Tiefenanalyse

"1. Marktzusammenfassung und Überblick"

Am 22. Oktober 2026, Donnerstag, um 12:28 Uhr notiert der BIST 30 (XU030) Index bei 14,429.66, ein Rückgang von 0.23% gegenüber dem vorherigen Schlusskurs; der BIST 100 (XU100) Index notiert bei 11,546.81, ein Rückgang von 0.26%, während der USD/TRY-Kurs bei 49.62 mit einer Aufwertung von 0.08% handelt und die dolarbasierte Performance des XU030 nach Währungsbereinigung eine negative Divergenz von 0.31% zeigt. Obwohl der Verkaufsdruck im Tagesverlauf dominiert, verlangsamt sich der Rückgang der Indizes relativ moderat; dies deutet darauf hin, dass Käufer an bestimmten Unterstützungsniveaus intervenieren, aber auf einen Katalysator für eine gerichtete Erholung warten. Auf makroökonomischer Ebene stärkt die Realisierung der Türkiye-spezifischen Inflationsdaten für September bei 29.73% jährlich (1.84% monatlich) den Eindruck, dass der Desinflationsprozess sich verlangsamt, aber fortsetzt; die Beibehaltung des TCMB-Leitzinses bei 37% gewährleistet, dass die Realzinsen im positiven Bereich bleiben. In der internationalen Arena haben Angriffsrisiken auf saudi-arabische Ölanlagen den Brent-Ölpreis über 110 USD getrieben; der DXY verläuft bei 101.80 relativ ruhig; diese Entwicklung könnte die Importkosten erhöhen und den Verbesserungstrend der Leistungsbilanz (Überschuss von 4.05 Mrd. USD im August) gefährden. Die Portfolioshow seit Beginn mit einem Verlust von 11.88% zeigt relativ geringeren Schaden im Vergleich zu den Referenzen XU030 (-13.55%) und XU100 (-18.19%); jedoch signalisiert der tägliche Rückgang von 2.30% eine Schwächung der Risikobereitschaft. In Bezug auf die Sektorenrotation ist selektives Kaufinteresse im Banken- und Luftfahrtsektor sichtbar, während der Verkaufsdruck in zyklischen Sektoren wie Einzelhandel, Automobil, Metall und Chemie anhält.

"2. Sektorale Bewertung"

Banken

Zwei der vier großen Namen des Sektors stechen in den technischen Scan- und Oszillatordaten mit "KAUF"-Signalen hervor: YKBNK (Yapı Kredi) und GARAN (Garanti BBVA); VAKBN (Vakıfbank), ISCTR (İş Bankası) und AKBNK (Akbank) bleiben dagegen sowohl trend- als auch momentumseitig in der Zone "VERKAUF/STARKER VERKAUF". YKBNKs Rendite von +16.8% in 60 Tagen und seine Position von46% innerhalb des Kanals zeigen, dass der Preis oberhalb des mittleren Bandes des Regressionskanals hält; GARANs Kanalposition von58% und RSI-Niveau von 52.92 zeigen, dass der Trend noch lebendig ist. VAKBNs Kanal13%, CCI -151 und ADX 14.66 zeigen einen schwächeren Trend, während AKBNKs negatives MACD, StochK 41 und CCI -83 eine Annäherung an die überverkaufte Zone zeigen, ein Richtungswechsel aber noch zu früh ist. Die indexgewichtete Wirkung des Sektors kann wegen des geringen Volumens begrenzt bleiben.

Luftfahrt & Transport

THYAO (Türk Hava Yolları) und PGSUS (Pegasus) befinden sich mit -13.5% bzw. -12.2% Performance über 60 Tage in einer tiefen Korrektur; TAVHL (TAV Havalimanları) ist mit +3.9% dagegen vergleichsweise resilient. TAVHL ist die einzige Aktie, die im technischen Scan und in den Oszillatoren ein "KAUF"-Signal liefert; Kanal68%, RSI 52.39, positives MACD (2.06) und StochK 79.39 zeigen nach oben gerichtetes Momentum. In THYAO und PGSUS bestätigen RSI 36-37, CCI -146/-75 und ADX 40+ einen starken Abwärtstrend und überverkaufte Bedingungen; Versuche zum Kauf auf dem Tief (WT "KAUF AM TIEF") tragen ein hohes Risiko.

Holdinggesellschaften

SAHOL (Sabancı Holding) und KCHOL (Koç Holding) haben eine schwache technische Struktur; SAHOL zeigt im Oszillator „NEUTRAL“ (RSI 52.6, MACD -0.63), weist aber mit Kanal58% und Pearson -0.32 eine Abweichung zwischen Preis und Trend auf. KCHOL befindet sich mit dem Signal „STARKER VERKAUF“ (Kanal8%, RSI 40, MACD -2.77, CCI -162) in einem tiefen Rückgang. Die NAV-Abschläge der Holdings weiten sich aus, die Nachfrage der Käufer bleibt begrenzt.

Energie & Petrochemie

TUPRS (Tüpraş) erzielt mit +26% über 60 Tage die beste Performance, erlebt aber mit technischem "VERKAUF" (kurzfristig), "WARTEN" (mittelfristig), WT "VERKAUF", Kanal7%, RSI 37 und CCI -162 eine überverkaufte Lage und Momentumverlust. PETKM (Petkim), ENKAI (Enka İnşaat) und ASTOR (Astor Enerji) zeigen mit "STARKER VERKAUF"-Signalen und negativen Pearson-Koeffizienten (zwischen -0.16 und -0.90) Trendbrüche. Brent auf dem Niveau von 110 USD könnte Raffineriemargen stützen, aber Kostendruck in TL die Margen zusammendrücken.

Einzelhandel

BIMAS (BİM) und MGROS (Migros) handeln mit "STARKER VERKAUF (GÜÇLÜ SAT)"-Signalen und im RSI-Band 30-40. BIMAS Kanal6%, MGROS Kanal38%; bei beiden bestätigen CCI -112/-124 und ADX 23-44 die Stärke des Trends. Das Konsumvertrauen von 91.9 Punkten und der Druck auf die Reallöhne dämpfen die Nachfrageerwartungen.

Metall & Bergbau

EREGL (Ereğli Demir Çelik), KRDMD (Kardemir), TRMET (TR Anadolu Metal) mit "STARKER VERKAUF"- oder "SELL"-Signalen bei negativem Momentum. Die Abschwächung der chinesischen Daten und der Rückgang der globalen Industrieproduktion (EU im August -0.5%, TR im August -1.0%) belasten die Preise. EREGL bleibt zwar bei Kanal50%, weist mit Pearson -0.61 jedoch eine Entkopplung von Preis und Trend auf.

Andere Sektoren

Telekommunikation (TCELL, TTKOM), Automobil (TOASO, FROTO), Chemie/Dünger (GUBRF, SASA), Şişecam (SISE), Emlak Konut GYO (EKGYO), Türk Altın İşletmeleri (TRALT), Lebensmittel/Anadolu Efes (AEFES), Aselsan (ASELS) signalisieren alle "STARKER VERKAUF" oder "VERKAUF", mit RSI 30-45, tiefer Überverkauftheit zwischen CCI -80 und -216 und MACD in negativer Richtung. Sollte es bei diesen Aktien zu einer technischen Erholung (Pullback) kommen, sollte dies als Verkaufsgelegenheit bewertet werden.

3. Technische Chartanalyse

EMA-Anordnungen und Trendstruktur

Die Spalten "kurz/mittel/lang" in den Scandaten sind eine Zusammenfassung der EMA-Ausrichtung; eine "KAUF"-Ausrichtung zeigt einen steigenden Trend, eine "VERKAUF"-Ausrichtung einen fallenden Trend, während "WARTEN" einen unentschlossenen/seitwärts gerichteten Verlauf anzeigt. YKBNK, GARAN und TAVHL mit "mittel=KAUF" zeigen eine aufwärts gerichtete 20-50-Tage-EMA-Ausrichtung; AKBNK, ISCTR, SAHOL, KCHOL, BIMAS, THYAO, FROTO, TCELL, SISE, SASA, GUBRF, ENKAI, TRALT, TOASO, PETKM, KRDMD, EREGL, TRMET, VAKBN, PGSUS, MGROS und ASTOR mit "mittel=VERKAUF/WARTEN" zeigen eine horizontale/abwärts gerichtete 20-50-Tage-EMA. Die langfristige (200-Tage) EMA-Ausrichtung ist überwiegend bei "WARTEN" oder "VERKAUF" geblieben; das zeigt, dass der Primärtrend weiterhin abwärts oder seitwärts ist und die mittelfristige Struktur von TAV Havalimanları (TAVHL) nicht beschädigt ist.

Wave Trend (WT) und Momentum-Umkehrungen

Aktien, bei denen der WT-Oszillator "BUY" liefert: YKBNK, GARAN, TAVHL, SAHOL, ISCTR, ASELS, PGSUS, MGROS. Bei ISCTR, ASELS, PGSUS und MGROS liegt im technischen Scan "mittel=VERKAUF" und im Oszillator "VERKAUF/STARKER VERKAUF" vor, weshalb das WT "BUY"-Signal ein Risiko eines Fehlstarts (false start) trägt; SAHOL zeigt zudem eine Unstimmigkeit mit einem "NEUTRALEN" Oszillator. Tatsächlich verlässliche WT "BUY"-Signale, die mit den übrigen Indikatoren übereinstimmen: YKBNK, GARAN, TAVHL. Bei PGSUS und MGROS, die "BUY AT THE BOTTOM" liefern, ist es bei RSI 30-37, CCI -75/-124 und ADX 40+ in einem starken Abwärtstrend gefährlich, einen Tief zu prognostizieren; diese Signale treten meist in der letzten Phase des Trends auf.

Regression-Kanal-Positionen und Pearson-Korrelation

Der Kanalprozentwert zeigt, wo der Preis innerhalb des Regressionskanals liegt;50% ist das mittlere Band,0% das untere Band,100% das obere Band. YKBNK46%, GARAN58%, TAVHL68% liegen im mittleren bis oberen Bandbereich; der Aufwärtstrend im Trendkanal setzt sich fort. SAHOL steht bei58%, doch der Pearson-Wert von -0.32 (Preis-Trend-Divergenz) fällt auf. TUPRS7%, VAKBN13%, BIMAS6%, KCHOL8%, PETKM21%, KRDMD20%, AKBNK26%, EKGYO21%, TRMET%-10, TOASO%-8, TTKOM8%, GUBRF7%, ENKAI8%, EREGL50%, TRALT16%, SISE23%, SASA32%, AEFES38%, TCELL32%, FROTO5%, THYAO13%, ASTOR33%. Die Mehrheit (Çoğunluk) liegt am unteren Band (unter20%) oder knapp darüber; das zeigt, dass die Preise an der unteren Grenze des Trendkanals entlanggezogen wurden und eine Erholung ohne Kanalausbruch schwierig ist. Der Pearson-Koeffizient (r) misst den linearen Zusammenhang zwischen Preis und Regressionstrend; positive Werte stehen für Trendkonformität, negative für Divergenz. YKBNK (0.38), VAKBN (0.61), GARAN (0.17), ISCTR (0.41), KRDMD (0.14), BIMAS (0.27), EREGL (0.50) sind positiv, aber schwach/mittel; TAVHL (-0.12), SAHOL (-0.32), ASELS (-0.41), PGSUS (-0.85), MGROS (-0.90), AKBNK (-0.02), TRMET (-0.33), TOASO (-0.36), TTKOM (-0.40), GUBRF (-0.47), ENKAI (-0.57), SISE (-0.64), SASA (-0.73), AEFES (-0.75), TCELL (-0.75), FROTO (-0.76), THYAO (-0.88), ASTOR (-0.90) sind negativ. Ein negativer Pearson zeigt, dass sich der Preis vom Trend entfernt hat (Preis steigt im Abwärtstrend oder fällt im Aufwärtstrend); hier bestätigt der stark negative Pearson bei nahezu allen Aktien mit "VERKAUFEN (SAT)"-Signal, dass der Abwärtstrend andauert und der Preis am unteren Kanalrand gefangen ist.

Abweichende Aktien

Das Trio YKBNK, GARAN, TAVHL hat mit EMA-Anordnung (mittel=KAUF), WT (KAUF), Kanallage (mittleres bis oberes Band) und positivem beziehungsweise neutralem Pearson eine intakte technische Struktur. SAHOL hat eine gute Kanallage, aber einen negativen Pearson und einen NEUTRALEN Oszillator; er sollte aufmerksam verfolgt werden. Trotz der starken Performance in 60 Tagen hat TUPRS eine gestörte technische Struktur (Kanal7%, WT VERKAUF, RSI 37); es besteht Druck durch Gewinnrealisierung.

4. Oszillator- und Momentum-Lesungen

RSI (14) Bewertung

Über 70 überkauft, unter 30 überverkauft. Keine Aktie mit RSI über 70; die höchsten sind GARAN 52.92, TAVHL 52.39, SAHOL 52.62, YKBNK 51.72 — alle im neutralen Bereich. 30-40: TOASO 29.26, ASTOR 28.94, FROTO 31.11, SASA 31.14, GUBRF 31.12, MGROS 30.41 — tiefe Überverkauftheit. 40-50: AKBNK 43.76, VAKBN 44.53, EREGL 45.08, ASELS 46.58, KRDMD 43.09, PETKM 40.31, KCHOL 40.32, TCELL 39.95, BIMAS 39.86, EKGYO 43.58, TRMET 33.86, SISE 33.66, TRALT 32.94, AEFES 35.23, ENKAI 34.65, THYAO 36.0, PGSUS 37.21, TUPRS 37.34. Diese Aktien sind nahe am überverkauften Bereich, aber noch nicht unter 30; der Momentum ist noch nicht völlig aufgebraucht, aber für eine Trendwende muss der RSI 50 durchbrechen.

MACD (12.26,9) Interpretation

Positives MACD nur bei GARAN (0.7), TAVHL (2.06) und YKBNK (0.15) — diese drei Aktien zeigen eine aufwärts gerichtete Dynamik. SAHOL -0.63, ISCTR -0.03, VAKBN -0.16, KRDMD -0.71, BIMAS -8.44, TUPRS -7.44, PGSUS -4.95, THYAO -6.95, EREGL -0.34, AKBNK -0.81, EKGYO -0.21, KCHOL -2.77, PETKM -0.43, TCELL -1.1, TTKOM -0.99, AEFES -0.41, ENKAI -2.62, TRMET -4.36, SISE -1.16, TRALT -2.25, SASA -0.15, GUBRF -23.68, FROTO -2.64, MGROS -21.16, TOASO -11.86, ASTOR -27.4. Das breite negative MACD-Spektrum zeigt, dass im Markt insgesamt eine abwärts gerichtete Dynamik dominiert; besonders bei GUBRF, MGROS, ASTOR, TOASO, BIMAS, THYAO, TUPRS, PGSUS und TRMET liegt der MACD auf tiefen negativen Niveaus.

Stochastic%K (14.3,3)

Über 80 überkauft, unter 20 überverkauft. GARAN 81.81, YKBNK 81.4, SAHOL 85.27, TAVHL 79.39 — diese vier Aktien liegen nahe der überkauften Zone; kurzfristiges Rücksetzerrisiko. Unter 20: TOASO 5.99, ENKAI 10.3, TRMET 10.32, ASTOR 11.01, THYAO 16.26, PETKM 17.03, PGSUS 29.37, TUPRS 18.18, TCELL 16.55, TTKOM 13.05, AEFES 14.41, SISE 12.26, SASA 12.82, GUBRF 9.26, FROTO 10.45, MGROS 12.32, TRALT 15.49, BIMAS 27.21, KRDMD 35.34, KCHOL 33.15, EKGYO 30.82, EREGL 47.39, AKBNK 41.03, VAKBN 20.46. Die Mehrheit liegt in tiefer Überverkauftheit; von diesen Niveaus aus kann eine technische Erholung (Oversold Bounce) kommen, aber eher eine Gegenbewegung als ein Trendwechsel.

CCI (20) und ADX (14)

CCI über +100 signalisiert einen starken Anstieg, unter -100 einen starken Rückgang. YKBNK 61, GARAN 79, TAVHL 90, SAHOL 91 — positives Momentum. Zwischen Aselsan (ASELS) und Türk Telekom (TTKOM) negativ; TTKOM -216, GUBRF -175, AEFES -187, SISE -181, TUPRS -162, KCHOL -162, TRALT -158, TOASO -156, THYAO -146, VAKBN -151, FROTO -144, TRMET -200, ENKAI -125, MGROS -124, SASA -139, ASTOR -133, PETKM -112, BIMAS -112, EKGYO -108, PGSUS -75, EREGL -82, AKBNK -83, KRDMD -93, TCELL -170. ADX über 25 bedeutet starken Trend. In Aktien mit "STARKER VERKAUF" liegt ADX generell zwischen 25 und 44 (GUBRF 44.76, MGROS 44.08, THYAO 41.35, PGSUS 40.64, ENKAI 38.55, FROTO 38.16, TRALT 36.35, ASTOR 36.9, SISE 30.62, TUPRS 31.79, KCHOL 31.66, SASA 31.94, AKBNK 28.6, TOASO 28.88, BIMAS 23.18, TCELL 25.68) — Bestätigung des starken Abwärtstrends. Im Dreier mit "BUY"-Signal ist ADX niedrig: YKBNK 13.51, GARAN 16.05, TAVHL 12.33 — der Trend befindet sich noch nicht in der Verstärkungsphase, was auch darauf hindeutet, dass der Ausbruch noch in einer frühen Phase liegen könnte.

5. Risikokarte und Szenarien

Basisszenario (Basisszenario:55% Wahrscheinlichkeit)

XU030 setzt seinen Seitwärtskurs bei geringem Volumen im Band 14.200 - 14.600 fort. Banken (YKBNK, GARAN) und TAVHL stechen mit selektiven Käufen hervor; andere Schwergewichte (THYAO, TUPRS, BIMAS, ASELS, KCHOL, SAHOL) belasten den Index. USD/TRY bleibt im Band 49.50-49.80; Brent bewegt sich in der Spanne 108-112 USD. Der TCMB-Leitzins bleibt bis Jahresende bei37% fest; positive Realzinsen stützen die Zuflüsse ausländischer Portfolios, aber geopolitische Risiken (Naher Osten, US-Wahlprozess) halten die Risikoprämie hoch. Die Kassenquote im Portfolio sollte erhöht und Long-Positionen mit engen Stop-Loss geschützt werden.

Aufwärtsszenario (25% Wahrscheinlichkeit)

Bricht XU030 die 14.600-Widerstandsgrenze (über dem vorherigen Schlusskurs von 14.463,64) mit Volumen, sind 14.900-15.100 anvisierbar. Katalysator: Die September-Inflationsdaten (jahresweit29.73%) liegen unter den Markterwartungen, TCMB signalisiert auf seiner November-Sitzung "die Straffung ist beendet", Brent zieht unter 105 USD zurück und DXY fällt unter 101. In diesem Fall würde der Bankenindex (XBANK) XU030 outperformen; die Niveaus YKBNK 37.50, GARAN 135, TAVHL 285 könnten getestet werden. Die Beta des Portfolios könnte erhöht werden.

Abwärtsszenario (20% Wahrscheinlichkeit)

Bricht XU030 die 14.200-Unterstützung (Intraday-Tief um ~14.350-14.400), ist eine Ausweitung Richtung 13.900-13.700-Band wahrscheinlich. Auslöser: Brent dauerhaft über 115 USD, Bruch der psychologischen Marke 49.597 in USD/TRY, Anstieg der US-10-jährigen Treasury-Rendite über4.5% (derzeit4.97%) und die Umwandlung geopolitischer Spannungen in militärische Auseinandersetzungen. In diesem Szenario können Aktien mit "STARKER VERKAUF"-Signal (EREGL, SISE, SASA, GUBRF, FROTO, TOASO, ASTOR, TRMET, TTKOM, TCELL, AEFES, ENKAI, PETKM, KCHOL, EKGYO, BIMAS, MGROS, VAKBN, AKBNK, ISCTR, PGSUS, THYAO) neue Tiefs bilden; Short-Positionen oder Absicherung (Put-Optionen, inverse ETFs) sollten geprüft werden.

Split-Strategie und zu beachtende Niveaus

• XU030 Intraday-Unterstützung/Widerstand: 14,350 (Intraday-Tief) / 14,200 (kritische Unterstützung) — 14,600 (aktuell Widerstand) / 14,750 (starker Widerstand).

• USD/TRY: 49.50 (Unterstützung) / 49.80-50.00 (Widerstand).

• Brent: 108 (Unterstützung) / 112 (Widerstand).

• Portfoliomanagement: Das aktuelle Portfolio liegt mit einem Verlust von%-11.88 vergleichsweise gut gegenüber den Referenzindizes (XU030 -13.55%, XU100 -18.19%); der tägliche Verlust von%-2.30 zeigt jedoch, dass das Risikomanagement geschwächt ist. Abgesehen von den drei Aktien mit „BUY“-Signal (YKBNK, GARAN, TAVHL) sollten Positionen nicht aufgestockt werden; bei Positionen mit „SELL“-Signal sollte bei technischen Erholungen durch Teilverkäufe Liquidität geschaffen werden. Stop-Loss-Niveaus sind auf Basis des Tagesabschlusses unter dem letzten Tief zu halten (z. B. YKBNK 35.00, GARAN 128, TAVHL 265).

6. Empfohlene Aktien des Tages

Die folgende Tabelle, technischer Scan (EMA-Anordnung, Wave Trend, Regressionskanal, Pearson) und TradingView-Oszillator-Empfehlungen (RSI, MACD, Stochastic, CCI, ADX)in beiden ein "KAUFEN"-Signal liefernde Aktien. In den Daten erfüllt nurYKBNK (Yapı Kredi) (Unternehmen), GARAN (Garanti BBVA) (Unternehmen), TAVHL (TAV Havalimanları) (Unternehmen) ist vorhanden. Die übrigen Aktien wurden nicht in die Tabelle aufgenommen, da ihr technischer Scan "VERKAUFEN/HALTEN" oder ihr Oszillator "VERKAUFEN/STARKER VERKAUF/NEUTRAL" ausweist.