SASA Химия и удобрения
🏢 Профиль компании
Производство и маркетинг полиэфирного волокна, пряжи и полиэфирных полимеров, промежуточных продуктов и специальных продуктов.
- ERDEMOĞLU HOLDİNG A.Ş. (Эрдемоглу Холдинг) — 53.16%
- Последний квартал (2026/6): выручка 38875677000 TL, чистая маржа 1.3% (низкая)
- Рост продаж: YoY %+31.4 (рост).
- Рост чистой прибыли: YoY -104.2% (сокращение).
- Рост капитала: YoY %+12.2 (рост)
- Коэффициент оборачиваемости активов 0.4 (выручка TTM / совокупные активы) — умеренное использование активов.
- Финансовые обязательства / капитал 72.6 % (высокий левередж); общие обязательства (краткосрочные + долгосрочные) / капитал 95.8 %.
- Чистый финансовый долг 136 155 078 000 TL (раздел баланса TradingView).
- Коэффициент текущей ликвидности (текущие активы / краткосрочная задолженность) 0.6 — давление краткосрочных обязательств.
- Коэффициент текущей ликвидности (раздел баланса TradingView) 0.6 — давление краткосрочных обязательств.
- Мультипликаторы: P/B 0.5 · EV/EBITDA 19.8.
- Источник: квартальная финансовая отчётность İş Yatırım + TradingView TTM (06.10.2026); комментарии формируются по фиксированным пороговым правилам и не являются инвестиционной рекомендацией.
📋 Объявленная финансовая отчетность· добавленная вручную сводка финансовой таблицы · последняя загрузка: 2026-09-23
| Период | Выручка от продаж (млн TL) | Чистая прибыль (млн TL) | Рентабельность | Общие активы (млн TL) | Собственный капитал (млн TL) | Финансовые обязательства (млн TL) | Финансовые обязательства / Собственный капитал |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2026/6 | 38.9 (+ 31.4% в годовом исчислении) | 0.5 (- 104.2% в годовом исчислении) | 1.3% | 377.3 | 192.7 | 140.0 | 72.6% |
| 2026/3 | 16.1 (+ 36.2% в годовом исчислении) | 1.7 (- 7.3% в годовом исчислении) | 10.7% | 353.8 | 171.7 | 143.7 | 83.7% |
| 2025/12 | 62.6 (- 1.6% в г/г) | -25.9 (- 208.2% в годовом исчислении) | %-41.4 | 377.5 | 181.7 | 144.5 | 79.5% |
| 2025/9 | 38.7 (- 18.5% в годовом исчислении) | -10.1 (- 143.9% в годовом исчислении) | %-26.1 | 296.9 | 138.1 | 127.2 | 92.1% |
| 2025/6 | 29.6 (- 2.7% в годовом исчислении) | -11.7 (- 163.0% в годовом исчислении) | %-39.5 | 281.7 | 130.8 | 120.9 | 92.5% |
| 2025/3 | 11.8 (- 19.6% в годовом исчислении) | 1.9 (- 87.4% в годовом исчислении) | 15.7% | 254.5 | 130.0 | 104.0 | 80.0% |
| 2024/12 | 63.6 | 23.9 | 37.6% | 304.1 | 158.2 | 123.8 | 78.3% |
| 2024/9 | 47.4 | 23.0 | 48.6% | 223.9 | 108.9 | 93.7 | 86.0% |
| 2024/6 | 30.4 | 18.5 | 60.9% | 202.5 | 100.3 | 82.0 | 81.7% |
| 2024/3 | 14.7 | 14.8 | 100.5% | 184.1 | 86.6 | 74.6 | 86.1% |
Показатели отчета о прибылях и убытках (выручка и чистая прибыль) являются накопительными с начала года; показатели баланса - на конец периода. Источник: Финансовые отчеты İş Yatırım (основаны на уведомлениях KAP).
🔎 Краткий фундаментальный анализ · автоматически
- Выручка (TTM) 66.71 млрд лир, EBITDA 12.01 млрд лир — маржа EBITDA 18.0 % (устойчивая маржа EBITDA).
- Маржа чистой прибыли -18.2% (фиксируется чистый убыток).
- EV/FAVÖK 17.8 — EV/FAVÖK высокий — цена с премией.
- Чистый финансовый долг 136.16 млрд TL (174% от рыночной стоимости).
- Коэффициент текущей ликвидности 0.58 — под давлением краткосрочных обязательств.
Сводка на основе правил: формируется из финансовой отчетности İş Yatırım (TTM) и базовых данных TradingView по фиксированным порогам; без LLM, без риска галлюцинаций. Это не инвестиционная рекомендация.
Оценка и рентабельность· один источник, последние 12 месяцев
Доходность за последние 5 торговых дней: -6.9%
| Рыночная стоимость | 69.2 mlr TL |
| Собственный капитал (2026/6) | 192.7 млрд TL |
| Чистая прибыль (последние 12 месяцев) | - 13.7 млрд TL |
| P/E (последние 12 месяцев) | — |
| P/B | 0.36 |
| ROE (последние 12 месяцев) | -7.1% |
| Финансовый долг / собственный капитал | 73% |
Источник: финансовые таблицы İş Yatırım (уведомления KAP) — тот же источник, что и таблица баланса.
| EBITDA (последние 12 месяцев) | 12.0 млрд TL |
| Маржинальность EBITDA | 18.0% |
| EV / EBITDA | 17.8 |
FAVÖK марж — это рентабельность до процентов, амортизации и налогов; не следует путать с чистой маржой прибыли.
Макро чувствительность· Химическая и удобрительная отрасль
Режим: высокая инфляция + жесткая денежно-кредитная политика (6.27 п.п. реальной процентной ставки) · умеренный внутренний спрос
| Тренд | положительный |
| Оценка | +1 |
| Каналы | повышение процентных ставок, рост внутреннего спроса, снижение сырьевых товаров |
Матрица чувствительности сектора x текущий макроэкономический режим; деталиМакроэкономическая оценка.
Техническое состояние
| Общее | СИЛЬНАЯ ПРОДАЖА |
| Краткосрочный тренд (EMA 5-8-13-21) | ПРОДАЖА |
| Среднесрочный тренд (EMA 34-55) | ПРОДАЖА |
| Долгосрочный тренд (EMA 89-144) | ПРОДАЖА |
| Wave Trend (индикатор) | ПРОДАЖА |
| Положение в канале | 29% |
| Сила тренда (r) | -0.78 |
| Оценка | 0 |
Расположение EMA + Wave Trend + 60-дневный регрессионный канал. Подробнее: Технический анализ · Центральный офис
Новости за последние 7 дней
- Акции с оттоком капитала на BIST: ASTOR, SASA, TUPRS — Finans Hattı (Финанс Хатты) · 27.10
- Анализ акций: ASTOR EUPWR GESAN MİATK YEOTK ASELS TUPRS SASA KTLEV GLRMK GESAN — Investing.com Türkiye (Инвестинг.ком Турция) · 27.10
- KAP *** BORSA İSTANBUL BISTECH DEVRE KESİCİ UYGULAMASI *** SASA *** Bildirim Pay Bazında Devre Kesici — Yeni Şafak (Йени Шафак) · 26.10
- THYAO, TUPRS, SASA — акции с наибольшим числом инвесторов — Финансовая линия · 25.10
- Продажи ASTOR, SASA и THYAO в HSBC превысили 1 млрд TL — Hisse.net (Хиссе.нет) · 25.10
- Кто на этой неделе покупал и продавал акции SASA (САСА)? — Hisse.net · 24.10
📋 Уведомления KAP
- 26 октября 13:31 — Уведомление о прерывании цепи на основе акций→
- 23 октября 14:32 — Уведомление о прерывании цепи на основе акций→
- 21 октября 18:12 — SPK İşlem Yasağı Nedeniyle Pay Duyurusu (СПК Ишлем Ясагы Недениле Пай Дуйурусу)→
- 8 октября 18:15 — Уведомление об операциях с инструментами рынка капитала, кроме акций (с процентным доходом) →
- 7 октября 14:28 — Уведомление о прерывании цепи на основе акций→
- 5 октября 18:15 — Раскрытие особой информации (общее) →
- 1 октября 18:15 — Раскрытие особой информации (общее) →
- 30 сентября 14:41 — Уведомление о прерывании цепи на основе акций→
Все уведомления:KAP (КАП) →
📝 Оценки· подготавливаются вручную · последнее обновление: 23.09.2026
📈 Технический анализ
Акции Sasa торгуются на уровне 2.26 TL, снизившись на 1.31% за 23 сентября 2026 года, и тестируют 60-дневный минимум. Все индикаторы находятся в позиции ПРОДАЖА; график находится на уровне 0/4 СИЛЬНАЯ ПРОДАЖА. Позиция в канале составляет 18%, что находится на нижней границе диапазона, а сила тренда (r) равна 0.05, что указывает на поиск безразличного дна. Акции торгуются на 35% ниже 60-дневного максимума в 3.50 TL; из-за высокого уровня долга и убытков требуется подтверждение формирования дна.
🌍 Макроэкономическая оценка
Полиэстеровое и волокнистое отрасли находятся на минимуме глобального нефтехимического цикла: избыточное предложение в Азии давит на маржи, а вывод мощностей в Европе создает надежду на среднесрочное равновесие. Ключевым макрофактором для Sasa является процентная ставка: ~136 млрд TL чистый долговой груз превращает цикл снижения ставок ЦБ Турции в важнейший канал облегчения баланса; снижение инфляции до 31.5% подкрепляет эти ожидания. Уровень USD/TL в 48.83 увеличивает стоимость валютных обязательств в лирах, но частично поддерживает экспортные доходы. Хотя снижение цен на нефть снижает стоимость сырья, одновременное давление на цены продуктов ограничивает спред. Стимулы для местного производства и импортные меры защищают долю компании на внутреннем рынке. Основные риски: задержка снижения ставок, валютный шок и продолжение избыточного предложения в глобальной нефтехимии.
🧾 Оценка баланса
Хотя Sasa увеличила продажи на 31.4% в первой половине 2026 года, чистый убыток продолжился; во втором квартале при продажах в 22.7 млрд TL (+28.2%) компания объявила о чистом убытке в 1.2 млрд TL, а общий убыток за последние четыре квартала достиг 13.7 млрд TL. Причинами убытка являются сжатие нефтехимических спредов, нагрузка на амортизацию от новых линий и высокие финансовые расходы. Компания с рыночной капитализацией ~119 млрд TL торгуется с дисконтом к собственному капиталу ~0.6x; поскольку TCM прибыль отрицательна, P/E не имеет значения, а FD/EBITDA ~21.0x указывает на раздутый вид на основе низкой операционной прибыли. Ключевой показатель баланса - плечо: финансовый долг/собственный капитал составляет 72.6%, а чистый долг ~136 млрд TL в ~11.3 раза превышает EBITDA; этот показатель указывает на один из самых высоких уровней долговой нагрузки среди компаний BIST-30. ROE составляет -7.1%, находясь в отрицательной зоне. По мере увеличения использования мощностей после завершения инвестиционной программы может включиться операционное плечо; однако текущая нагрузка по обслуживанию долга продолжает оказывать давление на отчет о прибылях и убытках. В целом Sasa представляет собой историю спекулятивного восстановления с высоким плечом, убытками и циклическими условиями минимума; для восстановления баланса требуется сильное восстановление спреда и/или усиление капитала.
Этот раздел обновляется вручную; носит информационный характер, не является инвестиционной рекомендацией.