Tagesmarktbericht

1. Tagesdaten (Zusammenfassung)

2. Markteinblicke und Transfermechanismus

Stand 28. Oktober 2026, 01:30 Uhr — BIST 30 (XU030) letzter Schlusskurs 13,934.73; vorheriger Schlusskurs 13,948.59 (täglich -0.10%); Tagesperformance in Dollar -0.28%. BIST 100 verläuft ebenfalls seitwärts: Schlusskurs 11,151.03, Tagesveränderung -0.01%. Die Ruhe an der Oberfläche bedeutet keinen ausgeglichenen Markt; USD/TRY stieg von vorher 49.74 auf 49.83 (+0.18%), während der leichte Verlust in TL-Basis sich in Dollar auf -0.28% vertiefte. Der Grund ist der negative Verlauf der internen Struktur: Bei den meisten der 30 Aktien dominieren VERKAUF/STARKER VERKAUF; was den Index hält, ist die relative Stärke, die sich in Energie und Verteidigung konzentriert eine enge Trägergruppe.

Die Übertragungskette läuft über den Wechselkurs: Bei Gruppen mit hoher Wechselkurssensitivität (importabhängige Industrie, Luftfahrt) verstärkt eine Wechselkursbewegung von +0.18 % den Druck über den Kosten- und Bewertungskanal, während sie bei Gruppen mit Deviseneinnahmen (Raffinerie, Verteidigung) relativen Schutz bietet. Der Preis bestätigt diese Divergenz: TUPRS Mit +26.8 % auf 60-Tage-Sicht ist er der relative Stärkeführer, ASELS mit -2.4 % auf 60-Tage-Sicht der Vertreter des Verteidigungssegments. Das Bankwesen ist der Hauptträger der internen Schwäche; AKBNK, YKBNK und GARAN bei STARKEM VERKAUF, VAKBN' die +2.32 % dort sind ein schwacher Sprung innerhalb eines fallenden Trends. Der Druck in der Luftfahrt hält an: THYAO' RSI bei 28.2, PGSUS' bei 26.7 im überverkauften Bereich.

Die heftigen Bewegungen auf Aktienebene sind in diesem Rahmen zu lesen: TOASO +% mit 5.56 der Tagesgewinner, ASTOR +% mit 9.95 eine heftige Reaktion; der Trend ist bei beiden VERKAUF, ASTOR' das 60-Tage-Profil von -42.4 % und r=-0.94 zeigt, dass dies keine Umkehr, sondern ein Hochrisikoversuch ist. Das Hauptszenario ist eine Konsolidierung 13,800–14,000 Band innerhalb der Spanne; ein volumistarker Schluss unterhalb der Untergrenze erhöht das Risiko, dass breit angelegte VERKAUF-Signale tief in den Preis übertragen werden, während ein Schluss oberhalb der Obergrenze und eine Beruhigung des Wechselkurses die überverkaufte Reaktion nähren. Daher sollten Tiefsignale allein nicht als Kaufbeweis gewertet werden; TUPRS und ASELS' der Verlust der relativen Stärke dort wäre eine Warnung vor der Ungültigkeit der Spannenverteidigung.

3. Makroausblick und Nachrichtenfluss

Das Verbleiben der Inflation auf monatlichem Niveau von 1.84% und der Rückgang auf jährliche 29.73% zeigt, dass der Preisdruck nachgelassen hat, aber immer noch auf hohem Niveau verbleibt. Die Senkung des Leitzinses der Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası von 37.0% auf 36.0% signalisiert eine Tendenz zur Erhöhung der Liquidität als Reaktion auf die Verlangsamung der Inflation. Dieses Umfeld mildert den Druck auf die Nettozinsmarge der Banken und kann durch sinkende Kreditkosten eine leichte Belebung der Nachfrage nach Verbraucherkrediten erzeugen; aber der Rückgang des Einlagenzinses von 43.04% auf 43.795% kann die Renditesuche der Sparer schwächen und die Hinwendung zu riskanten Anlagen fördern. Diese Bedingung könnte ihre Gültigkeit verlieren, falls der Leitzins weiter sinkt oder die Inflation unerwartet schnell das Ziel erreicht.

Der Anstieg von USD/TRY um 0.09% auf 49.78 TL, der Anstieg des DXY um 0.34% und der Rückgang von euro/TRY um 0.62% legen eine leichte Schwäche des TL gegenüber fremden Währungen offen. Der Rückgang des Verbrauchervertrauens der Eurozone auf –17.9 Punkte und das Verharren der Kerninflation bei 2.5% unterstützen regionale Nachfrageschwäche und begrenzte Risikobereitschaft. Dies erhöht den Kostendruck bei Energie-Petrochemie-Unternehmen, die devisenintensive Rohstoffe verwenden, während es für exportorientierte Industrie- und Automobilfirmen Wettbewerbsvorteile schaffen kann; jedoch können in einem Umfeld anhaltender Kursschwankungen die finanziellen Risiken von in Fremdwährung verschuldeten Unternehmen steigen. Ein weiterer Anstieg des Kurses oder eine Verbesserung der Wirtschaftsindikatoren in der Eurozone könnte diese Beziehung umkehren.

Die Sensibilität des Inlandsmarktes schwächt sich ab, da das Geschäfts- und Verbrauchervertrauen auf 99.8 bzw. 84.8 Punkte zurückgegangen ist; dies verstärkt die Risikoaversion der Anleger. Aselsan (Unternehmen)' Der Nettogewinn des dritten Quartals, der die Erwartungen übertraf, festigt die Wahrnehmung des Verteidigungssektors als defensiven Hafen, könnte aber gleichzeitig den Verkaufsdruck in Nicht-Verteidigungssektoren erhöhen. Die Ankündigung von Vizepräsident Yılmaz zur Fondsliquidation und die Rückkehr der Fonds über Zwischenzahlungen führen zu Liquiditätsabflüssen und stützen insbesondere bei Bank- und Finanzaktien die Signale für "starken Verkauf". Diese Nachrichtenlage schafft ein Umfeld, in dem die starken Verkaufssignale weiterhin gültig sind, aber Aselsan (Unternehmen) bei Unternehmen mit erwarteten Gewinnen wie diesen kurzfristige Kaufgelegenheiten weiterhin bestehen können; die Wirkung der Nachrichten, falls der erwartete Mittelabfluss nicht eintritt oder Aselsan (Unternehmen) kann sinken, falls die Nachhaltigkeit des Gewinns nicht gegeben ist.

Die Beibehaltung der Stabilität der US-Inflation bei monatlichen 0.6% und jährlichen 3.7%, das Festhalten des Fed am Leitzins von 4.0% und der Rückgang des VIX um 5.22% auf 17.43 beleben die Risikobereitschaft leicht. Doch der leichte Anstieg der US-Arbeitslosenanträge auf 4.2% Millionen und der Rückgang des Verbrauchervertrauens auf 81.9% zeigen, dass die globale Risikowahrnehmung noch fragil ist. In diesem Rahmen bewahren Sektoren im BIST 30 wie Energie und Verteidigung, die weniger von externen Faktoren betroffen sind, den seitwärts gerichteten Marktschluss (XU030 13,934.73, –0.10%), während Schwankungen bei Devisen- und Rohstoffpreisen weiterhin einen Hintergrund schaffen, der Aktienvolatilität auslösen könnte; eine unerwartete Verschlechterung der US-Makrodaten oder ein Anstieg des VIX könnte den aktuellen "STARKER VERKAUF"-Trend verstärken.

4. Technische Analyse — Hervorragende Aktien

Technische Analyse — Ausgewählte Aktien

TUPRS und ASELS: Erhalt der relativen Stärke
Trotz des horizontalen Schlusses des Index konzentriert sich die relative Stärke auf Energie und Verteidigung, TUPRS und ASELS' hält die beiden Aktien aus technischer Sicht als die kritischsten des Tages. TUPRS, Während es mit +26.8 % bei der 60-Tage-Rendite seine Führung behält, deuten der begrenzte tägliche Rückgang von -0.82 % und die Abstimmung der Oszillatoren in Richtung VERKAUF (RSI 41.83; CCI20 -86.72) auf kurzfristigen Gewinnmitnahmedruck hin. Demgegenüber zeigt das WT-Signal auf KAUF und die Kanalposition bei 19 %, dass die Korrektur eher als Verschnaufpause denn als Trendbruch zu lesen ist. ASELS zeigt mit einem begrenzten 60-Tage-Verlust von -2.4 % deutlichen Widerstand im Vergleich zum Index; das WT=KAUF-Signal und der RSI-Wert von 44.89 bestätigen, dass die Aktie ihre relative Stärke aus dem Verteidigungssektor behält. Allerdings deuten die überwiegend auf VERKAUF lautenden Oszillatoren bei beiden Aktien darauf hin, dass auf dem aktuellen Niveau noch kein frühes Signal für neue Käufe vorliegt und bestehende Positionen gehalten werden sollten.

TOASO und ASTOR: Nachhaltigkeit der Reaktionskäufe
Die stärksten Tagesanstiege gab es bei Automobil- und Energieausrüstern. TOASO %+ war mit 5.56 der Tagesgewinner, während das WT-Signal auf KAUF AM TIEFPUNKT und der RSI von 37.22 nahe der überverkauften Zone auf ein technisches Reaktionspotenzial hindeuten. Der 60-Tage-Verlust von -15.1 % zeigt jedoch, dass der mittel- und langfristige Trend auf VERKAUF steht; ob der aktuelle Anstieg eine Wende oder nur eine Reaktion ist, wird sich klären, wenn sich der Preis dem oberen Kanalband nähert. ASTOR' Der kräftige Sprung von +9.95 % birgt ein höheres Risiko: Er erfolgt vor dem Hintergrund eines 60-Tage-Verlusts von -42.4 % und eines Korrelationskoeffizienten von -0.94, was auf einen starken Abwärtstrend hindeutet. Obwohl RSI 40.37 und StochK 23.48 den Versuch widerspiegeln, die überverkaufte Zone zu verlassen, erscheint es angesichts des weiterhin starken Abwärtstrends (ADX 37.02) wahrscheinlicher, dass dieser Sprung innerhalb hoher Volatilität eine kurzfristige Reaktion bleibt.

Bankensektor und Luftfahrt: Vertiefung der Schwäche
Die STARKEN VERKAUF-Signale bei Bankaktien zeigen, dass der Verkaufsdruck im gesamten Sektor anhält. AKBNK, GARAN und YKBNK' Die überwiegend auf STARK VERKAUF lautenden Oszillatorstimmen (z. B. AKBNK' 19 VERKAUF-Stimmen, RSI 38.72) und die VERKAUF-WT-Signale zeigen, dass es für eine kurzfristige Erholung noch keine technische Basis gibt. VAKBN' Der tägliche Anstieg von +2.32 % ist als schwacher Sprung innerhalb des Trends zu werten; denn das WT-Signal steht auf VERKAUF, das Gesamtsignal auf STARK VERKAUF und der RSI bei 39.60. Im Luftfahrtbereich liegen THYAO und PGSUS, mit RSI 28.19 und 26.72 in der überverkauften Zone; die hohen ADX-Werte von 46.99 bzw. 44.75 zeigen jedoch, dass der Abwärtstrend seine Stärke behält und überverkaufte Bedingungen allein nicht als Wendesignal gelesen werden können.

Aktien im überverkauften Bereich und ADX-Warnung
Auffällig ist die zunehmende Verbreitung überverkaufter Bedingungen im gesamten Markt: MGROS RSI 23.69, GUBRF RSI 23.43 und SASA RSI 25.15 befinden sich in der tief überverkauften Zone. Da jedoch bei allen diesen Aktien die WT-Signale auf VERKAUF stehen und GUBRF' mit ADX 51.54 sowie MGROS' mit ADX 48.94 sehr hohe Trendstärkewerte aufweisen, bestätigt dies, dass die aktuellen Rückgänge eher innerhalb eines starken Verkaufstrends als aufgrund von Momentumverlust erfolgen.EREGL' Der Rückgang der Kanalposition auf -17 % und der RSI bei 30.60 sowie StochK bei 6.86 im Tiefbereich zeigen, dass die Aktie technisch an einem schwachen Punkt liegt; allerdings kann der niedrige Trendwert des ADX von 18.33 als begrenztes Zeichen dafür gewertet werden, dass der Verkaufsdruck auf diesen Niveaus nachlassen könnte. In diesem Bild deuten die überverkauften Zonen darauf hin, dass es für neue Short-Positionen möglicherweise zu spät ist, aber auch zu früh, um Long-Positionen zu empfehlen, bevor ein Trendwende-Signal entsteht.

5. Fundamentalanalyse — Unternehmensbewertung

Datenumfang und Lesemethode

Der heutige Fundamentaldatensatz umfasst die Umlaufvermögensgrößen für 13 BIST-30-Aktien; da Eigenkapital, kurzfristige Verbindlichkeiten, Umsatz- und Gewinnpositionen nicht enthalten sind, können Current Ratio, Leverage und Rentabilitätskennzahlen nicht berechnet werden.AKBNK, YKBNK und GARAN Da die Bilanzpositionen der Bankaktien, einschließlich der Banken, nicht im Datensatz enthalten sind, ist auf der Bankenseite keine kennzahlenbasierte Bewertung möglich. Daher liest der Abschnitt die Umlaufvermögensseite über Größe und Branchenverteilung und präsentiert die Ergebnisse als qualitative Strukturbeobachtung.

Umlaufvermögensskala

KCHOL, Mit 3,615.15 Mrd. TL verfügt es über das mit Abstand größte Umlaufvermögen im Datensatz; da dieser Wert auf Holding-Ebene berichtet wird, sollte er nicht direkt mit einzelnen Unternehmen verglichen werden. Bei den Einzelunternehmen ist die größte Basis TUPRS' mit 439.48 Mrd. TL, gefolgt von EKGYO' mit 387.01 Mrd. TL. ASELS 281.30, EREGL 269.67, ENKAI 248.56, FROTO 238.89, BIMAS 152.41, TOASO mit 152.29 und AEFES mit 149.31 Mrd. TL bilden das mittlere Segment. ASTOR 47.91, PETKM mit 41.74 und KRDMD mit 32.40 Mrd. TL liegen im unteren Segment des Datensatzes.

Strukturelle und sektorale Analyse

EKGYO' Da beim Umlaufvermögen eine Konzentration auf Projektbestände und Forderungen erwartet wird, sollte die Größe von 387.01 Mrd. TL nicht direkt als Bargeldstärke gelesen werden. Die schmalen Basen von KRDMD' mit 32.40 und PETKM' mit 41.74 Mrd. TL könnten die Flexibilität des Working Capitals einschränken; dieses Bild passt zur Kennzeichnung der Chemie als schwaches Glied in anderen Abschnitten des Berichts. ASELS' Die Basis von 281.30 Mrd. TL ist konsistent mit dem defensiven Charakter des begrenzten Rückgangs von -2.4 % in 60 Tagen. BIMAS' Die 152.41 Mrd. TL dort erklären die Schwäche im Einzelhandel nicht; Nachfrage- und Margenpositionen sind im heutigen Datensatz nicht enthalten.

Portfolio-Perspektive

Die Empfehlung zur Absicherung beim Spitzenreiter TUPRS' mit +26.8 % in 60 Tagen wird durch das Relative-Stärke-Thema und die Basis von 439.48 Mrd. TL gestützt; da das Verkaufssignal im Oszillator ein Gewinnmitnahmerisiko anzeigt, sollte die Position weiter beobachtet werden. Bei ASTOR' schafft die schmale Basis von 47.91 Mrd. TL keine grundlegende Quelle für den Sprung von +9.95 % nach -42.4 % in 60 Tagen, daher sollte der Ansatz mit minimaler Position beibehalten werden. Für die Bewegung von +5.56 % bei TOASO' kann die Unterscheidung zwischen Reaktion und Wende heute nicht mit Fundamentaldaten getroffen werden, da keine Gewinn- oder Umsatzpositionen im Datensatz enthalten sind. Sobald Eigenkapital- und Kurzfristdaten vorliegen, sollten die Lesarten kennzahlenbasiert überarbeitet werden.

6. Risikomanagement und Szenarien

Hauptszenario, der Index im 13,800–14,000-Band in Richtung Beibehaltung der Kompression: XU030 fiel um 0.10 % auf 13,934.73, während der Verlust in Dollar auf 0.28 % ausweitete und die interne Struktur ihren negativen Verlauf fortsetzt. Die Signalbreite ist schwach; bei den meisten der 30 Aktien dominieren VERKAUF/STARKER VERKAUF-Stimmen, und diese Basis hält das Risiko erneuter Verkäufe am unteren Ende der Spanne aufrecht.GUBRF' te ADX 51.54, MGROS' ta 48.94, THYAO' da 46.99 gemessene starke Abwärtstrends zeigen, dass überverkaufte Messwerte den Trend allein nicht umkehren. Der Anstieg von USD/TRY um 0.18 % auf 49.83 hat die TL-Ergebnisse in Dollar-Basis verwässert; die zunehmende Dynamik des Wechselkurses ist der Hauptauslöser des Abwärtsszenarios.

Das Aufwärtsszenario basiert hingegen auf einer überverkauften Reaktion: MGROS' ta RSI 23.69, GUBRF' te 23.43, THYAO' dort 28.19; Tofaş (Unternehmen), Astor Enerji (Unternehmen), Ford Otosan (Unternehmen) und Enka İnşaat (Unternehmen)' taki WT=KAUFEN-UNTERE-Signale unterstützen das Reaktionspotenzial. Tofaş (Unternehmen)' ın Anstieg um 5.56 % und Astor Enerji (Unternehmen)' nin Anstieg um 9.95 % zeigen, dass die Reaktion begonnen hat und den Index an das obere Ende der Spanne bringen könnte. Jedoch ist Risiko des vorzeitigen Verbleibens hoch: Astor Enerji (Unternehmen)' de 60-Tage-Verlust von 42.4 % und r=-0.94, EREGL' de -17 % Kanalposition deuten darauf hin, dass diese Bewegungen noch keine Trendwende sind. Dass das WT=KAUFEN-Signal nur TUPRS und ASELS' te bleibt, verstärkt die Wahrscheinlichkeit, dass die Erholung ohne Ausweitung auf Verkaufsdruck trifft.

Der Schutzschild sollte dreistufig aufgebaut sein: Die Erhöhung des Bargeld/Liquiditätsgewichts bietet Flexibilität gegen ein mögliches Absinken an die untere Bandkante und entspricht der Erhöhung der Bargeldquote im Modellportfolio. Der zweite Schritt ist die Reduzierung des Bankengewichts; AKBNK, YKBNK, GARAN und ISCTR GÜÇLÜ SAT-Signal, VAKBN' ün Anstieg von 2.32 % bleibt mit Kanalposition 6% als schwacher Sprung innerhalb des Trends begrenzt. Der dritte Schritt ist der Erhalt von TUPRS' i (WT=AL, 60 Tage +26.8 %) und ASELS' i (WT=AL, 60 Tage -2.4 %) mit relativer Stärke; bei Aktien mit Bodensignal sollte die Position minimal gehalten und die Stop-Loss-Level eng gesetzt werden. Die Ungültigkeitsbedingungen sind klar: Tägliche Schlusskurse unter 13,800 vertiefen die Verteidigung, während die Verbreitung von WT=AL-Signalen und die Beständigkeit über 14,000 die schrittweise Umwandlung von Bargeld in Aktien mit hoher relativer Stärke rechtfertigen.

7. Vorgeschlagenes Modellportfolio

7. Vorgeschlagenes Modellportfolio

Der heutige Datensatz zeigt, dass trotz des horizontalen Schlusses des Index die interne Struktur negativ ist und die Signalbreite sehr schwach bleibt. In diesem Bild haben 24 der 30 Aktien ein GÜÇLÜ SAT-Signal und nur TUPRS undASELS' Die Tatsache, dass das WT-Signal auf AL steht, macht einen selektiven und defensiven Ansatz erforderlich, anstatt aggressive Positionen im Portfolio einzugehen. Das folgende Modellportfolio konzentriert sich auf eine begrenzte Anzahl von Aktien mit hoher relativer Stärke, die den Trend relativ gut halten oder ein Reaktionspotenzial aus dem überverkauften Bereich aufweisen, während es in diesem Umfeld hoher Unsicherheit auch eine deutliche Bargeldquote beibehält.