PGSUS Luftfahrt & Transport
🏢 Unternehmensprofil
Luftfahrttransport; die größte Billigfluggesellschaft der Türkei.
- ESAS HOLDİNG A.Ş. — 52.81%
- Letztes Quartal (2026/6): Umsatz 78468731000 TL, Nettomarge -16.0% (negativ)
- Umsatzwachstum: YoY %+26.5 (Zuwachs).
- Nettogewinnwachstum: YoY -602.5 % (Rückgang).
- Eigenkapitalwachstum: YoY %-2.7 (Rückgang)
- Asset-Umschlag 0.9 (TTM-Umsatz / Gesamtvermögen) — effiziente Vermögensnutzung.
- Finanzverbindlichkeiten / Eigenkapital 226.4 % (hohe Hebelwirkung); Gesamtverbindlichkeiten (kurzfristig + langfristig) / Eigenkapital 291 %.
- Nettofinanzverschuldung 194810777000 TL (TradingView-Bilanzabschnitt).
- Current Ratio (Umlaufvermögen / kurzfristige Verbindlichkeiten) 0.8 — kurzfristiger Verbindlichkeitsdruck.
- Current Ratio (TradingView-Bilanzabschnitt) 0.8 — kurzfristiger Verbindlichkeitsdruck.
- Kennzahlen: KBV 0.6 · EV/EBITDA 8.7.
- Quelle: İş Yatırım Quartalsabschlüsse + TradingView TTM (06.10.2026); die Kommentare werden nach festen Schwellenwertregeln erstellt und stellen keine Anlageberatung dar.
📋 Veröffentlichte Bilanzen· manuell hinzugefügte Finanzzusammenfassung · letzte Aktualisierung: 2026-09-23
| Zeitraum | Verkaufseinnahmen (Mrd. TL) | Nettogewinn (Mrd. TL) | Gewinnmarge | Gesamtkapital (Mrd. TL) | Eigenkapital (Mrd. TL) | Finanzschulden (Mrd. TL) | Finanzschulden / Eigenkapital |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2026/6 | 78.5 (+ 26.5% YoJ) | -12.6 (- 602.5% YoJ) | %-16.0 | 440.5 | 112.7 | 255.0 | 226.4% |
| 2026/3 | 32.8 (+ 38.9% YoJ) | -7.8 (+ 194.5% YoJ) | %-23.7 | 421.1 | 115.7 | 238.9 | 206.4% |
| 2025/12 | 181.5 (+ 24.0% YoJ) | 16.2 (- 6.9 % YoY) | 8.9% | 483.0 | 137.6 | 274.6 | 199.6% |
| 2025/9 | 114.4 (+ 36.1% YoJ) | 13.3 (+ 17.7% YoJ) | 11.6% | 388.3 | 112.7 | 219.3 | 194.6% |
| 2025/6 | 62.0 (+ 41.1% YoJ) | 2.5 (+ 403.4% YoJ) | 4.0% | 349.8 | 97.1 | 192.4 | 198.1% |
| 2025/3 | 23.6 (+ 35.6% YoJ) | -2.6 (- 24.7 % YoY) | %-11.2 | 309.9 | 80.4 | 176.3 | 219.3% |
| 2024/12 | 146.4 | 17.4 | 11.9% | 370.8 | 98.1 | 217.7 | 222.0% |
| 2024/9 | 84.0 | 11.3 | 13.5% | 276.2 | 75.4 | 157.4 | 208.8% |
| 2024/6 | 44.0 | 0.5 | 1.1% | 238.7 | 59.7 | 136.8 | 229.2% |
| 2024/3 | 17.4 | -3.5 | %-20.1 | 223.2 | 55.2 | 130.4 | 236.3% |
Die Posten der Gewinn- und Verlustrechnung (Umsatzerlöse und Nettogewinn) sind seit Jahresbeginn kumulativ; die Bilanzposten sind die Endbestände des Zeitraums. Quelle: İş Yatırım Finanzberichte (basierend auf KAP-Mitteilungen).
🔎 Zusammenfassung der Fundamentalanalyse· automatisch
- Umsatz (TTM) 170.58 Mrd. TL, EBITDA 29.48 Mrd. TL — EBITDA-Marge 17.3 % (solide EBITDA-Marge).
- Nettogewinnmarge -0.8 % (schreibt einen Nettoverlust aus).
- EV/EBITDA 8.3 — angemessenes EV/EBITDA.
- Nettofinanzschulden 194.81 Milliarden TL (des Marktwerts 321%).
- Current Ratio 0.84 — unter kurzfristigem Verbindlichkeitsdruck.
Regelbasierte Zusammenfassung: Sie wird aus den Finanzberichten von İş Yatırım (TTM) und den Basisdaten von TradingView mit festen Schwellen erzeugt; kein LLM, kein Risiko von Halluzinationen. Sie ist keine Anlageberatung.
Bewertung und Rentabilität· eine Quelle, letzte 12 Monate
Rendite der letzten 5 Handelstage: -2.6%
| Marktkapitalisierung | 59.9 mlr TL |
| Eigenkapital (2026/6) | 112.7 Mrd. TL |
| Nettogewinn (letzte 12 Monate) | 1.1 Mrd. TL |
| KGV (letzte 12 Monate) | 52.4 |
| KBV | 0.53 |
| ROE (letzte 12 Monate) | 1.0% |
| Finanzielle Schulden / Eigenkapital | 226% |
Quelle: İş Yatırım Finanztabellen (KAP-Mitteilungen) — dieselbe Quelle wie in der Bilanztabelle.
| EBITDA (letzte 12 Monate) | 29.5 Mrd. TL |
| EBITDA-Marge | 17.3% |
| EV / EBITDA | 8.3 |
FAVÖK-Marge ist der Gewinn vor Zinsen, Abschreibungen und Steuern; sie sollte nicht mit der Nettogewinnmarge verwechselt werden.
Makro-Sensibilität· Luftfahrt & Transportsektor
Regime: hohe Inflation + straffe Geldpolitik (6.27 Punkte Realzins) · moderate Inlandsnachfrage
| Trend | positiv |
| Punktzahl | +1 |
| Kanäle | Zinserhöhung, steigende Inlandsnachfrage, sinkende Rohstoffpreise |
Sektorempfindlichkeitsmatrix x aktuelles Makroregime; DetailsMakroökonomische Bewertung.
Technische Situation
| Allgemein | STARKER VERKAUF |
| Kurzfristiger Zeitraum (EMA 5-8-13-21) | VERKAUFEN |
| Mittelfristiger Zeitraum (EMA 34-55) | VERKAUFEN |
| Langfristiger Zeitraum (EMA 89-144) | VERKAUFEN |
| Wave Trend (Indikator) | VERKAUFEN |
| Kanalposition | 9% |
| Trendstärke (r) | -0.87 |
| Punkte | 0 |
EMA-Sequenz + Wave Trend + 60-Tage-Regressionskanal. Details: Technischer Scan · Aktienzentrale
Nachrichten der letzten 7 Tage
- Pegasus uçağı kuş sürüsüne çarptı: Kanatları dağılan uçak İstanbul'a acil iniş yaptı | İstanbul Haberleri — Yeni Şafak · 30.10
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📋 KAP-Meldungen
- 23 Ekim 15:41 — Mitteilung über den aktienbasierten Leistungsschalter →
- 21. Oktober 18:12 — Aktienankündigung wegen SPK-Handelsverbot →
- 13. Oktober 18:36 — Sondermeldung (Allgemein)→
- 12. Oktober 14:58 — Aktienankündigung wegen SPK-Handelsverbot →
- 1. Oktober 18:13 — Unternehmensallgemeines Informationsformular →
- 1. Oktober 18:11 — Finanzielle Anlagevermögenserwerb →
- 30. September 15:58 — VİOP-Handelsstorno-Bekanntmachungen →
Alle Meldungen: KAP →
📝 Bewertungen· werden manuell erstellt · letzte Aktualisierung: 23.09.2026
📈 Technische Analyse
Pegasus wird am 23. September 2026 im Tagesverlauf mit einem Rückgang von 0.66 % zu 150.30 TL gehandelt. Die kurzfristige, mittelfristige und langfristige EMA-Anordnung steht auf VERKAUF; nur der Wave Trend steht auf KAUF — die Tabelle liegt bei 1/4 VERKAUF. Die Kanalposition beträgt 79 %, die Trendstärke (r) liegt bei -0.83, und die Suche nach einer Reaktion innerhalb eines starken Abwärtstrends geht weiter. Die Aktie wird 4 % über der 60-Tage-Tiefstmarke von 143.90 TL und 27 % unter dem Hoch von 205.00 TL gehandelt; die 60-Tage-Rendite liegt mit -14.16 % im schwachen Bereich.
🌍 Makroökonomische Bewertung
Die makroökonomische Gleichung für die Luftfahrtbranche hat drei Säulen: Jetkraftstoffpreise, Wechselkurs und Inlandsnachfrage. Der moderate Verlauf der Ölpreise unterstützt die Kraftstoffkosten, während die hohe Fremdwährungsverpflichtung von Pegasus den USD/TL-Kurs zur kritischsten Variable in der Bilanz macht; das Gleichgewicht des TL auf dem Niveau von 48.83 begrenzt den Druck auf die Verluste. Der Rückgang der Inflation auf 31.5 % und die Zinssenkungserwartungen bergen ein Entlastungspotenzial bei Finanzierungs- und Leasingkosten. Die Inlandsnachfrage bleibt stark; die Verlängerung der Tourismussaison und die Kapazitätssteigerung im Ausland unterstützen die Auslastungsraten. Der starke Verlauf ausländischer Touristeneinnahmen speist die Auslandseinnahmen in Fremdwährung. In einer Umgebung, in der die Feinunze Gold bei 6,786 TL liegt, ist das Nichtaufschieben von Reiseausgaben ein positives Signal für das Verbraucherverhalten. Die Hauptrisiken sind: Wechselkurs Schock, Auswirkungen geopolitischer Entwicklungen auf den Tourismusstrom und scharfe Anstiege der Kraftstoffpreise.
🧾 Bilanzbewertung
Pegasus zeigte im ersten Halbjahr 2026 zwar einen Anstieg der Verkäufe um 26.5 %, aber einen Rückgang des Nettogewinns um 602.5 %, was einem verlustnahen Bild entspricht; im zweiten Quartum gab er bei 45.7 Milliarden TL Verkäufen (+19.0 %) einen Nettoverlust von 4.8 Milliarden TL bekannt. Der Haupttreiber des Verlusts sind die Wechselkursdifferenzen und monetären Positionskosten, die durch die hohe offene Fremdwährungsposition unter der Inflationsabwicklung entstehen; der operative Teil bleibt relativ widerstandsfähig. Das Unternehmen, das in den letzten vier Quartalen 198.0 Milliarden TL Umsatz und 1.1 Milliarden TL Nettogewinn erwirtschaftet hat, hat einen Marktwert von ~75 Milliarden TL; aufgrund des niedrigen Gewinns erscheint das KGV ~65.8x sinnlos hoch, daher sollte die Bewertung über KBV ~0.7x und Umsatzmultiplikator erfolgen. Die Finanzverschuldung/Eigenkapital von 226.4 % gehört zu den höchsten Hebeln im BIST-30; ~185 Milliarden TL Nettoverschuldung (hauptsächlich Flugzeugfinanzierung) ist zwar branchenbedingt, schafft aber volle Sensibilität gegenüber Zins- und Wechselkursschwankungen. Die Eigenkapitalrendite (ROE) beträgt 1.0 % und liegt im Wesentlichen auf Break-even-Niveau. Die Auslastungsraten und die Erträge pro Einheit bleiben stark; das Problem liegt nicht im operativen, sondern im Finanzierungsstruktur. Zusammenfassend ist Pegasus eine Wachstumsgeschichte mit operativ gesundem, aber hochverschuldetem Bilanzhebel; Wechselkursstabilität und Zinssenkungen haben das Potenzial, die Gewinn- und Verlustrechnung schnell zu korrigieren.
Dieser Abschnitt wird manuell aktualisiert; dient nur zu Informationszwecken und stellt keine Anlageberatung dar.