VAKBN 银行
🏢 公司简介
商业银行业务；在资产规模上是该国最大的银行之一（Türkiye Varlık Fonu (土耳其·瓦尔勒克·福努) 64%, Hazine (哈济内) 20% 所有权结构）。来源：Midas (迈达斯) 公司卡片，24.10.2026。
- 土耳其主权财富基金 — 73.26%
- T.C. HAZİNE VE MALİYE BAKANLIĞI — (T.C. 哈济内·韦·马利耶·巴坎勒勒)14.75%
- TÜRKİYE VAKIFLAR BANKASI T.A.O MEMUR VE HİZMETLİLERİ EMEKLİ VE SAĞLIK YARDIM SANDIĞI VAKFI — (土耳其·瓦克夫拉尔·班卡西·T.A.O·梅穆尔·韦·希兹梅特利莱里·埃梅克利·韦·萨勒克·亚尔德姆·桑德勒·瓦克菲)4.31%
- 最近一个季度 (2026/6)：销售额 103701000000 TL，净利润率 29.0% (偏高)
- 销售增长：同比 %+111.7（增长）。
- 净利润增长：YoY +0.1%（微不足道）。
- 所有者权益增长：同比%+6.5（增长）
- 资产周转率0.1（TTM营收／总资产）——资产结构偏重（可能是资本密集型行业的常态）。
- 金融负债 / 权益 0%（低杠杆）；总负债（短期 + 长期）/ 权益 0%。
- 流动比率（TradingView 资产负债表面板） 0.3 — 短期负债压力。
- 倍数: 市盈率 4.4 · 市净率 0.9.
- 来源：İş Yatırım 季度财务报表 + TradingView TTM（06.10.2026）；评论按固定阈值规则生成，不构成投资建议。
| 总资产 | 5.810.8 mlr TL | 总负债 | 3.567.0 mlr TL |
| 流动资产 | 7908亿土耳其里拉 | 股东权益 | 353.0 mlr TL |
| 金融负债 | — | 当期净利润 | 30.1 mlr TL |
📋 已公布的财务报表· 手动添加的财务报表摘要 · 最后更新: 2026-09-23
| 期间 | 净利息收入（百万里拉） | 净利润 (百万里拉) | 利润率 | 总资产（百万里拉） | 权益 (百万里拉) |
|---|---|---|---|---|---|
| 2026/6 | 103.7 (+ 111.7% 同比) | 30.1 (+ 0.1% 同比) | 29.0% | 5,810.8 | 353.0 |
| 2026/3 | 53.8 (+ 156.2% 同比） | 15.0 (- 25.0% 同比) | 27.9% | 5,550.1 | 331.5 |
| 2025/12 | 152.4 (+ 54.0% 同比) | 70.1 (+ 73.5% 同比) | 46.0% | 5,388.3 | 322.4 |
| 2025/9 | 86.1 (+ 53.4% 同比) | 42.0 (+ 54.2% 同比) | 48.8% | 4,994.3 | 263.6 |
| 2025/6 | 49.0 (+ 34.8% 同比) | 30.1 (+ 56.6% 同比) | 61.4% | 4,555.2 | 246.5 |
| 2025/3 | 21.0 (+ 18.7% 同比) | 20.0 (+ 66.6% 同比) | 95.3% | 4,189.8 | 233.0 |
| 2024/12 | 99.0 | 40.4 | 40.8% | 4,021.5 | 219.2 |
| 2024/9 | 56.1 | 27.2 | 48.5% | 3,569.0 | 201.2 |
| 2024/6 | 36.3 | 19.2 | 52.8% | 3,237.5 | 191.3 |
| 2024/3 | 17.7 | 12.0 | 67.9% | 3,026.3 | 184.5 |
收入表项目（净利息收入和净利润）自年初起为累计值；资产负债表项目为期末余额。来源： İş Yatırım 财务报表（基于 KAP 公告）。
🔎 基本面分析摘要 · 自动
- 净利润率 6.1%（正常净利润率）。
- 流动比率 0.25 — 在短期负债压力之下。
基于规则的摘要：由伊什投资 (TTM) 财务报表和 TradingView 基础数据按固定阈值生成；不使用大语言模型，无幻觉风险。不构成投资建议。
估值与盈利能力· 单一来源，过去12个月
过去5个交易日的回报：-1.7%
| 市值 | 295.3 mlr TL |
| 股东权益 (2026/6) | 353.0亿里拉 |
| 净利润 (过去12个月) | 70.1亿里拉 |
| 市盈率 (过去12个月) | 4.2 |
| 市净率 | 0.84 |
| 净资产收益率 (过去12个月) | 19.9% |
| 负债/股东权益 | — |
来源：İş Yatırım 财务报表（KAP 公告）— 与资产负债表来源相同。
技术状况
| 概览 | 强力卖出 |
| 短期趋势（EMA 5-8-13-21） | 卖出 |
| 中期趋势（EMA 34-55） | 卖出 |
| 长期趋势（EMA 89-144） | 卖出 |
| Wave Trend（指标） | 卖出 |
| 通道位置 | %-0 |
| 趋势强度 (r) | 0.22 |
| 评分 | 0 |
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📋 KAP 公告
所有通知：KAP→
📝 评估 · 手工编制 · 最后更新：2026.09.23
📈 技术分析
Vakıfbank在9月23日上涨1.18%至34.44 TL，刷新了60日高点。在所有指标上出现买入信号，上升至4/4 强势买入图表；通道位置为61%，趋势强度(r)为0.56，形成了健康的上涨结构。该股价格较60日低点24.28 TL上涨了42%；60日回报率为5.26%，在银行指数轮换的领先股中名列前茅。
🌍 宏观经济评估
国有银行在降息周期中受到双向影响：证券投资组合中的估值增长和信贷规模增长起到支持作用，而政策性贷款的角色可能限制净息差。通胀率降至31.5%以及土耳其央行的适度宽松，上调了银行业的盈利预期；Vakıfbank第二季度的势头是这一趋势的早期反映。美元/TL在48.83水平保持平衡，CDS利差下降，吸引外国投资者回归土耳其银行；由于自由流通量低，外国持股比例有限，使该股对国内机构需求敏感。存款成本的下降和KGF机制为资金端提供支持。在黄金价格为6.786 TL的环境下，存款基础保持稳定。主要风险：通胀顽固、监管负担和与国有银行角色相关的息差限制。
🧾 资产负债表评估
Vakıfbank在2026年上半年净利润同比微增0.1%保持平稳，但在第二季度实现150亿TL净利润(+50.3%)，获得强劲的季度增长。该行在过去四个季度共产生701亿TL净利润；市值约3420亿TL；以约4.9倍市盈率和约1.0倍市净率估值，接近私营银行门槛，部分缩小了国有银行的估值折让。银行业中市销率/息税前利润比率无意义，因此评估基于市盈率、市净率和净资产收益率。过去四个季度净资产收益率19.9%，表现强劲；净息差的正常化和证券估值增长支持了第二季度的盈利能力。与去年同期相比，利润/收入比率从61.4%降至30.2%，反映了通胀会计基础的调整和利润构成向核心银行业的转变。国有银行身份在信贷增长中创造了政策敏感性，同时在存款基础和资金获取方面提供优势。股息分配有限；利润留存支持资本充足率。总之，Vakıfbank凭借强劲的净资产收益率、合理的估值倍数和技术面改善，是银行轮动中值得关注的股票；主要风险是国有银行特有的低自由流通性和政策敏感性。
本部分手工更新；仅供参考，不构成投资建议。