EKGYO Gayrimenkul
🏢 Şirket Profili
Gayrimenkul ve gayrimenkule dayalı sermaye piyasası araçlarından portföy oluşturmak ve yönetmek.
- T.C.ÇEVRE VE ŞEHİRCİLİK BAKANLIĞI TOPLU KONUT İDARESİ BAŞKANLIĞI — %49,34
- Son çeyrek (2026/6): satış 51.262.860.000 TL, net kâr marjı %5,8 (normal).
- Satış büyümesi: YoY %-18.4 (daralma).
- Net kâr büyümesi: YoY %-72.7 (daralma).
- Özkaynak büyümesi: YoY %+6.3 (artış).
- Aktif devir hızı 0,5 (TTM satış / toplam varlık) — verimli varlık kullanımı.
- Finansal borç / özkaynak %40,6 (makul kaldıraç); toplam borç (kısa+uzun) / özkaynak %174,5.
- Net finansal borç 55.932.751.000 TL (TradingView bilanso kesiti).
- Cari oran (dönen varlık / kısa borç) 2,2 — güçlü likidite.
- Cari oran (TradingView bilanso kesiti) 2,1 — güçlü likidite.
- Çarpanlar: PD/DD 0,5 · EV/FAVÖK 5,6 · temettü verimi %3,0.
- Kaynak: İş Yatırım çeyreklik mali tablolar + TradingView TTM (06.10.2026); yorumlar sabit eşik kurallarıyla üretilmiştir, yatırım tavsiyesi değildir.
| Toplam Varlıklar | 423.6 mlr TL | Toplam Borç | 269.3 mlr TL |
| Dönen Varlıklar | 387.0 mlr TL | Öz Sermaye | 154.3 mlr TL |
| Finansal Borç | 62.6 mlr TL | Net Dönem Kârı | 3.0 mlr TL |
📋 Açıklanan Bilançolar · elle eklenen mali tablo özeti · son çekim: 2026-09-23
| Dönem | Satış Gelirleri (mlr TL) | Net Kâr (mlr TL) | Kâr Marjı | Toplam Varlıklar (mlr TL) | Özkaynaklar (mlr TL) | Fin. Borç (mlr TL) | Fin. Borç / Özkaynak |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2026/6 | 51,3 (-18,4% YoY) | 3,0 (-72,7% YoY) | %5,8 | 423,6 | 154,3 | 62,6 | %40,6 |
| 2026/3 | 19,8 (-32,6% YoY) | 1,7 (-54,7% YoY) | %8,4 | 352,7 | 145,2 | 55,3 | %38,1 |
| 2025/12 | 96,5 (+133,8% YoY) | 5,6 (-66,3% YoY) | %5,8 | 379,8 | 153,6 | 63,7 | %41,4 |
| 2025/9 | 60,1 (+176,7% YoY) | 9,1 (+123,6% YoY) | %15,1 | 276,0 | 129,5 | 39,0 | %30,1 |
| 2025/6 | 62,8 (+546,5% YoY) | 10,9 (+1.318,1% YoY) | %17,4 | 222,1 | 120,3 | 21,3 | %17,7 |
| 2025/3 | 29,4 (+910,1% YoY) | 3,7 (+940,2% YoY) | %12,5 | 213,1 | 109,9 | 12,7 | %11,6 |
| 2024/12 | 41,3 | 16,7 | %40,6 | 263,9 | 127,4 | 16,9 | %13,3 |
| 2024/9 | 21,7 | 4,1 | %18,7 | 175,4 | 82,6 | 6,1 | %7,3 |
| 2024/6 | 9,7 | 0,8 | %7,9 | 154,6 | 73,6 | 3,3 | %4,5 |
| 2024/3 | 2,9 | 0,4 | %12,2 | 136,8 | 67,6 | 3,7 | %5,5 |
Gelir tablosu kalemleri (satış gelirleri ve net kâr) yıl başından itibaren kümülatiftir; bilanço kalemleri dönem sonu bakiyesidir. Kaynak: İş Yatırım mali tabloları (KAP bildirimleri esas alınır).
🔎 Temel Analiz Özeti · otomatik
- Hasılat (TTM) 100,82 milyar TL, FAVÖK 22,32 milyar TL — FAVÖK marjı %22,1 (sağlam FAVÖK marjı).
- Net kâr marjı %-1,9 (net zarar yazıyor).
- EV/FAVÖK 5,1 — düşük EV/FAVÖK — ucuz bölge.
- Net finansal borç 55,93 milyar TL (piyasa değerinin %91).
- Cari oran 2,10 — güçlü likidite.
- Temettü verimi %3,6.
Kural tabanlı özet: İş Yatırım mali tabloları (TTM) ve TradingView temel verisinden sabit eşiklerle üretilir; LLM yok, uydurma riski yok. Yatırım tavsiyesi değildir.
Değerleme ve Kârlılık · tek kaynak, son 12 ay
Son 5 işlem günü getirisi: -3.0%
| Piyasa değeri | 63,0 mlr TL |
| Özkaynak (2026/6) | 154,3 mlr TL |
| Net kâr (son 12 ay) | -2,3 mlr TL |
| F/K (son 12 ay) | — |
| PD/DD | 0,41 |
| ROE (son 12 ay) | -1,5% |
| Finansal borç / özkaynak | 41% |
Kaynak: İş Yatırım mali tabloları (KAP bildirimleri) — sayfadaki bilanço tablosuyla aynı kaynak. Kâr ve hasılat son 12 ay (TTM) tabanlıdır; özkaynak bilanço özdeşliğinden doğrulanır.
| FAVÖK (son 12 ay) | 22,3 mlr TL |
| FAVÖK marjı | 22,1% |
| EV / FAVÖK | 5,1 |
FAVÖK marjı, faiz/amortisman/vergi öncesi kârlılıktır; net kâr marjı ile karıştırılmamalıdır.
Makro Duyarlılık · Gayrimenkul sektörü
Rejim: yüksek enflasyon + sıkı para politikası (6.27 puan reel faiz) · ılımlı iç talep
| Eğilim | olumsuz |
| Skor | -1 |
| Kanallar | faiz artışı, iç talep artışı |
Sektör duyarlılık matrisi x güncel makro rejim; detay Makroekonomik Değerlendirme.
Teknik Durum
| Genel | GÜÇLÜ SAT |
| Kısa vade (EMA 5-8-13-21) | SAT |
| Orta vade (EMA 34-55) | SAT |
| Uzun vade (EMA 89-144) | SAT |
| Wave Trend | SAT |
| Kanal konumu | %11 |
| Trend gücü (r) | -0,47 |
| Puan | 0 |
EMA dizilimi + Wave Trend + 60 günlük regresyon kanalı. Detay: Teknik Tarama · Hisse merkezi
Son 7 Gün Haberleri
- Emlak Konut Polonya'da kayıp — TRTSpor · 03.11
- Emlak Konut GYO 5. Levent ihalesine 6 firmadan teklif! — Emlak Kulisi · 03.11
- Emlak Konut GYO, Eyüpsultan arsa ihalesine 6 istekli katıldı — Investing.com Türkiye · 02.11
- Emlak Konut’un 5. Levent ihalesi — hibya.com · 02.11
- Emlak Konut’un dokuz aylık satışlarında konut ve iş yerleri öne çıktı — EKOTÜRK · 30.10
- Emlak Konut'un Güncel Projeleri: İstanbul, Ankara ve Antalya'da Konut Seçenekleri — Doğayı Dinle · 29.10
📋 KAP Bildirimleri
- 23 Ekim 18:17 — Likidite Sağlayıcılık Kapsamındaki İşlemler →
- 23 Ekim 17:31 — Tertip İhraç Belgesi →
- 23 Ekim 14:29 — Pay Bazında Devre Kesici Bildirimi →
- 21 Ekim 17:41 — Özel Durum Açıklaması (Genel) →
- 21 Ekim 17:40 — Özel Durum Açıklaması (Genel) →
- 21 Ekim 15:26 — Özel Durum Açıklaması (Genel) →
- 19 Ekim 19:23 — Özel Durum Açıklaması (Genel) →
- 19 Ekim 19:23 — Özel Durum Açıklaması (Genel) →
Tüm bildirimler: KAP →
📝 Değerlendirmeler · elle hazırlanır · son güncelleme: 23.09.2026
📈 Teknik Analiz
Emlak Konut GYO, 23 Eylül 2026 gün içinde %2,00 primle 19,88 TL'ye yükseldi. Kısa, orta ve uzun vade EMA dizilimleri BEKLE'de, Wave Trend AL konumunda; tablo 1/4 SAT olarak özetleniyor. Kanal konumu %60, trend gücü (r) -0,09 ile yönsüz ve kararsız bir seyir hakim. Hisse 60 günlük 22,84 TL zirvesinin %13 altında, 17,70 TL dip bölgesinin %12 üzerinde fiyatlanıyor; gün içi alımlar GYO sektöründeki faiz indirimi beklentisiyle uyumlu.
🌍 Makroekonomik Değerlendirme
GYO sektörü için en kritik makro değişken faiz patikası: enflasyonun %31,5'e gerilemesiyle TCMB'nin kademeli indirim beklentisi konut kredisi faizlerini gevşetme potansiyeli taşıyor ve bu, Emlak Konut'un satış hacimleri için en güçlü katalist. Yüksek enflasyon döneminde gayrimenkul reel varlık olarak talep görmüştü; dezenflasyon sürecinde bu 'enflasyondan korunma' primi azalırken, finansman erişilebilirliğinin artması karşıt yönde çalışıyor. Deprem sonrası kentsel dönüşüm projeleri ve kamu destekli konut kampanyaları şirketin proje portföyü için yapısal talep oluşturuyor. USD/TL'nin 48,83 seviyesinde dengeli seyri inşaat maliyetlerindeki kur baskısını sınırlıyor. Buna karşılık faiz indirimlerinin gecikmesi veya konut talebinin zayıf kalması durumunda iskontolu fiyatlama uzayabilir; sektör hisseleri için sabır gerektiren bir makro geçiş dönemi sürüyor.
🧾 Bilanço Değerlendirmesi
Emlak Konut GYO, 2026 ilk yarısında satış gelirlerinde %18,4 daralma ve net kârda %72,7 gerileme kaydetti; son dört çeyrek toplamında 84,9 milyar TL satışa karşılık 2,3 milyar TL net zarar oluştu. Yılın ikinci çeyreğinde ise 31,4 milyar TL satış ve 1,3 milyar TL net kâr ile kârlılığın sınırlı da olsa toparlandığı görülüyor; çeyreksel net marj %4,2 ile geçen yıl ilk yarıdaki %17,4'ün belirgin altında. Şirket ~73 milyar TL piyasa değeriyle özkaynaklarının yaklaşık yarısına (PD/DD ~0,5x) fiyatlanıyor; bu derin iskonto, gayrimenkul sektörüne özgü yüksek finansman maliyeti ve zayıf satış temposuna dair endişeleri yansıtıyor. TTM kârın negatif olması F/K hesabını anlamsız kılıyor; FD/FAVÖK ~6,1x ise faaliyet kârlılığının tamamen kopmadığını gösteriyor. Finansal borç/özkaynak %40,6, net borç ~22,0 milyar TL ile FAVÖK'ün ~1,0 katı; kaldıraç yönetilebilir düzeyde. Son dört çeyrek ROE %-1,5 ile negatif bölgede; değerleme ancak kârlılığın sürdürülebilir biçimde pozitife dönmesiyle anlam kazanacak. %3,1 civarındaki temettü verimi sınırlı bir destek sunuyor. Özetle EKGYO varlık değerine göre ucuz fakat kârlılığı zayıf bir toparlanma hikayesi; konut satış ivmesi ve faiz patikası hissenin temel belirleyicileri olmaya devam ediyor.
Bu bölüm elle güncellenir; bilgilendirme amaçlıdır, yatırım tavsiyesi değildir.