Ежедневный обзор рынка

1. Данные за день (обзор)

2. Рыночный обзор и механизм передачи

27 Ekim 2026, Salı, 22:32 itibarıyla — BIST 30 (XU030) последний закрытие 13,934.73; предыдущее закрытие 13,948.59 (ежедневно -0.10%); ежедневная производительность в долларах -0.19%. XU100 на уровне 11,151.03, ежедневно -0.01%, фактически боковик; USD/TRY зафиксировался на 49.78 с +0.09%, ограниченное движение. Спокойное поведение курса предотвратило явное расширение убытка в долларах, основанного на TL; в ценообразовании сохраняется нейтральная по курсу база. Однако техническое сканирование противоречит этой тишине: все 30 акций в сигнале SAT/GÜÇLÜ SAT; стабильность индекса скрывает давление продаж на широком рынке.

Механизм передачи расхождения ясен: попытки покупки на дне в акциях автомобильного и энергетического секторов, находящихся в глубоком падении, на уровне индекса уравновесили давление продаж в авиации и банковском секторе. ASTOR +% После потери -42.4% за 60 дней на уровне 9.95 последовала резкая реакция, при этом сигнал WT=ДИПТЕ АЛ TOASO, ENKAI, FROTO и ASTOR' также был активирован; TOASO' рост +5.56% показывает, что покупки на отскоке распространяются в автомобильном секторе. В противоположном пуле THYAO -% с 2.03, при значениях RSI 28.19 и ADX 46.99, продолжает сильный нисходящий тренд, тогда как VAKBN +% несмотря на 2.32, остаётся в сигнале СИЛЬНАЯ ПРОДАЖА. TUPRS, с единственным сигналом WT=АЛ в сканировании сохраняет позицию относительного лидера с доходностью +26.8% за 60 дней и относительной силой r=0.31.

На стороне риска базовый сценарий основан на продолжении сжатия индекса в диапазоне 13 900–14 000; резкое закрытие ниже нижней границы означает углубление продаж на широкой базе. Восходящий сценарий же зависит от технических отскоков от экстремумов перепроданности на MGROS (RSI 23.69; ADX 48.94), GUBRF ( RSI 23.43) и SASA ( RSI 25.15); их следует читать не как разворот тренда, а как кандидатов на отскок. ASTOR' Высокий риск волатильности требует поэтапного и небольшого размера позиций в списке покупок на дне. Нарушение спокойного хода USD/TRY на уровне 49.78 станет первым условием, отменяющим валютно-нейтральную оценку.

3. Макрообзор и новостной поток

Тот факт, что инфляция сегодня осталась на месячном уровне 1.84% и годовом 29.73%, а политическая ставка снизилась до 36.0% с вчерашнего 37.0%, означает одноочковое облегчение. Это облегчение даёт позитивный сигнал с точки зрения незначительного снижения затрат на кредиты в условиях высокой инфляции и возможности банков сохранять чистый процентный марж за счет кредитных ставок. Однако продолжающееся высокое положение инфляции разъедает реальные доходности; это может ограничить рисковый аппетит инвесторов.Это мнение подтверждается тем, что политическая ставка остаётся на уровне 36.0%, а инфляция зафиксирована на 1.84% данными. Если инфляция поднимется быстрее ожидаемого или политическая ставка снова возрастёт, положительное влияние на маржу банков может стать недействительным.

Курс валюты показал лёгкий рост до 49.756199 TL, тогда как цена нефти Brent снизилась до 110.34 USD/баррель; одновременно экспорт зафиксирован на уровне 25.98 млрд $, импорт — 31.21 млрд $, а торговый дефицит сохраняется на уровне –5.23 млрд $. Стабильный курс ограничивает импортные издержки энергетических и нефтеперерабатывающих компаний (например, TUPRS) а снижение цен на нефть облегчает затраты на сырьё; это создаёт краткосрочную поддержку в энергетическом секторе. Эта оценка, USD/TRY 49.756199 TL, Brent 110.34 USD/баррель и данные внешней торговлиЭто согласуется. Однако внезапная потеря стоимости курса или рост цен на нефть может усилить давление на издержки и негативно повлиять на эффективность акций энергетического и промышленного секторов.

Потребительская уверенность снизилась до 84.8% с предыдущих 91.9%, розничные продажи выросли на 1.4% в месячном выражении; коэффициент использования мощностей показал лёгкий рост до 74.5%. Снижение уверенности ведёт к давлению на продажи и перевесу продаж в ценах акций в розничном и автомобильном секторах (MGROS, TOASO) тогда как слегка выросшие розничные продажи питают ожидания долгосрочного восстановления. Эта ситуация, потребительское доверие 84.8 % и рост розничных продаж 1.4 % объясняется данными. Если потребительское доверие снова возрастет или розничные продажи приобретут более сильный импульс, текущее давление на продажи может ослабнуть и появиться возможности для покупки на дне.

4. Технический анализ — Акцентные акции

XU030 торгуется на уровне -0.10 % в 13 934.73 пункта, при этом все 30 акций в BIST‑30 дали сигнал ПРОДАЖА или СИЛЬНАЯ ПРОДАЖА; это показывает, что, несмотря на то, что индекс застрял в узком диапазоне, базовое давление продаж всё ещё сильное. Результаты технического скрининга указывают на появление сигналов покупки на дне, особенно в автомобильном и энергетическом секторах, однако общий тренд по-прежнему направлен вниз. Тот факт, что большинство значений ADX находятся выше 30, подтверждает, что рынок всё ещё находится в трендовой структуре. В этом контексте акции с сигналами покупки на дне могут предложить возможность краткосрочного восстановления; однако при открытии позиций необходимо быть осторожным по отношению к риску волатильности.

ASTOR Энергетика, выросшая на 9.95% до 172.40 TL, после падения на 42.4% за 60 дней дала сигнал WT "ДИПТЕ АЛ". RSI 40.37, MACD –25.64 и ADX 37.02 показывают, что цена акции находится в зоне перепроданности, а импульс остаётся слабым. Ширина канала 67% и r –0.94 показывают, что цена колеблется в широком диапазоне, но нисходящее давление всё ещё доминирует. При таком техническом профиле сигнал покупки на дне может дать краткосрочную возможность входа; однако, учитывая, что тренд всё ещё нисходящий, размер позиции следует ограничить.

Tofaş (компания), Вырос на 5.56% до 231.5 TL и после снижения на 15.1% за 60 дней сгенерировал сигнал WT "ДИПТЕ АЛ". RSI 37.22, MACD –13.35 и ADX 34.07 указывают на перепроданность цены акции и замедление импульса. Канал 18% и r –0.49 показывают, что цена движется в узком диапазоне, но нисходящая тенденция всё ещё преобладает. Сигнал покупки на дне согласуется с ожиданиями краткосрочного восстановления в автомобильном секторе; тем не менее, в рамках управления рисками следует установить уровни стоп-лосс.

Tüpraş (компания), Закрылся со снижением на 0.82% до 361.5 TL, показывая рост на 26.8% за 60 дней и сигнал WT "АЛ"; RSI 41.83, MACD –7.99 и ADX 33.8 показывают, что он является лидером относительной силы, но импульс ограничен. Turkish Airlines, Снизился на 2.03% до 253.0 TL, находясь в сильном нисходящем тренде с RSI 28.19, MACD –9.49 и ADX 46.99. VakıfBank (Вакыфбанк) вырос на 2.32% до 30.88 TL, генерируя сигнал СИЛЬНАЯ ПРОДАЖА с RSI 39.6, MACD –0.7 и ADX 21.48, тогда как MGROŞ (МГРОШ) снизился на 0.76% до 423.75 TL, находясь в зоне перепроданности с RSI 23.69, MACD –26.26 и ADX 48.94 и неся потенциальный сигнал отскока. Эти четыре акции отражают различия в трендах и импульсе в разных секторах; Tüpraş (компания) пока относительно более устойчивым кажется, THYAO и VAKBN net satış baskısı altında, MGROŞ ise olasıdır.

5. Фундаментальный анализ — Оценка компании

Рейтинг оборотных активов и масштаб

В наборе баланса самая широкая база оборотных активов концентрируется в кодах холдингов: KCHOL 3,615.15 milyar TL, SAHOL 2,790.07 млрд TL. За исключением холдингов, первые три позиции THYAO ( 512.19 milyar TL), TUPRS ( 439.48 milyar TL) ve EKGYO' в (387.01 млрд TL); ASELS (281.30), EREGL (269.67), ENKAI ( 248.56) ve FROTO ( 238.89 млрд TL) формируют вторую группу. Набор охватывает 20 кодов XU030 и не включает банковские статьи. Поскольку оборотные активы сами по себе не отражают здоровье баланса, этот рейтинг следует читать как информацию о масштабе, а не как суждение о ликвидности.

Сравнение внутри секторов

Дип алынсыаллары ташыян TOASO ( 152.29 миляр TL), FROTO ( 238.89 млрд турецких лир) и ENKAI' да (248.56 миляр TL) теп икарети, сектор ичилери; BIMAS 152.41 миляр TL'де калыор; MGROS 88.38 миляр TL'де; MGROS' таки ашыры саты (RSI 23.69) техник бир олай олуп сетте кяр маржы вериси булунмадыгындан темел тарафтан догруланамиор. Хаваджилыкта фарк чарпыджи: THYAO 512.19 миляр TL, PGSUS 91.42 миляр TL; ики кодунун 60 гюнлюк дегишиминин яклышык -22% иле -23% бандында сейретмеси, чыкыш баскысынын ольчектен багымсыз секторель характер ташыдыгына ишарет едиор.

Относительная сила и коды с узкой базой

TUPRS' та 439.48 миляр TL'лик дёнен варлык ольчеги иле гёрели гюч (60 гюнлюк +26.8%, r=0.31) айны кода топланыор; эндексин тек AL синьалинин темел тарафтаки каршылыгы бу ольчек бильгисидир. Кючюк табанлы кодлар арасында GUBRF 48.99, ASTOR 47.91, PETKM 41.74, KRDMD 32.40 ве TRALT 24.88 млрд TL присутствует. ASTOR' в после 60-дневной потери -42.4% последующее восстановление +9.95% в сочетании с узким масштабом баланса увеличивает риск волатильности; в этом случае условие поэтапного формирования позиции действует.

Границы набора данных

Поскольку набор состоит только из статьи оборотных активов, текущий коэффициент, плечо и коэффициенты рентабельности сегодня не могут быть рассчитаны; без данных о чистой прибыли, продажах и собственном капитале давать фундаментальную оценку на акцию нецелесообразно. Банковские коды не входят в этот набор, поэтому VAKBN başlığındaki GÜÇLÜ SAT sinyali temel veriyle çapraz doğrulanamıyor.

6. Управление рисками и сценарии

Базовый сценарий: сжатие в диапазоне 13 900–14 000

Тот факт, что XU030 остаётся плоским на уровне 13 934.73 с -0.10 %, в сочетании с тем, что все 30 акций дали сигнал ПРОДАЖА/СИЛЬНАЯ ПРОДАЖА, показывает, что видимая стабильность скрывает глубину. Пока USD/TRY 49.78 (+0.09 %) движется спокойно, доходность в долларах составляет -0.19 %; ценообразование нейтрально по курсу, основной риск — сужение локального аппетита. Базовый сценарий — сжатие индекса в диапазоне 13 900–14 000: 14 000 — сопротивление, 13 900 — зона триггера. Пробитие закрытия ниже 13 900 усиливает вероятность углубления продаж до закрытия 23 октября в 13 658.96 и обосновывает снижение веса позиций.

Нижний и верхний сценарии

Нижний сценарий — это широкое участие в падении ниже 13 900 по цене закрытия; VAKBN' несмотря на +2.32%, наличие сигнала СИЛЬНАЯ ПРОДАЖА показывает, что в банковском секторе отскоки превращаются в продажи. Верхний сценарий зависит от скачка перепроданности: MGROS' ta RSI 23.69 (ADX 48.94), GUBRF' te RSI 23.43 (ADX 51.54), SASA' da RSI 25.15 ve THYAO' в экстремумы RSI 28.19 (ADX 46.99) несут способность к краткосрочному отскоку. Однако факт, что значения ADX держатся выше 45, указывает на то, что эти скачки — технический отскок, а не разворот тренда. Пока количество сигналов СИЛЬНАЯ ПРОДАЖА выше 14 000 не уменьшается, устойчивого восстановления ждать не стоит; пока это условие не выполнится, верхний сценарий не сохраняет свою силу.

Защитные щиты

ASTOR' в день +9.95%; при чтении вместе с 60-дневной потерей -42.4% и r=-0.94 несет высокий риск волатильности; дающий сигнал WT=ДИПТЕ АЛ TOASO, ENKAI, FROTO и ASTOR' в поэтапные ордера и дисциплина малой позиции являются основой. В качестве защиты доля наличия/ликвидности должна держаться высокой; THYAO (-% 2.03, ADX 46.99) ve PGSUS ( RSI 26.72, ADX 44.75) вместе с СИЛЬНОЙ ПРОДАЖЕЙ в банках экспозицию следует сократить. Лидер относительной силы TUPRS ( r=0.31, 60д +26.8%) может удерживаться в базовой позиции. При закрытии ниже 13 900 попытки покупки на дне откладываются и увеличивается наличный буфер; если ширина восстановится выше 14 000, поэтапные шаги можно нормализовать.

7. Рекомендуемая модель портфеля

На общем уровне сигналов все 30 акций в скрининге дают ПРОДАЖА/СИЛЬНАЯ ПРОДАЖА, в то время как в слое WT только Tüpraş (компания) и Aselsan (компания)' в ПОКУПКА, Tofaş (компания), Enka İnşaat (Энка Иншаат), Ford Otosan (компания) и Astor Enerji (Астор Энержи)' в ДИПТЕ ПОКУПКА сработал. Портфель из этих шести имен сформирован как 39% позиция и 61% наличные в нейтрально-защитной конфигурации. Tüpraş (компания), Единственный положительный относительный показатель силы (r=+0.31) и 60-дневная доходность +26.8% дали ему наибольший вес; в группе покупки на дне веса ограничивались в зависимости от позиции в канале и значения r. В банковском и авиационном секторах позиции не держатся; высокий наличный буфер является главным инструментом защитной позиции, согласованной со сжатием XU030 на уровне 13 934.73 на 0.10%.