EREGL 金属与采矿
🏢 公司简介
扁平钢铁制造和销售；与伊斯肯德伦钢铁公司（İSDemir）合作，成为土耳其最大的钢铁生产商。
- ATAER HOLDİNG A.Ş. (阿塔尔控股) — 49.54%
- OYAK PORTFÖY ÜÇÜNCÜ SERBEST (TL) FON (奥亚克·波特菲·乌琴久·塞尔贝斯特 TL 基金) — 4.04%
- EREĞLİ DEMİR VE ÇELİK FABRİKALARI T A Ş (埃雷利·德米尔·韦·切利克·法布里卡拉里·T·A·Ş) — 3.97%
- 最近一个季度 (2026/6)：销售额 124567404000 TL，净利润率 7.4% (正常)
- 销售增长：同比 %+31.2（增长）。
- 净利润增长：YoY +407.6%（增长）。
- 所有者权益增长：同比%+7.9（增长）
- 资产周转率1.0（TTM营收／总资产）——资产使用效率高。
- 金融负债 / 权益 49%（适度杠杆）；总负债（短期 + 长期）/ 权益 82.2%。
- 净金融债务 39747738000 TL（TradingView 资产负债表部分）。
- 流动比率（流动资产／短期债务） 1.8 — 流动性均衡。
- 流动比率（TradingView 资产负债表面板） 1.8 — 流动性均衡。
- 倍数: 市盈率 32.3 · 市净率 0.8 · EV/EBITDA 12.3 · 股息率 1.5.
- 来源：İş Yatırım 季度财务报表 + TradingView TTM（06.10.2026）；评论按固定阈值规则生成，不构成投资建议。
📋 已公布的财务报表· 手动添加的财务报表摘要 · 最后更新: 2026-09-23
| 期间 | 销售收入 (百万里拉) | 净利润 (百万里拉) | 利润率 | 总资产 (百万里拉) | 权益 (百万里拉) | 金融负债 (百万里拉) | 金融负债/权益 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2026/6 | 124.6 (+ 31.2% 同比) | 9.2 (+ 407.6% 同比) | 7.4% | 599.1 | 328.8 | 161.1 | 49.0% |
| 2026/3 | 59.7 (+ 11.5% 同比) | 0.4 (- 9.4% 同比) | 0.7% | 576.7 | 304.8 | 155.6 | 51.1% |
| 2025/12 | 246.0 (- 7.9% 同比) | 0.8 (- 95.6% 同比) | 0.3% | 657.7 | 350.1 | 186.5 | 53.3% |
| 2025/9 | 147.9 (- 0.7% 同比) | 2.5 (- 77.7% 同比) | 1.7% | 523.6 | 288.9 | 146.8 | 50.8% |
| 2025/6 | 95.0 (- 5.2% 同比) | 1.8 (- 82.5% 同比) | 1.9% | 492.4 | 275.1 | 135.3 | 49.2% |
| 2025/3 | 53.5 (+ 7.6% 同比) | 0.4 (- 92.3% 同比) | 0.8% | 454.8 | 260.6 | 128.2 | 49.2% |
| 2024/12 | 267.1 | 18.6 | 7.0% | 556.5 | 319.9 | 158.8 | 49.6% |
| 2024/9 | 148.9 | 11.3 | 7.6% | 405.2 | 233.0 | 121.0 | 51.9% |
| 2024/6 | 100.2 | 10.4 | 10.4% | 363.0 | 222.8 | 91.4 | 41.0% |
| 2024/3 | 49.7 | 5.8 | 11.8% | 349.9 | 214.1 | 80.6 | 37.7% |
利润表项目（销售收入和净利润）自年初起累计；资产负债表项目为期末余额。来源：İş Yatırım财务报表（以KAP公告为准）。
🔎 基本面分析摘要 · 自动
- Hasılat (TTM) 256.85 十亿土耳其里拉，FAVÖK 27.80 十亿土耳其里拉 — FAVÖK利润率 10.8%（较低的FAVÖK利润率）。
- 净利润率 3.6%（净利润率微薄）。
- EV/FAVÖK 9.9 — 合理 EV/FAVÖK。
- 净金融债务 50.79 十亿 TL (市场价值的 24%)。
- 流动比率 1.63 — 流动性均衡。
- 股息率 1.8%。
基于规则的摘要：由伊什投资 (TTM) 财务报表和 TradingView 基础数据按固定阈值生成；不使用大语言模型，无幻觉风险。不构成投资建议。
估值与盈利能力· 单一来源，过去12个月
过去5个交易日的回报：-11.1%
| 市值 | 214.3 mlr TL |
| 股东权益 (2026/6) | 328.8十亿里拉 |
| 净利润 (过去12个月) | 8.2十亿里拉 |
| 市盈率 (过去12个月) | 26.1 |
| 市净率 | 0.65 |
| 净资产收益率 (过去12个月) | 2.5% |
| 负债/股东权益 | 49% |
来源：İş Yatırım 财务报表（KAP 公告）— 与资产负债表来源相同。
| EBITDA (过去12个月) | 27.8 十亿土耳其里拉 |
| EBITDA 利润率 | 10.8% |
| 企业价值/EBITDA | 9.9 |
FAVÖK 利润率是利息/折旧/税前利润率；不应与净利润率混淆。
宏观敏感性· 金属与采矿业
制度：高通胀 + 紧缩货币政策（6.27个百分点的实际利率）· 温和的内需
| 趋势 | 负面 |
| 分数 | -1 |
| 渠道 | 利率上升, 内需上升, 大宗商品下降 |
行业敏感性矩阵 x 当前宏观制度；详情宏观经济评估.
技术状况
| 概览 | 强力卖出 |
| 短期趋势（EMA 5-8-13-21） | 卖出 |
| 中期趋势（EMA 34-55） | 卖出 |
| 长期趋势（EMA 89-144） | BEKLE |
| Wave Trend（指标） | 卖出 |
| 通道位置 | %-16 |
| 趋势强度 (r) | -0.62 |
| 评分 | 0 |
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📋 KAP 公告
- 23 Ekim 10:58 — 按股票触发的熔断通知→
- 23 Ekim 10:03 — 按股票触发的熔断通知→
- 22 Ekim 19:01 — 责任声明（合并）→
- 22 Ekim 19:01 — 运营报告（合并）→
- 22 Ekim 19:01 — 财务报告 →
- 21 Ekim 18:12 — 因SPK交易禁令的股票公告→
- 10月20日 16:35 — 盘中交易时段类型转换通知→
- 10月19日 17:40 — 盘中交易时段类型转换通知→
所有通知：KAP→
📝 评估 · 手工编制 · 最后更新：2026.09.23
📈 技术分析
埃雷利钢铁公司(Ereğli Demir Çelik)在9月23日上涨2.12%，收于38.62土耳其里拉。长期EMA和Wave Trend为买入信号；短期和中期为观望状态，因此表格评分为2/4中性。通道位置为75%，处于通道上沿；趋势强度(r)为-0.70，正在向均值回归。该股位于60日35.44土耳其里拉低点上方9%，44.96土耳其里拉高点下方14%；与金属行业指数2.8%以上的日内涨幅一致，呈现协调走势。
🌍 宏观经济评估
钢铁行业在全球大宗商品周期与国内需求的交叉点上定价：中国的供应纪律和欧洲的保护措施支撑价格，而土耳其的建筑和汽车需求走势决定成交量。国内通胀率降至31.5%和降息预期，可能刺激汽车和白色家电等钢铁密集行业的信贷融资需求。美元/土耳其里汇率在48.83水平，出口收入与美元计原材料成本部分形成自然对冲；能源成本走势仍是利润率的主要决定因素。金属行业指数日内涨幅超过2.8%，表明周期性复苏预期已反映在价格中。尽管碳边境调节税(CBAM)合规进程增加出口成本，但埃雷利的规模和效率保持竞争力。主要风险：全球钢铁价格回落和能源成本冲击。
🧾 资产负债表评估
埃雷利在2026年上半年销售额增长31.2%，净利润跃升407.6%；第二季度649亿土耳其里拉销售额(+56.7%)和88亿土耳其里拉净利润(+544.1%)，证实钢铁周期复苏。季度净利润率13.6%，远高于去年同期的1.9%；产能利用率和废钢-产品价差扩大支撑盈利。过去四个季度销售额2756亿土耳其里拉，净利润82亿土耳其里拉；市值约2590亿土耳其里拉。由于TTM利润基数低，市盈率约31.5倍看似较高，但未来利润预期可能迅速使该倍数正常化。市净率约0.8倍，低于账面价值；净债务/EBITDA约13.0倍，相当于周期性低点EBITDA，因此偏高，在复苏情景下可能降至个位数。净债务/权益49.0%，净债务约395亿土耳其里拉，为EBITDA的1.7倍；杠杆率在行业正常范围内。ROE 2.5%，仍较低；预计利润率修复后将升至两位数。1.4%的股息收益率有限。总之，埃雷利处于周期性复苏的早期-中期阶段；尽管盈利尚未正常化导致估值倍数看似过高，但从周期性估值逻辑看处于合理区间。
本部分手工更新；仅供参考，不构成投资建议。