Günlük Piyasa Raporu

1. Günün Verileri (özet)

2. Piyasa Okuması ve Aktarım Mekanizması

1 Ekim 2026, Perşembe, saat 08:15 itibarıyla — BIST 30 (XU030) son kapanış 14.842,04; bir önceki kapanış 15.264,10 (günlük -%2,77); dolar bazında günlük performans -%2,79. BIST 100 (XU100) aynı oturumu 11.947,18 ile tamamladı; önceki kapanış 12.290,58 (günlük -%2,79). USD/TRY 49,02 seviyesinde; önceki 49,01 (günlük +%0,03). Bu üç veri birlikte okunduğunda satışın kaynağı netleşiyor: kurdaki +%0,03'lük hareket ihmal edilebilir düzeyde kaldığı için TL bazındaki -%2,77 ile dolar bazındaki -%2,79'luk kayıpların neredeyse çakışması, gerilemenin kur kaynaklı olmadığını; yerel risk iştahındaki gerileme ve pozisyon kapatma eğiliminin ana itici kaldığını gösteriyor. Endeks böylece üst üste üçüncü oturumda geriliyor; önceki oturum özetlerinde "15.000 psikolojik desteğine doğru kayıyor" şeklinde not edilen seviyenin şimdi altında (14.842,04) bulunuluyor.

Aktarım zincirinin genişlik halkasında tablo homojen: tarama kapsamındaki 30 hissenin tamamı negatif seyrederken 26'sı GÜÇLÜ SAT sinyali veriyor; genel sinyalde NÖTR kalan tek isim BIMAS (RSI 50,3). Düşüşün motoru bankacılık bacağı: ISCTR -%5,79 ile günün en büyük endeks kaybını üretiyor; YKBNK -%5,44 ile üç vade ve osilatörün tamamında GÜÇLÜ SAT bölgesinde. 60 günlük perspektifte AKBNK -%9,0 ve YKBNK -%9,5 ile çift haneli kayıplar, banka satışının tek günlük bir akış değil süregiden bir çıkış olduğuna işaret ediyor; bankaların endeks içindeki ağırlığı nedeniyle bu sektör eğilimi, satışı mekanik olarak geniş tabanlı düşüşe çeviriyor. Bankaların ardından momentum bacağında çöküş derinleşiyor: ASTOR -%9,97 ile 60 günlük kaybını -%41,4'e taşımış durumda; RSI 23,1 ve ADX 38,4, aşırı satım bölgesi ile düşüş trendinin gücünün aynı anda var olduğunu gösteriyor. DSTKF benzer profilde: -%9,98'lik günlük kayıp, 60 günde -%78,2 gerileme ve RSI 20,3.

Aynı veri setinde göreli dayanıklılık, aktarımın sınırını çiziyor: TUPRS -%0,07 ile neredeyse yatay kapanmış ve 60 günlük +%48,5'lik pozitif alanını korumuş; BIMAS -%0,77 ile sınırlı bir kayıpta. Bu ayrışma, satışın tüm payları eşit ölçüde vurmadığını; savunma karakterli ve göreli güç taşıyan hisselerin likidite çıkışında son sıralarda kaldığını gösteriyor. Risk okumasında iki bulgu öne çıkıyor: RSI 35 altı yoğunluğu (DSTKF 20,3; ASTOR 23,1; SASA 26,1) kısa vadeli bir tepki rallisi olasılığını tamamen dışlamazken, ADX 30 üzeri değerler (ASTOR 38,4; MGROS 32,2) trend karşıtı alımların sinyal teyidi olmadan yüksek risk taşıdığına işaret ediyor. Kur sabit kaldığı sürece aşağı yönlü aktarımın tetikleyicisi kur şoku değil yerel risk iştahı olmayı sürdürecektir; bu nedenle izleme listesinde kurun önüne, GÜÇLÜ SAT sayısının 26'dan gerileyip gerilemediğinin alınması gerekiyor. Bu okuma, genişlik tablosunun azalarak ayrışmaya dönmesi koşulunda yeniden değerlendirilmelidir.

3. Makro Görünüm ve Haber Akışı

Dün akşam kapanışında USD/TRY 49,00 seviyesinde neredeyse değişimsiz (+%0,009) kalarken BIST 30 dolar bazında -%2,77 gerileyerek 14.842,04'e çekildi; bu ayrışma satış baskısının kur depreminden ziyade yerel portföy yeniden dengelenmesinden kaynaklandığını gösteriyor. TCMB politika faizi %2,65'da sabit kalmakla birlikte reel faiz (yıllık TÜFE %3,2, aylık %2,57) hâlâ olumlu bölgede seyrediyor; ancak Eylül ayı sanayi üretiminin aylık -%-0,1, yıllık -%0,1'ye düşmesi ve kapasite kullanım oranının %74,2'ye gerilemesi, sıkı para koşullarının reel sektöre yansımalarının sürdüğünü işaret ediyor. Bankacılık endeksinin -%37 seviyelerinde kaybetmesi (ISCTR -%5,79, YKBNK -%36,322), kredi büyümesinin yıllık %2,3'ten yavaşlaması ve mevduat faizinin %43,94'e inmesiyle net faiz marjı baskısı altına girdiği sinyalini veriyor.

Avrupa taraflı makro veriler risk iştahını ekten zayıflatıyor: Euro Bölgesi ekonomik beklenti endeksi 97,9'a (tahmin 99,0), tüketici güveni -16,5 puana düştü; ECB politika faizi %2,65'te kalmasına rağmen çekirdek enflasyon %2,4'te seyrederken Almanya'nın Çin'e yönelik önlem paketi gündemine alması ve Alman enflasyonunun Eylül'de %3,3'e çıkışı (3 yılın zirvesi) AB yanlısı ihracatçı hisseler (TUPRS, FROTO, TOASO) için talep kenarı riskini artırıyor. ABD tarafında ise 30 yıllık tahvil getirisinin %4'e çıkışı ve DXY'nin 101,40 seviyesinde tutunması, Fed faiz indirimi beklentilerinin ertelendiğini ve global likidite koşullarının hâlâ sıkı kaldığını kanıtlıyor; bu da yabancı portföy girişlerinin (son 7 gündeki haber akışında Goldman Sachs "finansal koşullar gevşiyor" vurgusu yer almasına rağmen) BIST'te net satışa dönüşmemesi için yeterli olmadığını gösteriyor.

Haber akışında BDDK'nın 3 banka ve 2 faktoring şirketini TMSF'ye devretmesi ve SPK'nın fon mağdurlarına 1 milyon TL'ye kadar ara ödeme kararı, finansal istikrar odaklı denetim sürecinin derinleştiğini; akaryakıtta eşel mobil sistemin sona ermesi ve benzinde kademeli çıkış modelinin uygulanması ise maliyet push enflasyonu riskinin yıl sonuna doğru gündemde kalacağını hatırlatıyor. Volkswagen ve BMW'nin küresel strateji revizyonları (sendika sözleşmeleri feshi, yeni strateji) otomotiv zinciri (TOASO, FROTO) için maliyet/verimlilik dengelemesini yeniden şekillendirebilir. Özetle; kur ankarasız, faiz dar, reel aktivite zayıf ve dış talep riski yukarı yönlü bir ortamda banka ağırlıklı satışın teknik sinyallerle (RSI 35 altı yoğunluğu, WT tam SAT) uyumlu seyrini sürdürmesi beklenir; ancak RSI 20-25 bandında (DSTKF 20,3, ASTOR 23,1) oluşan aşırı satım, herhangi bir pozitif makro sürprizi (örn. cari denge verisi veya turizm gelirleri revizyonu) durumunda keskin bir teknik tepkiyi (short covering) tetikleyebilir.

4. Teknik Analiz — Öne Çıkan Hisseler

BIST 30’da bugün 26 hisse GÜÇLÜ SAT sinyali üretirken, RSI değerleri 35’in altında yoğunlaşmış (DSTKF 20,3; ASTOR 23,1; SASA 26,1) ve ADX 30’un üzerindeki seviyeler (ASTOR 38,4; MGROS 32,2) düşüş trendinin gücünü teyit ediyor. WaveTrend (WT) göstergesi ise tüm hisselerde SAT yönünde, sadece BIMAS dışındaki tüm hisseler bu sinyali onaylıyor.

En aşırı ayrışmayı gösteren DSTKF (Destek Finans Faktoring) ve ASTOR (Astor Enerji) fiyatları sırasıyla %‑9,98 ve %‑9,97 düşüşle, 60 günlük performansları %‑78,2 ve %‑41,4 seviyelerinde. Her iki hisse de RSI’nin 20,3 ve 23,1 seviyelerinde aşırı satım bölgesinde bulunuyor; ADX değerleri 33,Destek Finans Faktoring (DSTKF) ve 38,Astor Enerji (ASTOR) olup, momentumun güçlü bir düşüş trendi içinde olduğunu gösteriyor. WT sinyalleri de SAT yönünde, kanal sapmaları ise DSTKF %14, ASTOR %‑20 olarak belirlenmiş; bu durum fiyatların mevcut kanalların alt sınırına yaklaşarak dip avcılığı riskini artırıyor.

Bankacılık sektöründe ise İş Bankası (ISCTR), Yapı Kredi (YKBNK), Akbank (AKBNK), Garanti BBVA (GARAN) ve VakıfBank (VAKBN) hepsi GÜÇLÜ SAT sinyali veriyor. RSI değerleri 38,1‑41,8 aralığında, ADX ise 21,6‑22,0 seviyelerinde seyrediyor; WT tüm bu hisselerde SAT yönünde. Günlük fiyat hareketleri ISCTR %‑5,79, YKBNK %‑5,44 ve AKBNK %‑4,15 gibi çift haneli düşüşler gösteriyor; 60 günlük performansları ise ISCTR %‑15,6, YKBNK %‑9,5, AKBNK %‑9,0 olarak kayıplı. Bu sinyaller, banka hisselerinin kısa vadeli baskı altında olduğunu ve riskten kaçınma eğiliminin devam edebileceğini işaret ediyor.

Savunma ve enerji sektörlerinde ise BIMAS (BİM) tek NÖTR sinyal sunuyor; RSI 50,31, ADX 17,53 ve WT SAT olmasına rağmen fiyat %‑0,77 düşüşle 60 gün içinde %12,5 artış kaydetmiş. Tüpraş (TUPRS) ise SAT sinyali üretirken RSI 42,09, ADX 28,07 ve WT SAT; fiyat %‑0,07 değişmiş ancak 60 günlük getirisi %48,5 seviyesinde, göreli dayanıklılık gösteriyor. Bu iki hisse, geniş piyasa satışı içinde nispeten daha az baskı altında olup, kısa vadeli alım fırsatları için dikkatle izlenebilir.

5. Temel Analiz — Şirket Değerlendirmesi

TUPRS, dönen varlıkları 439,48 milyar TL olarak listede en yüksek seviyelerden birini sergiliyor; bu değer, MGROS (88,38 milyar TL) ve SAHOL (2 790,07 milyar TL) gibi diğer büyük şirketlerle kıyaslandığında likidite açısından sağlam bir temel oluşturdu. Dönen varlıkların büyüklüğü, kısa vadeli borçların karşılanması ve operasyonel esnekliğin korunması açısından olumlu bir gösterge olarak değerlendirilebilir.

Diğer öne çıkan hisseler (ISCTR, YKBNK, ASTOR, DSTKF, BIMAS) için dönen varlık bilgisi veri setinde yer almıyor; aynı şekilde karlılık, net kar ve brüt kar marjları gibi temel performans ölçütleri de mevcut değil. Bu eksiklik, bu şirketlerin kârlılık durumunu ve gelir yapısını doğrudan analiz etmeyi zorlaştırıyor. Ancak fiyat hareketleri ve aşırı satım sinyalleri, piyasanın bu hisselere yönelik risk algısının yükseldiğini ve muhtemel kâr baskılarının hissedildiğini gösteriyor.

Veri setinde yalnızca dönen varlıklar bulunduğu için cari oran, likidite oranı gibi rasyoları hesaplamak mümkün değil; mevcut likidite pozisyonunun tam olarak ne kadar güçlü olduğu, kısa vadeli yükümlülüklerin büyüklüğü bilinmediği sürece net bir şekilde ortaya konulamıyor. Bu bağlamda, TUPRS’in yüksek dönen varlık seviyesi, likidite riskine karşı bir tampon sağlarken, diğer hisseler için benzer bir değerlendirme yapmak veri eksikliği nedeniyle sınırlı kalmaktadır.

6. Risk Yönetimi ve Senaryolar

USD/TRY 49,02 seviyesinde +%0,03 ile neredeyse sabit kalırken BIST 30 -%2,77 ile 14.842,04'e, BIST 100 ise -%2,79 ile 14.842'e geriledi; dolar bazındaki -%2,79'lık kayıp, satışın kur kaynaklı olmadığını doğruluyor. Bu çerçevede baz senaryo, banka öncülüğündeki geniş tabanlı düşüş trendinin sürmesidir: 30 hissenin tamamı günü negatif kapatırken 26'sı GÜÇLÜ SAT sinyalinde ve genel sinyalde yalnızca BİM NÖTR kalabilmiştir. Trendin gücü, Destek Finans Faktoring (ADX 33,5), Astor Enerji (38,4), Migros (32,2) ve Sabancı Holding'in (31,5) ADX değerlerinin 30'un üzerine yerleşmesinden de okunmaktadır. Önceki gün özetlerinde 15.000 ve ardından 14.800 destek olarak izlenmişti; 14.842,04'lük kapanış ilk referansın altına yerleşerek 14.800 bölgesini yeniden gündeme taşımıştır. Bu senaryo, endeksin 15.000 üzerine kapanış yapması ve osilatör sinyallerinin toplu biçimde AL'a dönmesi hâlinde zayıflar; aksi hâlde düşüş genişliğinin daralması beklenmemelidir.

Alternatif senaryo, aşırı satım kaynaklı bir tepki rallisidir. RSI değerleri Destek Finans Faktoring'de 20,3, Astor Enerji'de 23,1, Sasa Polyester'de 26,1 ve Pegasus'ta 31,5 seviyesine kadar gerilemiştir; bu yoğunluk kısa vadede teknik toparlanma ihtimalini artıran, ancak tek başına işlem imkânı sunmayan bir zemin tanımlıyor. Söz konusu kâğıtlardaki -%9,98 ve -%9,97'lik günlük kapanışlar, olası tepki hareketlerinin de sert olabileceğine işaret ettiğinden, kontra yönli alımlar yalnızca sinyal onayıyla — osilatör önerilerinin SAT'tan NÖTR/AL'a dönmesi ve kapanış bazlı teyitle — değerlendirilmelidir. Tepki senaryosu, RSI'lar 35 üzerine çıkamadan geri çekilme ve sinyallerin yeniden SAT'a dönmesi hâlinde geçersizleşir. Kur cephesinde 49,02 seviyesindeki yatay seyir ayrı bir kur şoku senaryosunu bugünün verisiyle desteklemediğinden, bu kol gündemde öne çıkarılmamıştır.

Portföy kalkanları dört başlıkta toplanmaktadır. Birincisi, bankacılık pozisyonlarında (İş Bankası -%5,79, Yapı Kredi -%5,44, Garanti BBVA -%4,80, Akbank -%4,15) sinyal onaylı azaltım sürdürülerek yüksek korelasyonlu satış riskinden ayrışma sağlanır. İkincisi, model portföyde öngörülen yüksek nakit/likit ağırlığı korunarak tepki rallilerinde satış ve teyit sonrası yeniden giriş esnekliği saklanır; bu sayede buradaki likidite önerisi ile portföy bölümündeki nakit satırı aynı yönde çalışır. Üçüncüsü, stoplar kapanış bazlı tutularak Destek Finans Faktoring ve Astor Enerji gibi yüksek volatiliteli kâğıtlarda gün içi gürültünün gereksiz pozisyon çıkarması önlenir; bu hisselerde dip avcılığı, sinyal onayı olmadan ve pozisyon büyüklüğü sınırlı tutulmadan yapılmamalıdır. Dördüncüsü, BİM (genel sinyal NÖTR, RSI 50,3) ve Tüpraş (60 gün +%48,5, günlük -%0,07) savunma ve göreli güç çapaları olarak portföyde tutulur. Bu çerçeve baz senaryoda sermaye korumasını, alternatif senaryoda ise yalnızca teyitli katılımı hedefler; her iki senaryoda da kaldıraçlı pozisyonlardan kaçınılması, risk bütçesinin korunması açısından ortak koşuldur.

7. Önerilen Model Portföy

Geniş tabanlı satış baskısı ve banka öncülüğünde endeksin %2,77 gerilemesi, portföyün nakit ağırlıklı, savunma odaklı bir yapıya çekilmesini gerektiriyor. Teknik taramada 30 hissenin 29'u SAT/GÜÇLÜ SAT sinyali verirken, yalnızca BİM NÖTR konumda kalmış ve Tüpraş 60 gündür +%48,5 ile göreli güç göstermiştir. Bu ortamda yeni uzun pozisyon açmak yerine mevcut savunma ve göreli güç pozisyonları korunarak, nakit tamponu %65 seviyesine yükseltilmiştir.