Wochenend-Börsenschule

Heutige Lektion: Tavan- und Taban-Preisspanne

Willkommen zur Hafta Sonu Borsa Okulu der Website BIST 30 Günlük Raporlar!
Heute werden wir das Thema Tavan- und Taban-Preisspanne eingehend untersuchen.
Statt einer akademischen Theorie arbeiten wir mit realen Marktdaten "mit dem Stift in der Hand".

1. Was ist das?

Eine einfache Analogie

Stellen Sie sich vor, Sie warten an einer Bushaltestelle. Es gibt die Regel, dass der Bus "höchstens 10 Minuten Verspätung" haben darf. Diese Regel begrenzt, wie weit der Bus nach vorne (in die Verspätung) gehen kann; überschreitet er 10 Minuten, hält der Bus nicht an, sondern gibt den Fahrgästen eine Warnung: "Wir sind zu spät".

Die Börse wendet eine ähnliche "Verspätungsgrenze" an: an jedem Handelstag darf der Preis einer Aktie den Schlusskurs des Vortages um nicht mehr als 10 % überschreiten. Diese 10-%-Grenze ist zweiseitig:

• Höchstpreis (oberes Limit) = Önceki kapanış × (1 + 10%)

• Taban fiyat (alt limit) = Önceki kapanış × (1 – 10%)

Diese Limits wurden eingeführt, um extreme Volatilität zu bremsen, Marktmanipulation zu erschweren und plötzliche Verluste der Anleger zu begrenzen.

Netto-Definition

Tavan fiyat-Marge, ist das höchste Preisniveau, das eine Aktie an einem Handelstag erreichen kann;Taban fiyat-Marge ist das niedrigste Niveau, das sie am selben Tag erreichen kann. Beide Werte werden innerhalb eines Rahmens von 10% auf Basis des vorherigen Schlusskurses festgelegt und bilden die Grundlage des "Circuit-Breaker"-Mechanismus der Borsa İstanbul.

2. Warum ist es wichtig?

1. Risikokontrolle – Da intraday keine Bewegung von mehr als 10% erwartet wird, können Sie Ihre Stop-Loss-Niveaus innerhalb dieses Rahmens planen.
2. Liquidität und Handelsvolumen – Wenn die Limits überschritten werden, wird der Handel an der Börse ausgesetzt; dies schützt die Liquidität und reduziert übermäßigen Kauf- und Verkaufsdruck.
3. Preisprognose – Wenn der Preis am Tagesende das Tavan oder Taban erreicht, gibt dies ein "Momentum"-Signal für diesen Tag; dieses Signal kann kurzfristige Kauf- und Verkaufsentscheidungen beeinflussen.
4. Marktstimmung – Aktien, die das Tavan- oder Taban-Niveau erreichen, reagieren in der Regel schnell auf Nachrichtenfluss, Makrodaten (z. B. Inflation) oder Unternehmensankündigungen.

Daher ist die Kenntnis der Tavan-Taban-Margebei der Gestaltung Ihrer Tagesstrategie es ermöglicht Ihnen, sowohl Ihr Gewinnpotenzial als auch Ihr Verlustrisiko klarer zu sehen.

3. Wie wird es gelesen / verwendet?

Schritt 1 – Finden Sie den vorherigen Schlusskurs

Entnehmen Sie dem BIST 30 Tagesberichten die Spalte "Kapanış" den Schlusskurs der betreffenden Aktie vom vorherigen Handelstag.

Schritt 2 – Berechnen Sie die Höchst- und Tiefstpreise

[
\ text{Höchstpreis} = \\text{Schlusskurs} \\times (1 + 0.10)
]

[
\ text{Tiefstpreis} = \\text{Schlusskurs} \\times (1 - 0.10)
]

Schritt 3 – Vergleichen Sie mit der täglichen prozentualen Veränderung

Die im Tagesverlauf auftretende prozentuale Veränderung (% Veränderung) Obergrenze oder Tiefstpreis prüfen Sie, wie nahe der Wert daran liegt.

• % ein Rückgang nahe 10 → der Preis hat wahrscheinlich den Tiefstpreis erreicht.

• % ein Anstieg nahe 10 → der Preis hat wahrscheinlich den Höchstpreis erreicht.

Schritt 4 – Verknüpfen Sie mit dem Kanal (price channel)

In den Berichten zeigt die Spalte "Kanal" den Bewegungsbereich des Aktienkurses um den Durchschnitt. Multiplizieren Sie den Kanal‑%-Wert mit dem Durchschnittspreis (MA), um das obere und untere Band zu ermitteln:

[
\ text{Oberes Band} = \\text{MA} \\times (1 + \\text{Kanal})
]

[
\ text{Unteres Band} = \\text{MA} \\times (1 - \\text{Kanal})
]

Diese Bänder, unabhängig von Ober- und Untergrenzen zeigt in der technischen Analyse die "normalen" Schwankungsgrenzen des Preises.

Schritt 5 – Formen Sie Ihre Entscheidung

• Untergrenze erreicht: Überprüfen Sie Ihr Stop-Loss-Niveau, handelt es sich um eine kurzfristige Kaufgelegenheit oder um Panikverkauf?

• Obergrenze erreicht: Legen Sie Ihr Gewinnmitnahme-Niveau fest, handelt es sich um ein Überkauf-Signal oder um eine Trendfortsetzung?

4. Reales Beispiel

Hisse: EREGL

• Aktueller Preis: 31.60 TL

• Tägliche Veränderung: –9.97%

• Kanal: –36% (r = –0.62)

1️⃣ Finden wir den vorherigen Schlusskurs

[
\ text{Schlusskurs} = \frac{\text{Aktueller Preis}}{1 - 0.0997}
= \frac{31.60}{0.9003}
\ approx 35.11\\ \\text{TL}
]

2️⃣ Ober- und Untergrenzenpreise

[
\ text{Obergrenze} = 35.11 \times 1.10 \approx 38.62\ \text{TL}
]

[
\ text{Untergrenze} = 35.11 \times 0.90 \approx 31.60\ \text{TL}
]

Tägliche Veränderung von –9.97%, der Preis vollständig am Boden ( 31.60 TL) aufgetroffen ist.

3️⃣ Kanalanalyse

Der Kanal liegt bei -36 %, das heißt, es gibt ein unteres Band, das 36 % unter dem Durchschnittspreis (MA) liegt. Dies deutet darauf hin, dass der Preis normal weit außerhalb der normalen Schwankungsbreite liegt; der Markt befindet sich also in der überverkauften Zone.

4️⃣ Kommentar

• Risiko: Das Auftreffen auf das untere Limit erhöht die Wahrscheinlichkeit, dass die Eröffnung am nächsten Tag ebenfalls niedrig ausfällt.

• Gelegenheit: Wenn sich die fundamentalen Faktoren (z. B. Energiepreise, Nachfrage) nicht ändern, kann ein Verbleib unterhalb der 10 %-Untergrenze als kurzfristiger "Tiefpunkt" gewertet werden.

Hisse: GUBRF

• Aktueller Preis: 298.50 TL

• Tägliche Veränderung: –9.95%

• Kanal: –15% (r = –0.55)

Berechnungen

[
\ text{Kapanış} = \\frac{298.50}{0.9005} \\approx 331.50\\ \\text{TL}
]

[
\ text{Taban} = 331.50 \\times 0.90 \\approx 298.35\\ \\text{TL}
]

Der aktuelle Preis von 298.50 TL liegt sehr nahe am Tief von 298.35 TL – erneut Auftreffen auf das untere Limit durumu.

Kommentar

Kanal %‑15, d.h. der Bewegungsbereich des Preises um den Durchschnitt ist enger; dies zeigt, dass das Aufprallen des Preises auf das untere Band technisch gesehen eine \"schärfere\" Bewegung ist.

Hisse: ASELS ( Beispielgrafik)

• 30-Tage-Performance: –14,2%

• Preisspanne: 322.25 TL – 393.75 TL

Diese Aktie hat in den letzten 30 Tagen 14.2% an Wert verloren und die Preise schwankten zwischen 322.25 TL ( niedrig) und 393.75 TL ( hoch) bewegt.

Tavan-Taban çerçevesi (örnek)

Eğer 30 gün önceki kapanış 350 TL ise:

[
\ text{Obergrenze} = 350 \\times 1.10 = 385\\ \\text{TL}
]

[
\ text{Untergrenze} = 350 \\times 0.90 = 315\\ \\text{TL}
]

Dieses Beispiel, fiyat aralığının (322-393 TL) zeigt, dass es innerhalb der Ober‑ und Untergrenzen geblieben ist; d. h. trotz des täglichen 10%‑Limits hat sich die 30‑tägige Bewegung in einem breiteren Kanal abgespielt.

Kommentar

• Kanalbreite 24% ( Im Bericht "Kanal 24%, r = –0.91"). Dies bedeutet, dass der durchschnittliche Preis ein 24% oberes‑unteres Band aufweist; folglich liegt die Volatilität des Preises weit über dem täglichen 10%‑Limit.

• Inflationseffekt: Jährliche Inflation 29.7 %. Langfristige Anleger sollten die Aktienkursrendite nach Inflation (realer Ertrag) bewerten; ein Rückgang von 14.2 % bedeutet im Vergleich zur Inflation eine negative reale Rendite.

5. Häufig gemachte Fehler

6. Mini-Test

Frage 1
Wenn der vorherige Schlusskurs einer Aktie 120 TL beträgt, wie hoch sind dann die Ober‑ und Untergrenzen für diesen Tag in TL?

Antwort

• Obergrenze = 120 × 1.10 = 132 TL

• Untergrenze = 120 × 0.90 = 108 TL

Frage 2
Da der aktuelle Kurs von EREGL 31.60 TL beträgt und die tägliche Veränderung –9.97% beträgt, an welche Preisober‑ oder ‑untergrenze ist diese Aktie gestoßen?

Antwort
Der Basispreis (31.60 TL) wurde erreicht.

Frage 3
ASELS' 30-Tage-Preisbereich beträgt 322.25 TL – 393.75 TL. Wenn der Schlusskurs vor 30 Tagen 350 TL beträgt, liegt dieser Bereich innerhalb der Höchst‑/Tiefstgrenzen?

Antwort
Ja. Höchst = 385 TL, Tiefst = 315 TL; der Bereich (322‑394 TL) bleibt innerhalb dieser Grenzen.

7. Zusammenfassung

1. Höchst = Vorheriger Schlusskurs × 1.10, Tiefst = Vorheriger Schlusskurs × 0.90.
2. Das tägliche 10‑%-Limit bremst übermäßige Volatilität und klärt den Risikorahmen des Anlegers.
3. Die tägliche prozentuale Veränderung ist der praktischste Indikator, der zeigt, wie nahe Sie den Höchst‑/Tiefstgrenzen gekommen sind.
4. Der Kanal (price channel) gibt in der technischen Analyse den "normalen" Bewegungsbereich des Preises an; Höchst‑/Tiefstgrenzen hingegen sind eine gesetzliche Grenze.
5. Um Fehlinterpretationen zu vermeiden, halten Sie Höchst‑/Tiefstgrenzen, Kanal, Inflation und Stop‑Loss‑Strategien getrennt.

8. Vertiefung

Diese Lektion dient nur zu Bildungszwecken und stellt keine Anlageberatung dar.