Günlük Piyasa Raporu

1. Günün Verileri (özet)

2. Piyasa Okuması ve Aktarım Mekanizması

27 Ekim 2026, Salı, saat 22:32 itibarıyla — BIST 30 (XU030) son kapanış 13.934,73; bir önceki kapanış 13.948,59 (günlük -%0,10); dolar bazında günlük performans -%0,19. XU100 11.151,03 seviyesinde, günlük -%0,01 ile fiilen yatay; USD/TRY 49,78'e +%0,09 gibi sınırlı bir hareketle yerleşti. Kurun sakin seyri, TL bazlı kaybın dolar bazında belirgin biçimde açılmasını engelledi; fiyatlamada kur nötr zemin korunuyor. Ancak teknik tarama bu sessizlikle çelişiyor: 30 hissenin tamamı SAT/GÜÇLÜ SAT sinyalinde; endeks istikrarı, geniş piyasadaki satış ağırlığını gizliyor.

Ayrışmanın aktarım mekanizması net: derin düşüşteki otomotiv ve enerji hisselerindeki dip alım girişimleri, havacılık ve bankacılıktaki çıkış baskısını endeks düzeyinde dengeledi. ASTOR +%9,95 ile 60 günlük -%42,4'lük kaybın ardından sert tepki verirken, WT=DİPTE AL sinyali TOASO, ENKAI, FROTO ve ASTOR'da tetiklendi; TOASO'daki +%5,56'lık artış tepki alımının otomotivde yayıldığını gösteriyor. Karşı havuzda THYAO -%2,03 ile RSI 28,19 ve ADX 46,99 değerleriyle güçlü düşüş trendini sürdürürken, VAKBN +%2,32'ye rağmen GÜÇLÜ SAT sinyalinde kaldı. TUPRS, taramadaki tek WT=AL sinyaliyle 60 günlük +%26,8 getiri ve r=0,31 göreli güç değeriyle göreli kaçak konumunu koruyor.

Risk tarafında baz senaryo, endeksin 13.900–14.000 bandında sıkışmasının sürmesine dayanıyor; bandın altına sert bir kapanış, geniş tabandaki satışın derinleşmesi anlamına gelir. Üst yönlü senaryo ise MGROS (RSI 23,69; ADX 48,94), GUBRF (RSI 23,43) ve SASA (RSI 25,15) başındaki aşırı satım ekstremlerinden gelecek teknik tepkilere bağlı; bunlar trend dönüşü olarak değil, zıplama adayı olarak okunmalı. ASTOR'daki yüksek oynaklık riski, dip al listesinde kademeli ve küçük pozisyon boyutunu gerektiriyor. USD/TRY'nin 49,78'deki sakin seyrinin bozulması ise kur nötr fiyatlamayı geçersiz kılacak ilk koşuldur.

3. Makro Görünüm ve Haber Akışı

Bugün enflasyonun aylık %1,84 ve yıllık %29,73 seviyelerinde sabit kalması, politika faizinin %36,0'a gerilemesi, dünkü %37,0 seviyesinden bir puanlık bir rahatlama anlamına geliyor. Bu rahatlama, yüksek enflasyon ortamında kredi maliyetlerinin hafifçe düşmesi ve bankaların kredi faizleriyle net faiz marjını koruyabilmesi açısından olumlu bir sinyal veriyor. Ancak enflasyonun hâlâ yüksek seyretmesi, reel getirileri erozyona uğratıyor; bu durum, yatırımcıların risk iştahını sınırlayabilir. Bu görüş, politika faizinin %36,0 seviyesinde kalması ve enflasyonun %1,84'te sabit kalması verileriyle destekleniyor. Eğer enflasyon beklenenden daha hızlı yükselir ya da politika faizi yeniden yükselirse, bankaların marj üzerindeki olumlu etkisi geçersiz kalabilir.

Döviz kuru 49,756199 TL seviyesinde hafif bir yükseliş gösterirken, Brent petrol fiyatı 110,34 USD/varil seviyesine gerilemiş; aynı zamanda ihracat 25,98 milyar $, ithalat 31,21 milyar $ olarak kaydedilmiş ve ticaret açığı –5,23 milyar $ olarak sürüyor. Sabit kalan kur, enerji ve rafineri şirketlerinin (örneğin TUPRS) ithalat maliyetlerini sınırlarken, düşen petrol fiyatı hammadde maliyetlerini hafifletiyor; bu da enerji sektöründe kısa vadeli bir destek yaratıyor. Bu değerlendirme, USD/TRY 49,756199 TL, Brent 110,34 USD/varil ve dış ticaret verileriyle tutarlı. Ancak kurun ani bir değer kaybı yaşaması ya da petrol fiyatının yükselmesi, maliyet baskısını artırarak enerji ve sanayi hisselerinin performansını olumsuz etkileyebilir.

Tüketici güveni %84,8'e gerileyerek önceki %91,9 seviyesinden düşmüş, perakende satışlar ise aylık %1,4 artış göstermiş; kapasite kullanım oranı %74,5'te hafif bir artış kaydetmiş. Düşen güven, perakende ve otomotiv sektörlerinde (MGROS, TOASO) satış baskısına ve hisse fiyatlarında satım ağırlığına yol açarken, hafif artan perakende satışlar uzun vadeli toparlanma beklentisini besliyor. Bu durum, tüketici güveni %84,8 ve perakende satış %1,4 artışı verileriyle açıklanıyor. Eğer tüketici güveni yeniden yükselir ya da perakende satışlar daha güçlü bir ivme kazanırsa, mevcut satış baskısı hafifleyebilir ve dip alım fırsatları ortaya çıkabilir.

4. Teknik Analiz — Öne Çıkan Hisseler

XU030 %0,10 seviyesinde 13.934,73 puanda işlem görürken, BIST‑30 içinde 30 hissenin tamamı SAT ya da GÜÇLÜ SAT sinyali üretmiş; bu durum endeksin dar bir aralıkta sabit kalmasına rağmen altta yatan satış baskısının hâlâ güçlü olduğunu gösteriyor. Teknik tarama sonuçları, özellikle otomotiv ve enerji sektörlerinde dip‑al sinyallerinin ortaya çıktığını, ancak genel trendin hâlâ düşüş yönünde olduğunu işaret ediyor. ADX değerlerinin çoğu 30'un üzerinde seyretmesi, piyasanın hâlâ trendli bir yapıda olduğunu teyit ediyor. Bu bağlamda, dip‑al sinyalleri taşıyan hisseler, kısa vadeli toparlanma fırsatı sunabilir; fakat pozisyon alırken volatilite riskine karşı dikkatli olunmalı.

ASTOR Enerji, 172,40 TL seviyesinde %9,95 artış kaydetmiş ve 60 günlük %42,4 düşüşten sonra WT "DİPTE AL" sinyali vermiştir. RSI 40,37, MACD –25,64 ve ADX 37,02, hisse fiyatının aşırı satım bölgesinde olduğunu ve momentumun hâlâ zayıf kaldığını gösteriyor. Kanal genişliği %67 ve r –0,94, fiyatın geniş bir aralıkta salındığını, ancak aşağı yönlü baskının hâlâ baskın olduğunu ortaya koyuyor. Bu teknik profilde, dip‑al sinyali kısa vadeli bir giriş fırsatı sunabilir; ancak trendin hâlâ düşüşte olduğu göz önüne alındığında, pozisyon büyüklüğü sınırlı tutulmalı.

Tofaş, 231,5 TL'de %5,56 yükselmiş ve 60 günlük %15,1 gerilemeden sonra WT "DİPTE AL" sinyali üretmiştir. RSI 37,22, MACD –13,35 ve ADX 34,07, hisse fiyatının aşırı satım bölgesinde olduğunu ve momentumun yavaşladığını işaret ediyor. Kanal %18 ve r –0,49, fiyatın dar bir aralıkta hareket ettiğini, ancak hâlen aşağı yönlü eğilimin hakim olduğunu gösteriyor. Dip‑al sinyali, otomotiv sektöründeki kısa vadeli toparlanma beklentileriyle uyumlu; yine de risk yönetimi kapsamında stop‑loss seviyeleri belirlenmelidir.

Tüpraş, 361,5 TL'de %0,82 düşüşle kapanmış, 60 günlük %26,8 artış ve WT "AL" sinyali göstermektedir; RSI 41,83, MACD –7,99 ve ADX 33,8, göreli güç lideri konumunda olduğunu ancak momentumun sınırlı olduğunu ortaya koyar. Türk Hava Yolları, 253,0 TL'de %2,03 düşüşle, RSI 28,19, MACD –9,49 ve ADX 46,99 ile güçlü bir düşüş trendi içinde seyrediyor. VakıfBank, 30,88 TL'de %2,32 yükselmiş, RSI 39,6, MACD –0,7 ve ADX 21,48 ile GÜÇLÜ SAT sinyali üretirken, MGROŞ, 423,75 TL'de %0,76 düşüşle, RSI 23,69, MACD –26,26 ve ADX 48,94 ile aşırı satım bölgesinde ve potansiyel bir zıplama sinyali taşıyor. Bu dört hisse, farklı sektörlerdeki trend ve momentum farklılıklarını yansıtıyor; Tüpraş göreli olarak daha dayanıklı görünürken, THYAO ve VAKBN net satış baskısı altında, MGROŞ ise olası kısa vadeli toparlanma fırsatı sunabilir. Risk yönetimi çerçevesinde, her bir hisse için teknik seviyelere göre giriş‑çıkış noktaları netleştirilmeli.

5. Temel Analiz — Şirket Değerlendirmesi

Dönen Varlık Sıralaması ve Ölçek

Bilanço setinde en geniş dönen varlık tabanı holding kodlarında yoğunlaşıyor: KCHOL 3.615,15 milyar TL, SAHOL 2.790,07 milyar TL. Holdingler dışında ilk üç sıra THYAO (512,19 milyar TL), TUPRS (439,48 milyar TL) ve EKGYO'da (387,01 milyar TL); ASELS (281,30), EREGL (269,67), ENKAI (248,56) ve FROTO (238,89 milyar TL) ikinci bandı oluşturuyor. Set, XU030'un 20 kodunu kapsıyor ve bankacılık kalemlerini içermiyor. Dönen varlık tek başına bilanço sağlığını temsil etmediği için bu sıralama likidite yargısı değil, ölçek bilgisi olarak okunmalı.

Sektör İçi Karşılaştırmalar

Dip al sinyalleri taşıyan TOASO (152,29 milyar TL), FROTO (238,89 milyar TL) ve ENKAI'da (248,56 milyar TL) tepki ticareti, sektör içi ölçek farkıyla birlikte izlenmeli. Perakendede BIMAS 152,41 milyar TL karşısında MGROS 88,38 milyar TL'de kalıyor; MGROS'taki aşırı satım (RSI 23,69) teknik bir olay olup sette kâr marjı verisi bulunmadığından temel taraftan doğrulanamıyor. Havacılıkta fark çarpıcı: THYAO 512,19 milyar TL, PGSUS 91,42 milyar TL; iki kodun 60 günlük değişiminin yaklaşık -%22 ile -%23 bandında seyretmesi, çıkış baskısının ölçekten bağımsız sektörel karakter taşıdığına işaret ediyor.

Göreli Güç ve Dar Tabanlı Kodlar

TUPRS'ta 439,48 milyar TL'lik dönen varlık ölçeği ile göreli güç (60 günlük +%26,8, r=0,31) aynı kodda toplanıyor; endeksin tek AL sinyalinin temel taraftaki karşılığı bu ölçek bilgisidir. Küçük tabanlı kodlar arasında GUBRF 48,99, ASTOR 47,91, PETKM 41,74, KRDMD 32,40 ve TRALT 24,88 milyar TL yer alıyor. ASTOR'da 60 günlük -%42,4'lük kayıp sonrası gelen +%9,95'lik tepki, dar bilanço ölçeğiyle birleşince oynaklık riskini büyütüyor; bu kotta pozisyonun kademeli kurulması koşulu geçerli.

Veri Setinin Sınırı

Set yalnızca dönen varlık kaleminden oluştuğu için cari oran, kaldıraç ve kârlılık rasyoları bugün hesaplanamıyor; net kâr, satış ve özkaynak verileri olmadan hisse başına temel not vermek isabetli olmaz. Bankacılık kodları bu sette yer almadığından VAKBN başlığındaki GÜÇLÜ SAT sinyali temel veriyle çapraz doğrulanamıyor ve teknik çerçevede okunmalı. Sonuç olarak bu bölümün çıktısı ölçek sıralaması ve sektör içi göreli konumla sınırlı; kısa vadeli yükümlülük verileri paylaşılırsa sıralama cari oranla yeniden test edilmeli, aksi hâlde dip al tezleri teknik sinyal ağırlıklı yönetilmeli.

6. Risk Yönetimi ve Senaryolar

Baz Senaryo: 13.900–14.000 Bandında Sıkışma

XU030'un 13.934,73 seviyesinde -%0,10 ile yatay kalması, 30 hissenin tamamının SAT/GÜÇLÜ SAT sinyali verdiği taramayla birlikte okunduğunda istikrarın genişliği gizlediğini gösteriyor. USD/TRY 49,78 (+%0,09) sakin seyrederken dolar bazlı getiri -%0,19; fiyatlamada kur nötr, asıl risk yerel iştah daralması. Baz senaryo, endeksin 13.900–14.000 bandında sıkışmasıdır: 14.000 direnç, 13.900 tetik bölgesidir. Bandın kapanışla 13.900 altında kırılması, satışın 23 Ekim kapanışı 13.658,96'ya doğru derinleşme ihtimalini güçlendirir ve pozisyon ağırlıklarının azaltılmasını gerekçelendirir.

Alt ve Üst Senaryolar

Alt senaryo, kapanış bazında 13.900 altına geniş katılımlı sarkmadır; VAKBN'in +%2,32'ye rağmen GÜÇLÜ SAT sinyali taşıması, bankacılıkta tepkilerin satışa dönüştürüldüğünü gösteriyor. Üst senaryo aşırı satım zıplamasına bağlı: MGROS'ta RSI 23,69 (ADX 48,94), GUBRF'te RSI 23,43 (ADX 51,54), SASA'da RSI 25,15 ve THYAO'da RSI 28,19 (ADX 46,99) ekstremleri kısa vadeli tepki kapasitesi taşıyor. Ancak ADX değerlerinin 45 üzerinde seyretmesi, bu zıplamaların trend dönüşü değil teknik tepki olacağına işaret ediyor. 14.000 üzerinde GÜÇLÜ SAT sayısı azalmadan kalıcı toparlanma beklenmemeli; bu koşul oluşmadan üst senaryo geçerliliğini korumaz.

Koruma Kalkanları

ASTOR'daki +%9,95'lik gün; 60 günlük -%42,4 ve r=-0,94 ile okunduğunda yüksek oynaklık riski taşıyor; WT=DİPTE AL sinyali veren TOASO, ENKAI, FROTO ve ASTOR'da kademeli emir ve küçük pozisyon disiplini esastır. Kalkan olarak nakit/likit ağırlığı yüksek tutulmalı; THYAO (-%2,03, ADX 46,99) ve PGSUS (RSI 26,72, ADX 44,75) ile GÜÇLÜ SAT bankalarda maruziyet azaltılmalı. Göreli güç lideri TUPRS (r=0,31, 60g +%26,8) çekirdek pozisyonda tutulabilir. 13.900 altı kapanışta dip al girişimleri ertelenip nakit tamponu büyütülür; 14.000 üzerinde genişlik düzelirse kademeli adımlar normalleştirilebilir.

7. Önerilen Model Portföy

Genel sinyal katmanında taramadaki 30 hissenin tamamı SAT/GÜÇLÜ SAT verirken, WT katmanında yalnızca Tüpraş ve Aselsan'da AL, Tofaş, Enka İnşaat, Ford Otosan ve Astor Enerji'de DİPTE AL tetiklendi. Portföy bu altı isimle %39 pozisyon ve %61 nakitle nötr-defansif kurgulandı. Tüpraş, tek pozitif göreli güç (r=+0,31) ve 60 günlük +%26,8 performansıyla en yüksek ağırlığı aldı; dip al grubunda kanal konumu ve r değerine göre sınırlı ağırlıklar seçildi. Bankacılık ve havacılıkta pozisyon tutulmuyor; yüksek nakit tamponu, XU030'un 13.934,73 seviyesindeki %0,10'lik sıkışmasıyla uyumlu defansif duruşun ana aracı.