Ежедневный обзор рынка

1. Данные за день (обзор)

2. Рыночный обзор и механизм передачи

По состоянию на 2 ноября 2026, 08:23 — BIST 30 (XU030) последнее закрытие 13,419.68; предыдущее закрытие 13,960.89 (дневное -3.88%); дневная динамика в долларовом выражении -3.91%. Потери индекса в TL составили 3.88%, тогда как в долларовом выражении потери 3.91%, что показывает, что горизонтальная динамика курса USD/TRY (+0.03%) не создала защитного эффекта для иностранных инвесторов, а наоборот, давление продаж полностью исходило из локальных факторов. Снижение XU100 на 3.64% меньше, чем у XU030, указывает на то, что продажи в первую очередь сосредоточены в крупных компаниях с высоким весом в индексе; это отражает тенденцию портфельных менеджеров сокращать позиции в высоколиквидных акциях.

Механизм передачи: от данных к влиянию на сектор и акции

Широкое распространение давления продаж подтверждается распределением сигналов в техническом сканировании: по всем акциям присутствует сигнал ПРОДАЖА/СИЛЬНАЯ ПРОДАЖА. Эта картина показывает, что снижение не связано с одним сектором или корпоративной новостью, а системное восприятие риска доминирует в ценообразовании. В банковских акциях (VAKBN, YKBNK) сильная продажа, продолжающееся давление на чистую процентную маржу и опасения по кредитному риску; потери в металлургической группе (TRMET, EREGL) показывают, что слабость мировых цен на сырьевые товары напрямую отражается на локальных акциях. В акциях оборонного и энергетического инфраструктурного сектора (ASELS, ENKAI) Сигналы WT=AL показывают, что эти два сектора частично отделились от волны продаж благодаря валютной выручке и стратегическому положению; однако эти сигналы не достаточно сильны, чтобы развернуть общее давление продаж в индексе.

Рисковые и позиционные выводы

Углубление условий перепроданности увеличивает вероятность краткосрочного технического отскока; снижение значений RSI до диапазона 20-35 (GUBRF 20.19; THYAO 23.33) поддерживает это мнение. Однако высокие значения индикаторов ADX (THYAO 50.44; GUBRF 55.59) показывают, что сила нисходящего тренда сохраняется, и поэтому интерпретировать текущие уровни как "дно" было бы преждевременно. В этом контексте закрытие индекса на уровне 13,419.68 указывает на то, что при сохранении устойчивости ниже уровня предыдущего дня 13,960.89 давление продаж может продолжиться; в противном случае, в акциях, находящихся в зоне перепроданности (TOASO, MGROS) Ограниченные реактивные покупки, которые могут быть вызваны сигналами WT=DİPTE AL, могут выйти на повестку дня.

3. Макрообзор и новостной поток

Сегодня темп месячного роста инфляции снизился до 1.84 % по сравнению с предыдущим периодом, однако на годовом уровне 29.73 % он всё ещё остаётся высоким. Эта ситуация поддерживается тем, что ключевая ставка остаётся на уровне 36 %, а рост кредитования снизился до 35.29 %; высокая стоимость кредита ограничивает спрос на кредиты, что может привести к снижению внутреннего спроса и объёмов продаж компаний. Однако, если инфляция снова ускорится или произойдёт неожиданное снижение ключевой ставки, вероятность ослабления текущего давления на спрос и улучшения маржинальности прибыли исчезает.

Сегодня курс USD/TRY показывает незначительную потерю стоимости на уровне 49.936 (вчера 49.942), индекс DXY составляет -0.16 %, а EUR/TRY отступил до 55.758; эта ограниченная подвижность курса удерживает давление на издержки в секторах, ориентированных на импорт (например, металлургия и авиация), в пределах. Данная оценка подтверждается данными по валютным курсам и движениями DXY; кроме того, высокие значения ADX (THYAO 50.44%, GUBRF % 55.59) указывает на то, что тренд всё ещё силен. Резкое падение курса более чем на 1 % или резкий рост волатильности могут увеличить издержки импорта, усилить давление в секторах и сделать недействительным предположение о низкой волатильности.

В сегодняшних глобальных новостях сырьевых товаров выделяется переход цен на медь к росту после трёхнедельного снижения, а также повышение Goldman Sachs прогнозов цен на нефть из-за рисков предложения; эти события поддерживают потенциал получения ценового преимущества компаниями BIST 30 (БИСТ 30), потребляющими металл и энергию (например, TRMET, EREGL) поддерживает потенциал получения ценового преимущества. Кроме того, предоставление МСП нового кредита «Nefes Kredisi» (Нефес Кредиси) на сумму 50 млрд TL указывает на возможное оживление предложения кредитов и может улучшить ликвидность промышленных компаний. Однако, если цены на сырьевые товары снова упадут или предложение кредитов станет более жестким, эти позитивные ожидания ослабнут, и технические сигналы перепроданности соответствующих акций (RSI 20‑35) могут усилиться ещё больше.

4. Технический анализ — Акцентные акции

4. Технический анализ — Акцентные акции

Углубляющиеся потери в зоне перепроданности: Сегодняшнее давление продаж, как и на уровне индекса в целом, привело к тому, что индикаторы RSI по отдельным акциям попали в зоны перепроданности (диапазон 20‑35). Одним из самых ярких примеров этой ситуации является Заводы по производству удобрений ( GUBRF), которая отступила до 250.25 TL с ежедневной потерей 9.98 %, а значение RSI 20.19 указывает на один из самых низких уровней в таблице. Однако тот факт, что индикатор ADX находится на уровне 55.59 — одном из самых высоких значений, подтверждает, что сила нисходящего тренда сохраняется, а текущие условия перепроданности ещё не дают достаточного сигнала для формирования основания. Аналогичным образом Turkish Airlines ( THYAO) для которой ADX 50.44 подтверждает сильный тренд, уровни RSI 23.33 и StochK 7.91 указывают на продолжение импульса продаж. Высокие значения ADX, наблюдаемые по этим двум акциям, подтверждают, что ценовые движения находятся в направленном снижении, а не сжимаются в боковой диапазон.

Сигналы WT=AL и потенциал краткосрочной реакции: В таблице, где преобладают сигналы SAT или STRONG SAT по всем акциям, акции с сигналом Woodie Ticaret (Вуди Тиджарет) (WT) AL или DİPTE AL выделяются с точки зрения поиска краткосрочной реакции.Astor Enerji (Астор Энержи) ( ASTOR), Ежедневно %-9.97, несмотря на то, что он стал одной из акций с самым резким падением, генерирует сигнал WT=AL; однако достижение 60-дневной потерей %-49.7 и значение r -0.95, находящееся в очень сильной отрицательной корреляции, требует интерпретации этого сигнала не как разворота тренда, а как потенциал технической реакции после глубокой потери стоимости.Tofaş (компания) ( TOASO) Что касается WT=DİPTE AL сигнала, он торгуется в зоне перепроданности (RSI 28.99); в акции с ежедневной потерей %-8.17 положение канала %-3 указывает на нижнюю полосу.Enka İnşaat (Энка Иншаат) ( ENKAI) и Aselsan (компания) ( ASELS) Другие акции, генерирующие сигнал WT=AL, выделяются;ASELS' Тот факт, что значение RSI 47.94 остается относительно высоким по сравнению с индексом, показывает, что давление продаж в этой акции более ограничено.

В банковском и металлургическом секторах сильные сигналы продажи: Пока во всех банковских акциях присутствует сильный сигнал продажи (GÜÇLÜ SAT), индикаторы CCI20 указывают на зону перепроданности.Yapı Kredi (банк) ( YKBNK) Значение CCI20 -177.29 привлекает внимание, Акбанк ( AKBNK) - 185.45 и İş Bankası (Иш Банкасы) ( ISCTR) - 185.01 под похожим давлением продаж на аналогичной глубине. В этой группе колебание значений ADX в диапазоне 20-37 показывает, что сила тренда слабее по сравнению с металлической группой, следовательно, часть ценовых движений может быть обусловлена высокой волатильностью. В металлической группе TR Anadolu Metal (ТР Анадолу Метал) ( TRMET) ежедневно %-10.00, испытывая потерю, близкую к потолку цены, Ereğli Demir Çelik (Эрегли Демир Челик) ( EREGL) %- с падением на 5.00 откатился до 29.66 TL, а 60-дневные потери достигли %-28.6. Наличие значений RSI в диапазоне 26-27 у обоих бумаг показывает, что условия перепроданности сохраняются, однако подтверждение дна еще не сформировалось.

Уровни сопротивления и поддержки, к которым приближаются: Позиции каналов обобщают расположение акций относительно технических уровней. Migros (Мигрос) ( MGROS) канал на уровне 15%, и RSI 23.05 указывает на перепроданность; 60-дневная потеря в -34.0% показывает, что акция находится в долгосрочном нисходящем тренде, и текущая цена соответствует средним зонам канала. Пегасус ( PGSUS) канал торгуется около нижней границы на -11%, тогда как значения RSI 20.82 и ADX 47.76 подтверждают, что снижение продолжается как по импульсу, так и по силе тренда. Sabancı Holding (компания) ( SAHOL) значение CCI20 -206.48 даёт один из самых низких осцилляторных показателей в индексе; этот уровень повышает вероятность технического отскока в краткосрочной перспективе, однако из-за сильного нисходящего тренда, на который указывает ADX 38.82, этот отскок, как ожидается, будет ограниченным. В общей картине распределение значений RSI в диапазоне 20-35 и высокие значения ADX показывают, насколько широким является давление продаж; однако потенциал краткосрочного отскока в акциях, дающих сигнал WT=AL, указывает на то, что условия перепроданности могут ещё некоторое время вызывать колебания цен.

5. Фундаментальный анализ — Оценка компании

Фундаментальный анализ — Оценка компании

С точки зрения размеров балансов холдинговые компании демонстрируют чёткое разделение. KCHOL' un оборотные активы находятся на самом высоком уровне в наборе данных — 3 615.15 млрд TL, тогда как SAHOL 2 790.07 млрд TL занимают второе место. Суммарные оборотные активы этих двух холдингов значительно превышают совокупные показатели всех остальных компаний в наборе данных; это указывает на то, что масштаб балансов сосредоточен в холдингах, и их буферы ликвидности относительно велики. Однако тот факт, что SAHOL' un выделяется хрупкостью небанковского холдинга при дневном падении индекса на 3.88%, показывает, что крупный баланс не обеспечивает прямой защиты от давления продаж.

В секторах розничной торговли и автомобилестроения размеры оборотных активов дают представление об операционном масштабе компаний. BIMAS 152.41 млрд TL — самые высокие оборотные активы в рознице, тогда как MGROS 88.38 млрд TL следуют за ним; однако 60-дневная потеря MGROS' un в 34.0% показывает, что размер баланса не отражается на динамике акций. В автомобильном секторе FROTO 238.89 млрд TL привлекают внимание, тогда как оборотные активы TOASO' nun отсутствуют в наборе данных; это ограничивает прямое сравнение балансовых структур двух компаний. Оборотные активы EKGYO' nun в размере 387.01 млрд TL отражают структуру баланса с преобладанием запасов и торговой дебиторской задолженности в секторе недвижимости.

В основном секторе промышленности и металлов EREGL 269.67 млрд TL — самые большие оборотные активы, тогда как KRDMD 32.40 миллиард TL демонстрирует относительно небольшой баланс. GUBRF' in 48.99 миллиард TL оборотных активов, раскрывая его масштаб в удобрительном секторе; ежедневное падение акции на 9.98% и нахождение RSI 20.19 в зоне перепроданности показывают, что базовый размер баланса не поддерживал краткосрочное ценовое движение. ENKAI' nin 248.56 миллиард TL оборотных активов указывает на масштаб цикла денежных потоков в строительстве и инфраструктурных работах; ASTOR' un 47.91 миллиард TL оборотных активов указывает на масштаб ниже отраслевого среднего.

Показатели ликвидности и масштаба подтверждают, что сегодняшнее давление продаж не зависит от размера баланса. Поскольку в наборе данных отсутствуют такие коэффициенты, как рентабельность, заимодавление или текущая ликвидность, невозможно дать количественную оценку марже прибыли или уровню финансового плеча компаний. Поскольку имеющиеся данные ограничиваются только размерами оборотных активов, вместо комментариев о качестве баланса и динамике рентабельности более правильно сказать, что эти размеры отражают отраслевую концентрацию и различия в масштабе.

6. Управление рисками и сценарии

Управление рисками и сценарии

В таблице, где XU030 откатился к уровню 13 419.68, и убыток в долларах (‑3.91 %) превысил доходность в TL, основной краткосрочный сценарий направлен на сохранение давления продаж. Хотя условия перепроданности (концентрация значений RSI в диапазоне 20‑35) повышают вероятность технического отскока, сильные трендовые значения индикатора ADX (THYAO 50.44; GUBRF 55.59; MGROS 51.69) показывают, что импульс снижения сохраняется. Поэтому в нисходящем сценарии пробой поддержки 13 419.68 несет риск углубления продаж; в восходящем сценарии в акциях, находящихся в зоне перепроданности (TOASO, FROTO, MGROS) подтверждение сигналов WT=DİPTE AL может запустить краткосрочную отскоковую волну. Однако для того чтобы этот отскок превратился в устойчивое разворотное движение, необходимы ослабление значений ADX и объемное движение цен в сторону верхней границы канала.

Стратегия удержания высокой доли наличности/ликвидности в качестве защитного щита портфеля остается приоритетной. Доля наличности в модельном портфеле должна сохраняться в соответствии с рекомендациями этого раздела; открытие новых длинных позиций допускается только для акций, дающих сигнал WT=AL ASELS и ENKAI таких исключительных акций, как . Банковский сектор (VAKBN, YKBNK, ISCTR) и металлургический сектор (TRMET, EREGL) сигналы GÜÇLÜ SAT в акциях этих секторов указывают на необходимость сокращения позиций. В случае реализации нисходящих рисков следует держать стоп‑лоссы близко, а в восходящем сценарии — совершать осторожные и поэтапные входы в перепроданные акции, что даст более взвешенный баланс доходность‑риск.

7. Рекомендуемая модель портфеля

7. Рекомендуемая модель портфеля

В текущем наборе данных только ASELS и ENKAI для которой имеется сигнал WT=AL; во всех остальных акциях присутствует направление WT=SAT или GÜÇLÜ SAT. Поэтому модельный портфель сформирован с учетом силы сигнала и позиции в канале и в основном состоит из кассовой позиции. ASELS, Пока 5‑дневная доходность +2.59 % и RSI 47.94 держатся относительно устойчиво; ENKAI, позиция в канале 35 % и 5‑дневная доходность +4.29 % демонстрируют позитивное расхождение. У остальных акций условия перепроданности (например, GUBRF RSI 20.19, THYAO RSI 23.33) несут потенциал технического отскока, однако высокая величина ADX (GUBRF 55.59; THYAO 50.44) подтверждает сохранение силы тренда, поэтому эти акции не были включены в портфель.