THYAO Luftfahrt & Transport
🏢 Unternehmensprofil
Flagcarrier-Fluggesellschaft; mit einer Flotte von 428 Flugzeugen fliegt sie in mehr als 120 Länder, Mitglied der Star Alliance. Quelle: Midas Unternehmenskarten, 24.10.2026.
- TÜRKİYE VARLIK FONU — 49.12%
- Letztes Quartal (2026/6): Umsatz 585069000000 TL, Nettomarge 3.2% (gering)
- Umsatzwachstum: YoY %+43.4 (Zuwachs).
- Nettogewinnwachstum: YoY -24.7 % (Rückgang).
- Eigenkapitalwachstum: YoY %+5.4 (Zunahme)
- Asset-Umschlag 1.1 (TTM-Umsatz / Gesamtvermögen) — effiziente Vermögensnutzung.
- Finanzverbindlichkeiten / Eigenkapital 89.8 % (hohe Hebelwirkung); Gesamtverbindlichkeiten (kurzfristig + langfristig) / Eigenkapital 131.7 %.
- Nettofinanzverschuldung 833888000000 TL (TradingView-Bilanzabschnitt).
- Current Ratio (Umlaufvermögen / kurzfristige Verbindlichkeiten) 0.9 — kurzfristiger Verbindlichkeitsdruck.
- Current Ratio (TradingView-Bilanzabschnitt) 0.9 — kurzfristiger Verbindlichkeitsdruck.
- Kennzahlen: KGV 3.6 · KBV 0.4 · EV/EBITDA 7.1.
- Quelle: İş Yatırım Quartalsabschlüsse + TradingView TTM (06.10.2026); die Kommentare werden nach festen Schwellenwertregeln erstellt und stellen keine Anlageberatung dar.
| Gesamte Vermögenswerte | 2,360.0 Mrd. TL | Gesamte Verbindlichkeiten | 1,341.6 Mrd. TL |
| Umlaufvermögen | 512.2 Mrd. TL | Eigenkapital | 1.0185 Mrd. TL |
| Finanzielle Verbindlichkeiten | 914.2 Mrd. TL | Nettogewinn | 18.8 mlr TL |
📋 Veröffentlichte Bilanzen· manuell hinzugefügte Finanzzusammenfassung · letzte Aktualisierung: 2026-09-23
| Zeitraum | Verkaufseinnahmen (Mrd. TL) | Nettogewinn (Mrd. TL) | Gewinnmarge | Gesamtkapital (Mrd. TL) | Eigenkapital (Mrd. TL) | Finanzschulden (Mrd. TL) | Finanzschulden / Eigenkapital |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2026/6 | 585.1 (+ 43.4 % YoY) | 18.8 (- 24.7 % YoY) | 3.2% | 2,360.0 | 1,018.5 | 914.2 | 89.8% |
| 2026/3 | 258.0 (+ 46.0 % YoY) | 9.9 (- 631.6 % YoY) | 3.8% | 2,158.0 | 966.4 | 814.0 | 84.2% |
| 2025/12 | 1,125.1 (+ 15.3 % YoY) | 139.1 (- 6.3 % YoY) | 12.4% | 2,351.3 | 1,073.1 | 900.0 | 83.9% |
| 2025/9 | 690.8 (+ 25.2 % YoY) | 81.0 (- 8.9 % YoY) | 11.7% | 1,794.4 | 844.0 | 644.6 | 76.4% |
| 2025/6 | 408.0 (+ 23.6 % YoY) | 24.9 (- 33.2% i. V. j.) | 6.1% | 1,652.6 | 752.1 | 584.6 | 77.7% |
| 2025/3 | 176.7 (+ 20.0 % YoY) | -1.9 (- 126.8 % YoY) | %-1.0 | 1,534.9 | 717.4 | 537.7 | 74.9% |
| 2024/12 | 975.7 | 148.4 | 15.2% | 1,832.0 | 890.1 | 641.3 | 72.0% |
| 2024/9 | 551.9 | 88.8 | 16.1% | 1,353.7 | 618.7 | 495.0 | 80.0% |
| 2024/6 | 330.1 | 37.3 | 11.3% | 1,233.8 | 557.8 | 425.6 | 76.3% |
| 2024/3 | 147.2 | 6.9 | 4.7% | 1,166.0 | 515.5 | 431.4 | 83.7% |
Die Posten der Gewinn- und Verlustrechnung (Umsatzerlöse und Nettogewinn) sind seit Jahresbeginn kumulativ; die Bilanzposten sind die Endbestände des Zeitraums. Quelle: İş Yatırım Finanzberichte (basierend auf KAP-Mitteilungen).
🔎 Zusammenfassung der Fundamentalanalyse· automatisch
- Umsatz (TTM) 1132.51 Mrd. TL, EBITDA 144.56 Mrd. TL — EBITDA-Marge 12.8 % (niedrige EBITDA-Marge).
- Nettogewinnmarge 9.9 % (normale Nettogewinnmarge).
- EV/EBITDA 6.7 — angemessenes EV/EBITDA.
- Nettofinanzschulden 833.89 Milliarden TL (des Marktwerts 239%).
- Current Ratio 0.90 — unter kurzfristigem Verbindlichkeitsdruck.
Regelbasierte Zusammenfassung: Sie wird aus den Finanzberichten von İş Yatırım (TTM) und den Basisdaten von TradingView mit festen Schwellen erzeugt; kein LLM, kein Risiko von Halluzinationen. Sie ist keine Anlageberatung.
Bewertung und Rentabilität· eine Quelle, letzte 12 Monate
Rendite der letzten 5 Handelstage: -2.5%
| Marktkapitalisierung | 342.5 mlr TL |
| Eigenkapital (2026/6) | 1018.5 Mrd. TL |
| Nettogewinn (letzte 12 Monate) | 132.9 Mrd. TL |
| KGV (letzte 12 Monate) | 2.6 |
| KBV | 0.34 |
| ROE (letzte 12 Monate) | 13.1% |
| Finanzielle Schulden / Eigenkapital | 90% |
Quelle: İş Yatırım Finanztabellen (KAP-Mitteilungen) — dieselbe Quelle wie in der Bilanztabelle.
| EBITDA (letzte 12 Monate) | 144.6 Mrd. TL |
| EBITDA-Marge | 12.8% |
| EV / EBITDA | 6.7 |
FAVÖK-Marge ist der Gewinn vor Zinsen, Abschreibungen und Steuern; sie sollte nicht mit der Nettogewinnmarge verwechselt werden.
Makro-Sensibilität· Luftfahrt & Transportsektor
Regime: hohe Inflation + straffe Geldpolitik (6.27 Punkte Realzins) · moderate Inlandsnachfrage
| Trend | positiv |
| Punktzahl | +1 |
| Kanäle | Zinserhöhung, steigende Inlandsnachfrage, sinkende Rohstoffpreise |
Sektorempfindlichkeitsmatrix x aktuelles Makroregime; DetailsMakroökonomische Bewertung.
Technische Situation
| Allgemein | STARKER VERKAUF |
| Kurzfristiger Zeitraum (EMA 5-8-13-21) | VERKAUFEN |
| Mittelfristiger Zeitraum (EMA 34-55) | VERKAUFEN |
| Langfristiger Zeitraum (EMA 89-144) | VERKAUFEN |
| Wave Trend (Indikator) | VERKAUFEN |
| Kanalposition | %-9 |
| Trendstärke (r) | -0.87 |
| Punkte | 0 |
EMA-Sequenz + Wave Trend + 60-Tage-Regressionskanal. Details: Technischer Scan · Aktienzentrale
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📋 KAP-Meldungen
- 21. Oktober 18:12 — Aktienankündigung wegen SPK-Handelsverbot →
- 16 Ekim 09:35 — Sondermeldung (Allgemein)→
- 12. Oktober 14:58 — Aktienankündigung wegen SPK-Handelsverbot →
- 9 Ekim 16:54 — Bekanntmachung der Umwandlung in den börsengehandelten Typ →
- 8 Ekim 16:06 — Sondermeldung (Allgemein)→
- 23 September 18:19 — Sondermeldung (Allgemein)→
- 22 September 20:43 — Verzugsverfahren →
- 22 September 11:16 — Verzugsverfahren →
Alle Meldungen: KAP →
📝 Bewertungen· werden manuell erstellt · letzte Aktualisierung: 23.09.2026
📈 Technische Analyse
Turkish Airlines, am 23. September 2026, notiert sich mit einem Anstieg von 0.17% bei 298.50 TL. Mittelfristige und langfristige EMA-Sequenz in SELL-Position; Wave Trend BUY, kurzfristig WAIT — Tabelle auf 1/4 SELL-Niveau. Kanalposition bei 95% am oberen Ende der Regressionsbande; Trendstärke (r) -0.90 sammelt Reaktionspotenzial in der starken Abwärtsbewegung im überverkauften Bereich. Die Aktie notiert 6% über dem 60-Tage-Tief von 282.00 TL und 11% unter dem Hoch von 335.00 TL; die Rückgewinnung der psychologischen Marke von 300 TL wird beobachtet.
🌍 Makroökonomische Bewertung
Die makroökonomische Gleichung für THY; an der Schnittstelle von Kerosin, Wechselkurs und globaler Nachfrage nach Reisen. Der moderate Verlauf der Ölpreise unterstützt die Kerosinkosten, während über 60% der Einnahmen in Fremdwährung notiert sind, natürlichen Schutz gegen den Verlauf von USD/TL auf dem Niveau von 48.83 bieten. Der starke Verlauf des Touristenzutritts in die Türkei und die Festigung von Istanbuls Position als Drehkreuz befeuern das Verkehrswachstum; der Anstieg des Transitpassagieranteils erhöht die Qualität der Erträge pro Einheit. Der Rückgang der Inflation auf 31.5% bietet Vorhersehbarkeit bei den Inlandsflugkosten; die Zinssenkungserwartung ist der Hauptkatalysator für eine Entlastung der Finanzierungskosten für die Flotte. Die globale Flugzeuglieferknappheit erhöht die Preisgestaltungsmacht der aktuellen Flotteigentümer; THY gehört zu den Fluggesellschaften, die von dieser Angebotsdisziplin profitieren. Bei einem Goldpreis von 6,786 TL bleibt die Nachfrage nach Reisen widerstandsfähig. Die Hauptrisiken; Auswirkungen geopolitischer Entwicklungen auf Routen und Nachfrage, Preisschocks bei Kerosin und eine reale Aufwertung der TL.
🧾 Bilanzbewertung
THY erhöhte seine Umsätze im ersten Halbjahr 2026 um 43.4%, aber der Nettogewinn sank um 24.7%; im zweiten Quartal blieb das Unternehmen unter dem Druck hoher Basiswerte und steigender Betriebskosten mit 327.1 Milliarden TL Umsatz (+41.4%) und 8.9 Milliarden TL Nettogewinn (-66.7%). Das Unternehmen, das in den letzten vier Quartalen 1.3 Billionen TL Umsatz und 132.9 Milliarden TL Nettogewinn erwirtschaftet hat, hat einen Marktwert von ~410 Milliarden TL; mit einem KGV von ~3.1x und einer KBV von ~0.4x deutlich unter den globalen Luftfahrt-Schwellenwerten. Die Begründung für diese tiefe Abschreibung; die Einmalgewinne stellen die Qualität des Gewinns in Frage, die Normalisierung der Frachterlöse und hohe Finanzierungslasten für die Flotte. Die Finanzschulden/Eigenkapitalquote beträgt 89.8% und die Nschulden ~908 Milliarden TL (hauptsächlich Flugzeugfinanzierung) – eine strukturelle Notwendigkeit der Branche; die Mietverpflichtungen sind der Hauptrisikoposten, der im erweiterten Hebelverhältnis berücksichtigt werden muss. Die ROE von 13.1% ist angemessen; Auslastungsquoten und Anstieg der Passagiererlöse erhalten die operative Stärke. Die Dividendenrendite von 2.3% wird durch eine regelmäßige Ausschüttungspolitik gestützt. Die Flottenerweiterungspläne und neuen Flugstrecken fördern das Kapazitätswachstum. Zusammenfassend ist THY auf Basis der Kennzahlen günstig, aber das Schließen der Abschreibung hängt von der Bestätigung der Gewinqualität und der Stabilität der operativen Margen ab; die strukturelle Angebotsknappheit in der globalen Luftfahrt stärkt die Position des Unternehmens.
Dieser Abschnitt wird manuell aktualisiert; dient nur zu Informationszwecken und stellt keine Anlageberatung dar.