EKGYO 房地产
🏢 公司简介
创建和管理由房地产和基于房地产的资本市场工具组成的投资组合。
- T.C.ÇEVRE VE ŞEHİRCİLİK BAKANLIĞI TOPLU KONUT İDARESİ BAŞKANLIĞI (T.C.切夫雷·韦·谢希尔吉克·巴坎勒勒·托普卢·科努特·伊达雷西·巴什坎勒勒) — 49.34%
- 最近一个季度 (2026/6)：销售额 51262860000 TL，净利润率 5.8% (正常)
- 销售增长：同比 %+-18.4（下降）。
- 净利润增长：YoY -72.7%（收缩）。
- 所有者权益增长：同比%+6.3（增长）
- 资产周转率0.5（TTM营收／总资产）——资产使用效率高。
- 金融负债 / 权益 40.6%（适度杠杆）；总负债（短期 + 长期）/ 权益 174.5%。
- 净金融债务 55932751000 TL（TradingView 资产负债表部分）。
- 流动比率（流动资产／短期债务） 2.2 — 流动性强劲。
- 流动比率（TradingView 资产负债表面板） 2.1 — 流动性强劲。
- 倍数: 市净率 0.5 · EV/EBITDA 5.6 · 股息率 3.0.
- 来源：İş Yatırım 季度财务报表 + TradingView TTM（06.10.2026）；评论按固定阈值规则生成，不构成投资建议。
| 总资产 | 423.6 mlr TL | 总负债 | 269.3 mlr TL |
| 流动资产 | 387.0 mlr TL | 股东权益 | 154.3 mlr TL |
| 金融负债 | 626亿土耳其里拉 | 当期净利润 | 3.0 mlr TL |
📋 已公布的财务报表· 手动添加的财务报表摘要 · 最后更新: 2026-09-23
| 期间 | 销售收入 (百万里拉) | 净利润 (百万里拉) | 利润率 | 总资产 (百万里拉) | 权益 (百万里拉) | 金融负债 (百万里拉) | 金融负债/权益 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2026/6 | 51.3 (- 18.4% 同比) | 3.0 (- 72.7% 同比) | 5.8% | 423.6 | 154.3 | 62.6 | 40.6% |
| 2026/3 | 19.8 (- 32.6% 同比) | 1.7 (- 54.7% 同比) | 8.4% | 352.7 | 145.2 | 55.3 | 38.1% |
| 2025/12 | 96.5 (+ 133.8% 同比) | 5.6 (- 66.3% 同比) | 5.8% | 379.8 | 153.6 | 63.7 | 41.4% |
| 2025/9 | 60.1 (+ 176.7% 同比) | 9.1 (+ 123.6% 同比) | 15.1% | 276.0 | 129.5 | 39.0 | 30.1% |
| 2025/6 | 62.8 (+ 546.5% 同比) | 10.9 (+ 1,318.1% 同比) | 17.4% | 222.1 | 120.3 | 21.3 | 17.7% |
| 2025/3 | 29.4 (+ 910.1% 同比) | 3.7 (+ 940.2% 同比) | 12.5% | 213.1 | 109.9 | 12.7 | 11.6% |
| 2024/12 | 41.3 | 16.7 | 40.6% | 263.9 | 127.4 | 16.9 | 13.3% |
| 2024/9 | 21.7 | 4.1 | 18.7% | 175.4 | 82.6 | 6.1 | 7.3% |
| 2024/6 | 9.7 | 0.8 | 7.9% | 154.6 | 73.6 | 3.3 | 4.5% |
| 2024/3 | 2.9 | 0.4 | 12.2% | 136.8 | 67.6 | 3.7 | 5.5% |
利润表项目（销售收入和净利润）自年初起累计；资产负债表项目为期末余额。来源：İş Yatırım财务报表（以KAP公告为准）。
🔎 基本面分析摘要 · 自动
- 收入 (TTM) 1008.2 亿里拉，EBITDA 223.2 亿里拉 — EBITDA 利润率 22.1%（EBITDA 利润率稳健）。
- 净利润率 -1.9%（录得净亏损）。
- EV/FAVÖK 5.1 — 低EV/FAVÖK — 便宜区域。
- Net finansal borç 55.93 milyar TL (piyasa değerinin 89%).
- 流动比率 2.10 — 流动性强劲。
- 股息收益率 3.5%（3.5）。
基于规则的摘要：由伊什投资 (TTM) 财务报表和 TradingView 基础数据按固定阈值生成；不使用大语言模型，无幻觉风险。不构成投资建议。
估值与盈利能力· 单一来源，过去12个月
过去5个交易日的回报：-3.8%
| 市值 | 63.3百万里拉 |
| 股东权益 (2026/6) | 154.3 mlr TL |
| 净利润 (过去12个月) | - 2.3 mlr TL |
| 市盈率 (过去12个月) | — |
| 市净率 | 0.41 |
| 净资产收益率 (过去12个月) | -1.5% |
| 负债/股东权益 | 41% |
来源：İş Yatırım 财务报表（KAP 公告）— 与资产负债表来源相同。
| EBITDA (过去12个月) | 22.3 mlr TL |
| EBITDA 利润率 | 22.1% |
| 企业价值/EBITDA | 5.1 |
FAVÖK 利润率是利息/折旧/税前利润率；不应与净利润率混淆。
技术状况
| 概览 | 强力卖出 |
| 短期趋势（EMA 5-8-13-21） | 卖出 |
| 中期趋势（EMA 34-55） | 卖出 |
| 长期趋势（EMA 89-144） | 卖出 |
| Wave Trend（指标） | 卖出 |
| 通道位置 | 3% |
| 趋势强度 (r) | -0.30 |
| 评分 | 0 |
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📋 KAP 公告
- 10月23日 18:17 — 流动性提供范围内的交易→
- 10月23日 17:31 — 整理出口文件→
- 10月23日 14:29 — 按股票触发的熔断通知→
- 21 Ekim 17:41 — 特别情况说明（一般）→
- 21 Ekim 17:40 — 特别情况说明（一般）→
- 21 Ekim 15:26 — 特别情况说明（一般）→
- 19 Ekim 19:23 — 特别情况说明（一般）→
- 19 Ekim 19:23 — 特别情况说明（一般）→
所有通知：KAP→
📝 评估 · 手工编制 · 最后更新：2026.09.23
📈 技术分析
Emlak Konut GYO 在2026年9月23日内上涨2.00%，收于19.88 TL。短期、中期和长期EMA排列为BEKLE，Wave Trend处于AL位置；图表总结为1/4 SAT。通道位置为60%，趋势强度(r)为-0.09，呈现无方向性和不稳定走势。该股较60日高点22.84 TL下跌13%，较17.70 TL的低点上涨12%；日内买入与房地产部门的降息预期一致。
🌍 宏观经济评估
对于房地产部门，最关键的宏观变量是利率路径：随着通胀率降至31.5%，土耳其央行逐步降息的预期可能放松住房贷款利率，这成为Emlak Konut销售量最强的催化剂。在高通胀时期，房地产作为实物资产受到需求；在通缩过程中，这种"抗通胀"溢价减少，而融资可及性的提高则起到相反作用。地震后的城市改造项目和政府支持的住房活动为公司项目组合创造了结构性需求。美元/TL在48.83水平保持平衡，限制了建筑成本中的汇率压力。然而，如果降息延迟或住房需求疲软，折价定价可能会扩大；对于该行业股票来说，当前正处于一个需要耐心的宏观过渡期。
🧾 资产负债表评估
Emlak Konut GYO在2026年上半年销售额下降18.4%，净利润下降72.7；过去四个季度总销售额为849亿TL，净亏损为23亿TL。然而，第二季度销售额为314亿TL，净利润为13亿TL，显示盈利能力有限回升；季度净利率为4.2%，远低于去年上半年的17.4。公司市值约730亿TL，约为其净资产的一半（PD/DD约0.5倍）；这种深度折价反映了房地产部门特有的高融资成本和疲软的销售节奏。TTM利润为负使P/E比率失去意义；FD/EBITDA约6.1倍表明盈利能力并未完全断裂。净债务/净资产为40.6%，净债务约220亿TL，为EBITDA的约1.0倍；杠杆率处于可控水平。过去四个季度ROE为-1.5%，处于负值区域；估值只有在盈利能力可持续转为正时才有意义。约3.1%的股息收益率提供了有限支持。总之，EKGYO相对于资产价值便宜，但盈利能力疲软；住房销售势头和利率路径仍将是该股的基本驱动因素。
本部分手工更新；仅供参考，不构成投资建议。