其里拉的价格进行交易。中期和长期EMA排列处于卖出位置；Wave Trend为买入，短期为等待状态 — 图表处于1/4卖出水平。通道位置为75%，趋势强度(r)为-0.77，处于下降趋势中寻求反弹。该股试图维持在100土耳其里拉的心理关口之上；已依靠60天100.50土耳其里拉的底部区域，价格比123.90土耳其里拉的峰值低19%。
🌍 宏观经济评估
电信行业正经历通缩时期的经典两难：成本通胀缓解，但资费上调延迟且受监管，限制了收入方面。通胀降至31.5%，为下半年资费调整创造了实际复苏空间；土耳其央行的降息路径减轻了融资成本。美元/土耳其里拉在48.83的水平，平衡了设备和基础设施进口成本；网络本地设备比例的增加降低了汇率风险。数据中心和云需求的结构性增长为Turkcell的TechFin和数字服务部门创造了新的收入来源。在黄金价格为6.786土耳其里拉的不确定环境下，对高股息防御性股票的兴趣增强；Turkcell以约4%的股息率符合这一特征。主要风险：资费监管收紧、竞争导致的价格压力和频谱投资成本。
🧾 资产负债表评估
Turkcell在2026年上半年销售额增长5.7%，净利润增长3.3%；第二季度实现725亿土耳其里拉销售额(+2.7%)和56亿土耳其里拉净利润(-4.7%)，描绘出盈利能力收缩的图景。季度净利润率为7.7%，与去年上半年的7.6%持平；资费上涨滞后于通胀，抑制了实际盈利能力。过去四个季度，该公司实现销售额2.771亿土耳其里拉和净利润211亿土耳其里拉；市值约2.190亿土耳其里拉；市盈率约10.4倍，市净率约0.7倍，企业价值/EBITDA约5.8倍，低于全球电信行业平均水平。这种折价的主要原因是定价能力受到监管和竞争的限制；相反，防御性现金流和强大的用户群构成了估值基础。财务负债/权益比率为68.5%，净负债约969亿土耳其里拉，为EBITDA的约1.8倍；杠杆可控，大部分债务为长期债务。ROE为6.8%，显著低于通胀水平；数据中心和数字服务投资提供了中期增长机会。4.0%的股息率是一个强有力的支撑因素。总之，Turkcell是一家防御性、高股息、折价的电信资产；催化剂包括资费上涨接近通胀水平以及数字服务收入的加速增长。
本部分手工更新；仅供参考，不构成投资建议。