ASELS Оборона
🏢 Профиль компании
Суша, воздух, море и космос для разработки, инженерии, производства и продажи электрико-электронных, программных и системных продуктов: связь, радар, ПВО, электро-оптика, беспилотные системы и управление. Источник: Midas (Мидас) корпоративные карты, 24.10.2026.
- TÜRK SİLAHLI KUVVETLERİNİ GÜÇLENDİRME VAKFI — (Тюрк Силахлы Кювветлерини Гючлендирме Вакфы)74.20%
- Последний квартал (2026/6): выручка 88494252000 TL, чистая маржа 16.3% (обычная)
- Рост продаж: YoY %+24.7 (рост).
- Рост чистой прибыли: YoY +70.6% (рост).
- Рост капитала: YoY %+9.1 (рост)
- Коэффициент оборачиваемости активов 0.8 (выручка TTM / совокупные активы) — эффективное использование активов.
- Финансовые обязательства / капитал 23.8 % (умеренный левередж); общие обязательства (краткосрочные + долгосрочные) / капитал 78.2 %.
- Чистый финансовый долг 33 824 364 000 TL (раздел баланса TradingView).
- Коэффициент текущей ликвидности (текущие активы / краткосрочная задолженность) 1.5 — сбалансированная ликвидность.
- Коэффициент текущей ликвидности (раздел баланса TradingView) 1.5 — сбалансированная ликвидность.
- Мультипликаторы: P/E 45.4 · P/B 5.5 · EV/EBITDA 30.9 · доходность по дивидендам 0.1.
- Источник: квартальная финансовая отчётность İş Yatırım + TradingView TTM (06.10.2026); комментарии формируются по фиксированным пороговым правилам и не являются инвестиционной рекомендацией.
📋 Объявленная финансовая отчетность· добавленная вручную сводка финансовой таблицы · последняя загрузка: 2026-09-23
| Период | Выручка от продаж (млн TL) | Чистая прибыль (млн TL) | Рентабельность | Общие активы (млн TL) | Собственный капитал (млн TL) | Финансовые обязательства (млн TL) | Финансовые обязательства / Собственный капитал |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2026/6 | 88.5 (+ 24.7% в годовом исчислении) | 14.4 (+ 70.6% в годовом исчислении) | 16.3% | 549.7 | 308.5 | 73.3 | 23.8% |
| 2026/3 | 34.3 (+ 15.0% в годовом исчислении) | 5.5 (+ 98.8% в годовом исчислении) | 16.2% | 485.0 | 282.7 | 53.1 | 18.8% |
| 2025/12 | 212.5 (+ 35.1% в г/г) | 35.2 (+ 76.8% в годовом исчислении) | 16.6% | 508.2 | 296.5 | 50.7 | 17.1% |
| 2025/9 | 90.9 (+ 12.3% в годовом исчислении) | 11.6 (+ 43.1% в годовом исчислении) | 12.8% | 324.3 | 187.6 | 38.2 | 20.4% |
| 2025/6 | 71.0 (+ 47.1% в годовом исчислении) | 8.5 (+ 72.0% в годовом исчислении) | 11.9% | 290.3 | 170.2 | 36.8 | 21.6% |
| 2025/3 | 29.8 (+ 42.7% в годовом исчислении) | 2.8 (+ 63.2% в годовом исчислении) | 9.4% | 270.0 | 157.7 | 32.9 | 20.9% |
| 2024/12 | 157.3 | 19.9 | 12.7% | 317.8 | 185.0 | 42.6 | 23.0% |
| 2024/9 | 80.9 | 8.1 | 10.0% | 212.3 | 125.4 | 33.4 | 26.6% |
| 2024/6 | 48.2 | 4.9 | 10.2% | 185.5 | 113.3 | 26.9 | 23.7% |
| 2024/3 | 20.9 | 1.7 | 8.2% | 163.2 | 102.9 | 22.8 | 22.2% |
Показатели отчета о прибылях и убытках (выручка и чистая прибыль) являются накопительными с начала года; показатели баланса - на конец периода. Источник: Финансовые отчеты İş Yatırım (основаны на уведомлениях KAP).
🔎 Краткий фундаментальный анализ · автоматически
- Hasılat (TTM) 233.72 milyar TL, FAVÖK 63.64 milyar TL — FAVÖK marjı 27.2% (sağlam FAVÖK marjı).
- Net kâr marjı 18.6% (normal net kâr marjı).
- EV/FAVÖK 26.7 — EV/FAVÖK yüksek — prim fiyatlanıyor.
- Net finansal borç 60.35 milyar TL (piyasa değerinin 4%).
- Cari oran 1.45 — dengeli likidite.
- Дивидендная доходность 0.1%.
Сводка на основе правил: формируется из финансовой отчетности İş Yatırım (TTM) и базовых данных TradingView по фиксированным порогам; без LLM, без риска галлюцинаций. Это не инвестиционная рекомендация.
Оценка и рентабельность· один источник, последние 12 месяцев
Доходность за последние 5 торговых дней: +6.0%
| Рыночная стоимость | 1576.6 млрд TL |
| Собственный капитал (2026/6) | 308.5 млрд TL |
| Чистая прибыль (последние 12 месяцев) | 41.2 млрд TL |
| P/E (последние 12 месяцев) | 38.3 |
| P/B | 5.11 |
| ROE (последние 12 месяцев) | 13.4% |
| Финансовый долг / собственный капитал | 24% |
Источник: финансовые таблицы İş Yatırım (уведомления KAP) — тот же источник, что и таблица баланса.
| EBITDA (последние 12 месяцев) | 63.6 mlr TL |
| Маржинальность EBITDA | 27.2% |
| EV / EBITDA | 26.7 |
FAVÖK марж — это рентабельность до процентов, амортизации и налогов; не следует путать с чистой маржой прибыли.
Макро чувствительность· Оборонный сектор
Режим: высокая инфляция + жесткая денежно-кредитная политика (6.27 п.п. реальной процентной ставки) · умеренный внутренний спрос
| Тренд | негативный |
| Оценка | -1 |
| Каналы | повышение процентной ставки |
Матрица чувствительности сектора x текущий макроэкономический режим; деталиМакроэкономическая оценка.
Техническое состояние
| Общее | ПРОДАЖА |
| Краткосрочный тренд (EMA 5-8-13-21) | BEKLE |
| Среднесрочный тренд (EMA 34-55) | ПРОДАЖА |
| Долгосрочный тренд (EMA 89-144) | BEKLE |
| Wave Trend (индикатор) | ПОКУПКА |
| Положение в канале | 56% |
| Сила тренда (r) | -0.74 |
| Оценка | 1 |
Расположение EMA + Wave Trend + 60-дневный регрессионный канал. Подробнее: Технический анализ · Центральный офис
Новости за последние 7 дней
- ASELSAN’dan Ford Otosan’a: 11 şirket temettü dağıtacak — Hisse.net · 29.10
- ASELSAN’ın siparişleri 30 milyar doları aştı — Defence Turk · 29.10
- ASELSAN'ın (Асельсан) выручка за 9 месяцев выросла до 151.5 миллиарда лир — TRT Haber (ТРТ Хабер) · 27.10
- Aselsan bilanço: 9 aylık net kar yüzde 75 yükseldi — Paratic Haber (Паратик Хабер) · 27.10
- ASELSAN’dan (Асельсан) сделка на полмиллиарда евро — Bigpara · 26.10
- Между Aselsan (Асельсан) и SSB (Эс-Эс-Бэ) заключен новый контракт — Bloomberght (Блумбергт) · 26.10
📋 Уведомления KAP
- 23 октября 11:07 — Новые деловые отношения→
- 23 октября 10:19 — Уведомление о прерывании цепи на основе акций→
- 21 октября 18:12 — SPK İşlem Yasağı Nedeniyle Pay Duyurusu (СПК Ишлем Ясагы Недениле Пай Дуйурусу)→
- 19 Ekim 17:31 — Уведомление о прерывании цепи на основе акций→
- 13 Ekim 14:05 — Финансовый календарь→
- 8 Ekim 16:32 — Объявление о преобразовании в тип, торгуемый на бирже→
- 8 Ekim 09:16 — Новые деловые отношения→
- 7 Ekim 11:54 — Уведомление о прерывании цепи на основе акций→
Все уведомления:KAP (КАП) →
📝 Оценки· подготавливаются вручную · последнее обновление: 23.09.2026
📈 Технический анализ
Aselsan, 23 сентября 2026 года торгуется с ростом на 1.67% по цене 380.75 TL. Несмотря на долгосрочный EMA и Wave Trend в зоне покупки, краткосрочная и среднесрочная конфигурация остается на уровне "ОЖИДАНИЕ", что ставит общую оценку на 2/4 НЕЙТРАЛЬНЫЙ уровень. Положение в канале составляет 39%, сила тренда (r) 0.8 указывает на тенденцию к восстановлению, но пока преобладает неподтвержденная структура. Акция торгуется на 16% выше 60-дневного минимума в 329.25 TL и на 10% ниже пика в 421.00 TL; новости о новом инвестиционном проекте на 56 миллионов долларов и обновленные целевые цены от иностранных институтов (до 510 TL) поддерживают интерес к акции.
🌍 Макроэкономическая оценка
Оборонная промышленность выделяется своей относительно независимой структурой от макроэкономических колебаний: поток заказов, финансируемый из государственного бюджета, и долгосрочные контракты обеспечивают естественную защиту от замедления внутреннего спроса. В условиях высокой геополитической напряженности оборонный экспорт Турции продолжает расти; курс USD/TL на уровне 48.83 поддерживает Aselsan, значительная часть доходов которого в иностранной валюте. Снижение инфляции до 31.5% и ожидания монетарной стимуляции снижают процентную ставку для акций с высоким мультипликатором роста, косвенно поддерживая такие акции, как ASELS. Хотя рекордный уровень грамма золота в 6,786 TL указывает на активный спрос на защиту от рисков, тенденция к увеличению государственных расходов на оборону частично отделяет перспективы компании от макроэкономического цикла. Основные риски: возможное давление на экспортные маржи от реальной оценки TL, затраты в цепочке поставок и чувствительность квартальных результатов к высоким ожиданиям.
🧾 Оценка баланса
Aselsan прошел сильный период в первой половине 2026 года, увеличив продажи на 24.7%, а чистую прибыль на 70.6%; во втором квартале он объявил о продажах в размере 54.2 млрд TL (+31.7%) и чистой прибыли в 8.9 млрд TL (+56.8%). Чистая квартальная маржа составила 16.4%, что значительно выше 11.9% в первой половине прошлого года; операционный рычаг и поставка высокотехнологичных систем повышают рентабельность. За последние четыре квартала компания сгенерировала продажи в размере 230.0 млрд TL и чистую прибыль в 41.2 млрд TL; ее рыночная капитализация ~1.74 трлн TL ставит ее в число крупнейших на BIST. При этой оценке соответствуют мультипликаторы ~42x P/E, ~5.6x P/B и ~33.6x EV/EBITDA; эти уровни выше глобенных пороговых значений оборонной промышленности и исторических средних, отражают премию, которую рынок платит за накопленные заказы и перспективы роста. Структура баланса прочная: финансовый долг/собственный капитал 23.8%, чистый долг ~0.7x EBITDA; следовательно, риск оценки связан не с финансовым рычагом, а с концентрацией ожиданий. ROE 13.4% все еще ниже инфляции; ожидается, что рентабельность масштабируется по мере ввода новых производственных мощностей. Конкурентный экспортный потенциал, растущие оборонные бюджеты и рекордный остаток заказов формируют основную историю, в то время как текущие мультипликаторы уже отразили значительную часть позитивных новостей. В целом, ASELS фундаментально сильна, но оценка-demand; новые объявления о заказах и квартальная маржинальная производительность будут ключевыми факторами, определяющими направление цены.
Этот раздел обновляется вручную; носит информационный характер, не является инвестиционной рекомендацией.